認知的対感情的投資バイアス

認知的対感情的投資バイアス：概要

誰もが偏見を持っています。私たちは、人、機会、政府の政策、そしてもちろん市場について判断します。私たちが自分のバイアスで世界を分析するとき、私たちは経験によって製造された多くのフィルターを通して観察を行います。私たちが決定を下すフィルターについて話しているので、時々フィルターを偏らせます。個人は、開発したバイアスに基づいて意思決定が行われていることを合理化する場合とそうでない場合があります。

一般的に、あらゆる種類の日常的な活動は、主に行動パターンによって駆動されます。これらの同じ行動パターンは、投資行動にも影響を与える可能性があります。

ほとんどの人にとって、投資の意思決定に偏りはありません。ただし、投資家はバイアスを理解および特定し、必要に応じてそれらを緩和する取引および投資ルールを作成することにより、バイアスを緩和できます。大まかに言って、投資バイアスは、認知と感情の2つの主要なカテゴリーに分類されます。通常、両方のバイアスは、あるものを他のものよりも選択することに対する偏見の結果です。

重要なポイント

収益性のない認知的および感情的なバイアスを特定して理解することで、トレーダーはトータルリターンを改善することができます。決定が下されます。

認知バイアスとは

認知バイアスには、一般に、正確である場合とそうでない場合がある確立された概念に基づく意思決定が含まれます。認知バイアスは、事実である場合とそうでない場合がある経験則として考えてください。

泥棒が警察の制服を着てセキュリティチェックポイントを通過する映画を見てきました。本物の警察官は、その人が自分の制服を着ているので、彼は本物の警察官でなければならないと思います。それは認知バイアスの例です。

偽の警官はあなたの投資の選択とどう関係しますか？必ずしも真実である場合とそうでない場合がある同じタイプの仮定を行います。ここではいくつかの例を示します。

確認バイアス：あなたはあなたに同意する人々の意見にもっと重点を置いていることに気づきましたか？投資家もこれを行います。あなたの意見に穴を開けるかもしれない情報を探すのではなく、あなたの論文をサポートする株式と後に研究されたレポートをどのくらいの頻度で分析しましたか？ ギャンブラーの誤acy： S&Pが連続して5つの取引セッションを終了したと仮定しましょう。 6日目に市場が下落する可能性が高いと思われるため、SPDR S&P 500（SPY）でショートトレードを行います。発生する可能性はありますが、純粋に統計的には、過去のイベントは将来のイベントとは関係ありません。 6日目が下落市場を生み出す理由は他にもあるかもしれませんが、市場が5日間連続して上昇しているという事実は無関係です。 現状維持バイアス：人間は習慣の生き物です。新しいアイデアを研究する代わりに同じ株やETFに繰り返し戻ってくるという行為を通じて、投資ポートフォリオへの流出に対する抵抗。理解している企業への投資は健全な投資戦略ですが、重要な製品の短いリストがあると、潜在的な利益が制限される可能性があります。 リスク回避バイアス：強気市場は活気があり、順調ですが、多くの投資家は、それがコースを逆転することを恐れて、集会を逃しました。リスク回避のバイアスは、投資家に良いニュースよりも悪いニュースをより重視させることがよくあります。これらのタイプの投資家は通常、安全で保守的な投資では過体重であり、市場が不安定な場合はこれらの投資をより積極的に見ます。このバイアスは、リスクの影響が報酬の可能性よりも大きな重みを保持する可能性があります。時流効果：ウォーレン・バフェットは時流効果に抵抗することで、世界で最も成功した投資家の一人になりました。他の人が怖いときは貪欲であり、他の人が貪欲なときは怖いという彼の有名なアドバイスは、このバイアスの非難です。確認バイアスに戻ると、投資家は群衆と一緒に投資しているときの気分が良くなります。しかし、バフェットが証明したように、徹底的な研究の後、反対の考え方はより有益であると判明するかもしれません。

感情バイアスとは何ですか？

感情的な偏見は、通常、決定が下された時点での個人の個人的な感情に基づいて自発的に発生します。また、意思決定にも影響を与える個人的な経験に深く根ざしている可能性があります。

感情的な偏見は通常、投資家の心理に深く根付いており、一般的に認知的偏見よりも克服しにくい場合があります。感情的な偏見は必ずしもエラーではありません。場合によっては、投資家の感情的偏見は、投資家がより保護的で適切な決定を下すのに役立つ場合があります。

以下に例を示します。

損失嫌悪バイアス：ポートフォリオに在庫があり、売却の考えを我慢できないほど低下していますか？実際には、株を売った場合、残ったお金はより高品質の株に再投資される可能性があります。しかし、損失がコンピューター画面から本物のお金になったことを認めたくないので、いつか、それを平等に戻すことを望みます。 自信過剰バイアス： 「あなた（および他の人）にはない強みがある」たとえば、製薬業界で働いている人を考えてみましょう。彼/彼女は、そのセクター内で他のトレーダーよりも高いレベルで取引する能力があると信じているかもしれません。市場は、最も尊敬されるトレーダーから愚か者を作りました。あなたにも同じことができます。 寄付バイアス：損失回避バイアスと同様に、これは私たちが所有しているものが所有していないものよりも価値があるという考えです。在庫を失うことを覚えていますか？そのセクターの他の人はより健康の兆候を示すかもしれませんが、投資家は、以前のように、それがそのセクターで最高だとまだ信じているので、売りません。

主な違い

一般に、バイアスは、あるものを別のものよりも選ぶときの偏見の結果です。バイアスは、経験、判断、社会的規範、仮定、学者などによって影響を受ける可能性があります。認知バイアスには、一般に、正確である場合とそうでない場合がある確立された概念に基づく意思決定が含まれます。感情的な偏見は、通常、決定が下された時点での個人の個人的な感情に基づいて自発的に発生します。感情的な偏見は通常、拡張的な概念的推論に基づいていません。意思決定に影響を与える場合、認知的バイアスと感情的バイアスの両方が成功すると証明される場合とされない場合があります。

不利益なバイアスの最小化

投資において、不利益なバイアスを最小限に抑えるための措置を講じることは、より多くのお金を稼ぐのに非常に役立ちます。