連邦準備制度理事会の市場リスク資本規則（MRR）は、実質的な取引活動を行う銀行組織の資本要件を定めています。 MRRルールでは、銀行は取引ポジションの市場リスクに基づいて自己資本要件を調整する必要があります。 このルールは、総資産の10％を超える取引活動を行っている世界中の銀行、または資産が10億ドルを超える銀行に適用されます。 MRRの大幅な改訂は、2015年1月に連邦準備制度理事会によって制定されました。これらの変更は、MRRをバーゼルIIIの資本フレームワークの要件と整合させました。
バーゼルIII
バーゼルIIIは、国際銀行システムの安定を支援するために設計された国際銀行規制のセットです。 バーゼルIIIの主な目的は、銀行が国際経済に影響を与える可能性のある過剰なリスクを負わないようにすることです。 バーゼルIIIは、2008年の金融危機を受けて制定されました。
バーゼルIIIでは、銀行が資産に対してより多くの資本を保有する必要があり、これにより、バランスシートが縮小され、銀行が使用できるレバレッジの量が制限されます。 規制は、資産の2％から4.5％に最低資本水準を引き上げ、2.5％のバッファーを追加し、合計バッファーを7％にします。
連邦規則H
連邦規則の規則Hは、MRRの詳細を明記しています。 この規則は、特定の種類の投資に制限を設け、さまざまな種類のローンに要件を定めています。 さらに、MRRに従ってリスク加重資産を計算する新しい方法を提示します。 この新しいアプローチにより、資本要件のリスク感度が高まります。
規制Hでは、一般的に使用されている信用リスクの格付け以外の信用力測定の使用も要求されています。 改訂された与信基準は、ソブリン債、公共部門の事業体、預託機関および証券化エクスポージャーに適用され、これらのタイプのエクスポージャーに対する健全なリスク構造の構築を目指しています。 リスクを測定するためにデリバティブの不正確な信用格付けに依存している銀行は、2008年の金融危機の主要な要因でした。 （関連資料については、「2007-08危機のレビュー」を参照してください。）
レギュレーションHはさらに、集中スワップ実行機能を通じて清算されたクレジットスワップおよびその他のデリバティブ取引により有利な資本処理を提供します。 このインセンティブは、銀行が従来の店頭取引とは対照的に、中央清算を使用することを奨励しています。 中央清算は、スワップ取引市場の全体的な透明性を高めながら、カウンターパーティリスクの可能性を減らすことができます。
スワップ契約とカウンターパーティ
スワップ実行機能は、デリバティブ取引を従来の店頭市場から集中型取引所にシフトします。 集中清算では、交換は基本的にスワップ取引のカウンターパーティです。 スワップ契約の相手方が失敗した場合、取引所はデフォルトなしで契約を保証するために介入します。 これにより、取引相手の失敗による経済的影響が制限されます。 アメリカンインターナショナルグループ（AIG）は、多くのスワップ契約のカウンターパーティとしてデフォルトしました。これは、2008年の金融危機のもう1つの主要な原因でした。 AIGは、倒れることを避けるために大規模な政府の救済が必要でした。 これは、スワップ取引の集中清算を作成する必要性を強調しました。
ドッド・フランクもMRRに影響を与えました。 ドッド・フランクのコリンズ修正は、連邦準備制度の監督下にある連邦保険の預託機関、持ち株会社、および非銀行金融機関に対する最低リスクベースの資本およびレバレッジ要件を設定しました。 規制Hと同様に、Dodd-Frankは、外部の信用格付けへの言及を削除し、それらを適切な信用力基準に置き換えることも要求しました。
（関連資料については、「バーゼルIIIで達成しなければならない最低自己資本比率とは」を参照してください。）
