目次
- 価格対価値
- 価格はいつ重要ですか？
- 価格にジャンプしないでください
- 時価総額。 および株価
- 株式分割の仕組み
- 逆分割
- バークシャーハサウェイvs.マイクロソフト
- 価格と価値に影響する要因
- ボトムライン
「表紙で本を判断しないでください。」という共通の格言があります。投資家にとって同じように有効な知恵の言葉は、「株価で株価を判断しないでください」です。多くの人々は、ドル価格が低い株式は安いと誤って仮定しますが、多額の株式は高価であると考えています。 この概念は、投資家を間違った道に導き、彼らのお金のためにいくつかの悪い決定に導く可能性があります。
「ペニー株」として知られる最も安い株も最もリスクが高い傾向があります。 $ 40から$ 4になったばかりの株は0になり、$ 10から$ 20になった株は2倍になって$ 40になります。 株式の株価を見るのは、他の多くの要因を考慮する場合にのみ役立ちます。 CEOの変化でさえ株価に影響を与える可能性があります！
価格対価値
ほとんどの人は、株価は価格によって決まると考えています。 それはある程度までしか真実ではありません。 しかし、2つの間には大きな違いがあります。 株価は、企業の現在価値または市場価値のみを示します。 したがって、価格は、株式がどれだけ取引されているか、または買い手と売り手が合意した価格を表します。 より多くの買い手は株価が上昇することを意味し、より多くの売り手は価格が下がることを意味します。
一方、本質的な価値は会社の実際の価値です。 この値には、ファンダメンタル分析を含む有形要素と無形要素の両方が含まれます。 企業の定性的および定量的側面を使用して価値を判断できます。たとえば、企業のビジネスモデルと財務諸表です。
価格はいつ重要ですか？
株価は企業に大きな影響を与える可能性があります。 上記の市場には心理的な影響がありますが、ビジネスのソルベンシーに影響を与える可能性のある本当の影響もあります。 企業は、株式または負債を通じて現金を調達できます。 加重平均資本コスト（WACC）は、企業の負債コストと資本コストの加重平均です。
企業の株価が急落すると、資本コストが上昇し、WACCも上昇します。 資本コストの劇的な急上昇は、企業、特に銀行などの資本に依存する企業のドアを閉ざす可能性があります。 この問題は、株価が急落した後、常に投資家の頭に浮かぶはずです。
価格にジャンプしないでください
投資家はしばしば株価だけを見るという間違いを犯します。これは、株価が金融新聞で最も目に見える数字であることが多いためです。 ただし、他の多くの要因を考慮しない限り、株式の実際のドル価格はごくわずかです。 たとえば、A社の時価総額が1, 000億ドルで100億株、B社の時価総額が10億ドルで1億株の場合、両社の株価は10ドルになりますが、A社の価値は100倍になりますB社より
一部の個人投資家にとって、株価が100ドルの株は非常に高価に思えるかもしれません。 彼らは、3桁の株価は悪いと考え、5ドルの株は100ドルの株よりも倍になる可能性が高いと感じるかもしれません。 これは、5ドルの株価がかなり過大評価され、100ドルの株価が過小評価される可能性があるため、見当違いの見解です。 逆も同様に当てはまりますが、株価だけでは価値の兆候はありません。 時価総額は、会社がどのように評価されているかをより明確に示すものであり、株式の価値についてのより良いアイデアを提供します。
時価総額と株価について
投資家が全株式の一部に対応する会社の一部を購入できるように、株式は会社の明確に区別可能な単位を提供するために株式に分割されます。 上場企業の実際の発行済み株式数は、大きく異なる可能性があります。
企業が利用可能な株式数を制御し、投資家が自社の株価についてどのように感じるかを制御する方法の1つは、株式分割と逆株式分割です。 株価にはいくつかの心理的関連があり、企業は株式分割を通じてこの投資家心理に対応することを選択する場合があります。 たとえば、人々は100株のラウンドロットで株を買うことを好む傾向があります。 これにより、株価が50ドルを超える株式は、100株を購入するために少なくとも5, 000ドルの現金支出が必要になるため、平均的な投資家をオフにする可能性があるという結論に至ります。 これは、平均的な個人投資家のために1つの株式を作るという大きな財政的コミットメントです。 その結果、順調に推移し、株価が20ドルから60ドルに上昇した企業は、1対2の株式分割を選択する可能性があります。
株式分割の仕組み
