EV / EBITDAの倍数と株価収益率（P / E）の比率を組み合わせて使用することで、企業の財務状態と将来の収益と成長の見通しをより完全かつ完全に分析できます。 どちらの比率も、会社を分析する際に異なるアプローチを使用し、財務の健全性に関するさまざまな視点を提供します。
重要なポイント
- 投資家は、EV / EBITDAと株価収益率（P / E）の両方を指標として使用して、企業の投資としての可能性を分析できます。EV/ EBITDA比率は、企業の企業価値を利子、税、減価償却、および償却。価格収益率（P / E）は、価格の倍数または収益の倍数とも呼ばれ、1株あたりの収益に対する会社の現在の株価を測定します。
EV / EBITDA比
EBITDAは、利息、税金、減価償却、および償却前の利益を表します。 EBITDAは、利息や税金などの他の要因が考慮される前に計算されます。 また、非現金費用である減価償却費も除外されます。 したがって、このメトリックは、企業の財務パフォーマンスのより明確な全体像を提供できます。 状況によっては、会社の収益性を評価するときに純利益の代替として使用されます。
EV / EBITDA比率のもう1つの要素は、企業価値（EV）です。 これは、企業の株式価値または時価総額に現金を差し引いた負債の合計です。 EVは通常、企業の買収や買収の可能性を評価するときに使用されます。 EV / EBITDA比率は、EVをEBITDAで除算することにより計算され、P / E比率よりも包括的な利益倍数を達成します。
EV / EBITDA比率は、企業の企業価値を、利息、税金、減価償却、および償却前の収益と比較します。 このメトリックは、評価ツールとして広く使用されています。 負債と負債を含む会社の価値を真の現金収入と比較します。 比率の値が低いほど、会社が過小評価されていることを示しています。
EV / EBITDA比の欠点
ただし、EV / EBITDA比には欠点があります。 この比率には資本支出は含まれておらず、これは一部の業界にとっては重要な場合があります。 その結果、これらの支出を含めないことで、より有利な倍数を生み出す可能性があります。 ただし、資本構造の変化を反映しないことにより、アナリストと投資家は異なる資本構造を持つ企業をより正確に比較できます。
EV / EBITDAには、償却や減価償却などの非現金費用も含まれません。 多くの場合、投資家は現金以外の費用をあまり気にせず、キャッシュフローと利用可能な運転資金により重点を置いています。
価格収益率（P / E）比
価格収益率（P / E）は、1株当たりの市場価格と1株当たり利益（EPS）の比率です。 P / Eレシオは、最もよく使用され評価されている評価指標の1つであり、投資家に企業の現在の1株当たり価格と1株当たりの収益額の比較を提供します。 P / E比は、同じ業界内の企業のみを比較する場合、または企業を一般市場と比較する場合に最も役立ちます。
最終的に、この指標は、市場が会社の収益に対して支払おうとしているものを投資家が正確に理解するのに役立ちます。 したがって、P / E比は、会社の将来の見通しに関する市場全体のコンセンサスを表しています。 P / E比が低いということは、市場が企業とその産業の成長の低下、または企業にとって有害なマクロ経済条件を期待していることを示しています。 この場合、投資家は現在の価格が収益の見積もりを正当化するとは考えないため、P / E比の低い株は通常売り切れます。
価格対収益（P / E）比の欠点
高いP / E比は一般に、市場が株価が上昇し続けると予想していることを示しています。 企業を比較するとき、投資家は低い比率の投資家よりも高いP / E比率の投資家を好むかもしれません。 ただし、この比率は誤解を招く可能性もあります。 高い比率は、過度に楽観的な予測とそれに対応する株価の高値付けの結果である可能性もあります。 また、P / E比は非現金項目を考慮に入れるため、収益の数値は簡単に操作できます。
さらに、低いP / E比は、企業が過小評価されていることを意味する可能性があり、賢明な投資家が価格が低い間に購入する機会を表します。
ボトムライン
成功した株式アナリストは、企業が良い投資であるかどうかを判断するために、たった1つのメトリックを調べることはめったにありません。 EV / EBITDAとP / Eの比率で見たように、各メトリックには長所と短所があります。 これらの比率が生み出す数値は、企業の収益性と将来の業績に影響を与える可能性のある他のさまざまな要因についての解釈と反映なしではほとんど意味がありません。 ただし、両方の測定基準を組み合わせて使用することで、投資家は総合的な株式分析の一環として、適切な出発点といくつかの貴重な洞察を得ることができます。
