総債券基金の定義
トータルボンドファンドは、幅広い債券インデックスを複製しようとするミューチュアルファンドまたは上場投資ファンドです。 総債券ファンドは、公的部門と民間部門の両方から、幅広い満期にわたって多くの証券を所有しています。 ベンチマークとして使用される最も一般的なインデックスは、米国債、社債、地方債および高格付けの住宅ローン担保証券を捕捉するバークレイズ総合債券インデックスです。
トータルボンドファンドの内訳
総債券ファンドは、ファンドが購入できない問題を再現するために、同様の満期、クラス、格付けの債券に投資する場合があります。 これらの制限は、株式市場と比較した債券市場の多様性と相対的非流動性のために存在します。 総債券ファンドが基本インデックスと同様の金利と満期を有することが重要です。
債券ファンドのポートフォリオ全体では、証券ファンドの場合よりも、証券の選択の自由度が少し高くなっています。 個々の債券発行は株式より流動性が低いため、一部のファンドはベンチマークインデックスにある特定の発行をバイパスし、インデックスにない他の債券を選択する必要があります。
多くの総債券ファンドには少額の配分があり、資産の約20％から、管理者の裁量で債券を選択し、国際債券、デリバティブ、低格付けの企業紙など、バークレイズインデックス以外の資産に保有することができます。 これにより、ファンドマネージャーは、バークレイズインデックスと同じ範囲内でファンドの全体的なリスクプロファイルを維持しながら、いくつかの非相関資産に投資する機会を得ることができます。
インデックスの近くに維持する最も重要なリスク指標は、成熟度、より具体的には加重平均成熟度、期間、または金利の変化に対する感度です。
バンガード総債券市場指数
Vanguard Total Bond Market Indexは、米国の投資適格債に対する幅広いエクスポージャーを提供するように設計されています。 この目標を反映して、ファンドは約30％を社債に、70％をすべての満期（短期、中期、長期の問題）の米国国債に投資しています。 他の債券ファンドと同様に、ファンドのリスクの1つは、金利の上昇がポートフォリオの債券の価格を引き下げ、ファンドのNAVの価格を引き下げる可能性があることです。 ファンドは債券市場のすべてのセグメントと満期に投資するため、投資家はファンドのコア債券保有を検討する場合があります。
2018年3月31日現在、ファンドの2009年12月31日までのベンチマークであるBloomberg Barclays US Aggregate Bond Indexの3.65％と比較して、ファンドの10年間の年率リターンは3.46％でした。 その後、Bloomberg Barclays US Aggregate Float Adjusted Index。