2対1の分割とは、会社がすべての株式を2株に変更することを意味します。 また、2つの新しい共有が1つの古い共有と正確に等しくなるように、各共有の値が半分に分割されることも意味します。 投資家は、30ドルで株式を購入し、100株を購入するために3, 000ドルの投資をする方が快適かもしれません。 ただし、実際のトランザクションを見ると、実数は以前と変わりません。
投資家が分割後に株式を購入すると、100株が3, 000ドルの投資となります。 ただし、投資家は、分割前に50株を簡単に購入し、同じ3, 000ドルの投資を行い、同じ会社で同じ割合の所有権を持つことができました。 これが時価総額が重要な理由です。 会社の時価総額は分割によって変更されないため、3, 000ドルの投資が分割前の会社の0.001％の所有権を意味する場合、その後も同じことを意味します。
逆分割
逆分割は株式分割の正反対であり、独自の心理学を備えています。 一部の投資家は、10ドル未満の株式は2桁の株価の株式よりもリスクが高いと考えています。 企業の株価が6ドルに下がった場合、1対2の逆株式分割を行うことでこの認識に対抗できます。 この場合、会社は発行済み株式2株ごとに12ドル相当の1株（2×6ドル）に変換します。 原則は同じです。 これは、3対1、1対5などの任意の組み合わせで行うことができますが、ポイントは、これが株式に真の価値を追加せず、会社への投資を行わないことです。以下のリスク。 株価を変更するだけです。
バークシャーハサウェイvs.マイクロソフト
高い価格が投資家を一時停止させた例は、バークシャー・ハサウェイのウォーレン・バフェット氏です。 1980年、バークシャー・ハサウェイの株式は340ドルで売られました。 3桁の株価は、多くの投資家に二度と考えさせたでしょう。 ただし、2018年2月6日現在のバークシャークラスA株の価値はそれぞれ309, 267.57ドルです 。 会社とバフェットが株主価値を生み出したため、株価はその高さまで上昇しました。 一株あたりの価格で、株価は高いと思いますか？ その質問への答えは、株式のドル価格に依存しません。
例外的な株主価値を生み出した株式のもう1つの例は、Microsoftです。 同社の株式は、1986年3月の最初の公募以来複数回分割されました。Microsoftは、取引の初日に27.75ドルで取引を終了し、2018年2月6日の1株当たり106.11ドルで評価されました。数十年後ですが、すべての分割が考慮されると、1986年の27.75ドルの投資は今日よりもはるかに価値があります。 株式が分割されたため、各株式は会社の非常に小さな部分を表すことにもなります。
マイクロソフトとバークシャーはどちらも投資家に素晴らしいリターンをもたらしましたが、前者は数回分割することを決めましたが、後者は分割しませんでした。 これにより、一方が他方よりも高価になりますか？ いいえ。どちらかが高価または安いと考えられる場合、株価ではなく基礎となるファンダメンタルズに基づいている必要があります。
価格と価値に影響するその他の要因
株式の価格と価値も、他の基本的な要因の影響を受ける場合があります。 以下を考慮してください。
財務の健全性：企業の株価は、財務の健全性によっても影響を受ける可能性があります。 業績が良好な株式は通常、非常に堅調な収益と強力な財務諸表を備えています。 投資家は、この財務データを会社の株価とともに使用して、会社が財務的に健全であるかどうかを確認できます。 株価は、投資家が金融の将来について満足しているか心配しているかに基づいて変動します。
会社または関連ニュース：会社に関する良いニュースは、間違いなく株価に影響を与えます。 これは、前向きな収益レポート、新製品の計画、または新しい領域への拡張計画です。 同様に、月次雇用報告などの関連する経済データもプラスに転じると、企業の株価が上昇する可能性があります。 ただし、ニュースがマイナスの場合、株価に下向きの影響を与える傾向があります。
ボトムライン
一部の投資家は、株価が金融新聞で最も目立つ数字であるため、株価に注目する場合があります。 投資家は株価だけに固執するべきではありません。 企業は、ファンダメンタルズを変更することなく、株式分割、リバーススプリット、および株式配当を通じて劇的に変更することができます。
潜在的な投資について考えるときは、もう少し詳しく調べてください。 低価格の株式が本当に良い価値ではない場合でもさらに沈むことができるように、高価格の株式は適切な状況下ではるかに高くなる可能性があることに注意してください。 投資する前に株式ブローカーを調査すると、ニーズに最適な株式ブローカーを選択するのに役立ちます。
