無担保ノートは、発行者の資産によって担保されていないローンです。 無担保債は債券に似ていますが、より高い収益率を提供します。 無担保ノートは、社債よりもセキュリティが劣ります。 このようなノートは、多くの場合、無保険で劣後しています。 メモは一定期間構成されています。
保護されていないメモの分解
企業は、株式の買戻しや買収などの企業イニシアチブのためのお金を生み出すために、私募を通じて無担保ノートを販売しています。 無担保手形は担保によって裏付けられていないため、貸し手により多くのリスクをもたらします。 リスクが高いため、これらのノートの金利は担保付きノートよりも高くなっています。
対照的に、担保付手形は、住宅ローンや自動車ローンなど、借り手の資産に裏打ちされたローンです。 借り手がデフォルトした場合、これらの資産は手形の返済に向けられます。 このため、担保資産は少なくともノートと同程度の価値がなければなりません。 差し入れることができる担保の追加の例には、株式、債券、宝石、アートワークが含まれます。
無担保ノートと信用格付け
信用格付け機関は、多くの場合、債券発行者を格付けします。 たとえば、フィッチの場合、この代理店は、内部（すなわちキャッシュフローの安定性）および外部（市場ベース）の要因に基づいて、発行者がデフォルトする可能性を反映したレターベースの信用格付けを提供します。
投資適格
- AAA：非常に高品質の企業（信頼性が高く、一貫したキャッシュフロー） AA：依然として高品質。 AAA Aよりもわずかに高いリスク：低デフォルトリスク; ビジネスまたは経済的要因に対してやや脆弱BBB：デフォルトに対する期待が低い。 ビジネスまたは経済的要因が企業に悪影響を及ぼす可能性がある
非投資グレード
- BB：デフォルトリスクに対する脆弱性が高まり、ビジネスまたは経済状況の不利な変化の影響を受けやすくなります。 まだ財政的に柔軟性B：財政状況の悪化。 投機性の高いCCC：デフォルトの本当の可能性CC：デフォルトはおそらくC：デフォルトまたはデフォルトのようなプロセスが始まったRD：発行者は支払いをデフォルトしたD：デフォルト
無担保ノートと清算設定
清算は、会社が支払不能であり、支払期日が到来したときに債務を支払うことができない場合に発生します。 会社の運営が終了すると、残りの資産は、会社の拡大に伴い、株式を購入したり、融資を行った債権者や株主に支払うことになります。 これらの各当事者は、会社資産に対する請求の順番に優先順位を持っています。 最も上位の請求は担保債権者に属し、その後に債券保有者、政府（会社が税金を負う場合）、従業員（会社が未払い賃金またはその他の義務を負う場合）を含む無担保債権者に属します。 最後に、株主は残りの資産を受け取ります。これは、優先株を保有するものから始まり、その後に普通株式を保有します。
