従業員のストックオプションを管理する最初のルールは、時期尚早な運動を避けることです。 どうして？ 残りの「タイムプレミアム」が雇用主に返還され、従業員であるあなたに早期補償所得税が発生するためです。
従業員のストックオプションが付与される場合、行使価格は通常付与日の市場価格であるため、付与日には一般的に本質的な価値がないため、値全体が「タイムプレミアム」で構成されます。
Time Premiumとは何ですか？
この時間プレミアムは本当の価値であり、幻想ではありません。 タイムプレミアムは、財務会計基準審議会（FASB）および証券取引委員会（SEC）がすべての企業に、付与日およびオプションの権利確定期間にわたる収益に対する費用を評価することを要求するものです。 有効期限までの最大契約時間は10年ですが、評価者は、ブラックショールズモデルなどの理論的な価格設定モデルへの入力仮定として、有効期限までの予想時間を使用します。
被付与者が従業員のストックオプションの付与を受け取ると、彼は価値を受け取り、雇用者は被付与者の契約に関して履行する契約上の責任を引き受けます。 会社の負債の価値は、従業員にとっての利益の価値と等しくなければなりません。 一部の専門家は、雇用主への費用は、従業員/被保険者への実際のおよび知覚される利益よりも大きいと推測しています。 これは、オプションが従業員/保証人によって誤解されている場合に該当する可能性があります。 しかし、ほとんどの場合、企業が支出する価値は実際には控えめに見積もられており、通知された被付与者に対する価値は、会社に対する想定される負債費用よりも大きくなっています。 （詳細については、 従業員ストックオプションチュートリアルを参照してください 。）
株価が上昇し、インザマネーである場合、本質的な価値があります。 しかし、まだ時間のプレミアムもあります。 消えるだけではありません。 多くの場合、特に非常に揮発性の高い株式では、本質的な価値がある場合でも、時間プレミアムは本質的な価値よりも大きくなります。
被付与者が有効期限の前にESOを行使すると、2つの方法でペナルティが科せられます。 最初に、彼は残りの時間プレミアムのすべてを失います。これは基本的に会社に行きます。 その後、彼は本質的価値から補償、州および連邦税を含む税金、社会保障費を差し引いた額のみを受け取ります。 この合計税は、オプションの付与の多くが行われるカリフォルニアのような場所では50％以上になる場合があります。 （これらの計画は、従業員にとって有利な場合があります-不要な税金を回避する方法を知っている場合。 従業員のストックオプションを最大限に活用してください 。）
図1：時期尚早の運動と株の販売の結果
例
しばらくの間、行使価格が20で、株価が40で取引されており、満期までの4.5年の予想寿命があると仮定します。 また、ボラティリティが.60で、金利が3％で、会社が配当を支払っていないと仮定します。 タイムプレミアムは6, 460ドルです。 （想定されるボラティリティが低かった場合、没収額は低くなります。）6, 460ドルは、被譲与者に対する負債の減少という形で会社に没収されます。
オプションアドバイザーやウェルスマネジャーは、お金を使って多様化するために、時間のプレミアムを失い、時期尚早のエクササイズで税金を払うことを提唱します（まるで多様化されたポートフォリオが何らかの魔法の弾丸のように）。 彼らは基本的に、報酬の大部分を雇用主に返還し、手数料や手数料を積んだ基金に分散する特権に対して早期に税金を支払うことを主張します。 一部の人は、アドバイザーが助言し、早期のエクササイズを行うことを企業が推奨するのは、早期の税額控除と負債の削減という形で企業にとって非常に有益だからだと主張しています。 従業員がオプションを管理するために使用する主な方法は、初期の演習が主な理由である可能性があります。
ボトムライン
時期尚早のエクササイズから離れ、コールを売り、プットを購入することでポジションをヘッジします。 あなたがそうするならば、あなたはより多くのお金で終わるでしょう。 （ESOのさまざまな会計および評価の扱いを学び、これらの技術を 会計および従業員ストックオプションの評価の 株式分析に組み込む最良の方法を見つけてください。）
