すべての上場企業は、発行済みの一定数の株式を保有しています。 株式分割は、現在の株主により多くの株式を発行することにより、発行済み株式数を増やすという会社の取締役会による決定です。
たとえば、2対1の株式分割では、株主が保有する各株式に対して追加の株式が与えられます。 したがって、会社が分割前に1, 000万株を発行していた場合、2対1の分割後に2000万株が発行されます。
株式の価格も株式分割の影響を受けます。 分割後、発行済み株式数が増加したため、株価は低下します。 2対1の分割の例では、株価は半分になります。 したがって、発行済み株式数と価格は変化しますが、時価総額は一定です。
株式分割について
重要なポイント
- 株式分割とは、現在の株主により多くの株式を発行することにより、発行済み株式数を増やすという会社の取締役会の決定です。変更されていません。 株式分割は空売り業者に重大な影響を与えません。
株式が分割される理由
株式分割は、通常、株価が高すぎるか、セクター内の類似企業の価格レベルを超えているレベルまで上昇した企業によって行われます。 主な動機は、会社の基本的な価値は変わらないが、株式を小規模投資家にとってより手頃な価格に見せることです。 これには、株式の流動性を高めるという実際的な効果があります。
株式が分割されると、分割直後に株価が下落した後、株価が上昇することもあります。 多くの小規模投資家は、株がより手頃な価格になったと考えて株を購入するため、需要を押し上げ、価格を押し上げることになります。 価格が上昇するもう1つの理由は、株式分割が市場に会社の株価が上昇していることを示すシグナルを提供し、人々がこの成長が今後も続くと想定し、再び需要と価格を引き上げることです。
2014年6月、Apple Inc.は株式を7対1に分割し、より多くの投資家がアクセスしやすくしました。 分割直前、各株式は645.57ドルで取引されていました。 分割後、市場オープン時の1株当たりの価格は92.70ドルで、約645.57÷7です。既存の株主には、所有する各株式につき6株が追加で付与されたため、AAPL事前分割1, 000株を所有する投資家は7, 000株を所有します分割後。 Appleの発行済み株式は8億6, 100万株から60億株に増加しましたが、時価総額はほぼ横ばいで5, 560億ドルでした。 株式分割の翌日には、株価が下落したことによる需要の増加を反映して、価格は95.05ドルの高値まで上昇しました。
逆株式分割とは何ですか？
株式分割の別のバージョンは、逆分割です。 通常、この手順は、市場でより高い評価を得るため、または上場廃止を防ぐためにこれらの価格を引き上げたい低価格の企業によって使用されます）。
たとえば、逆5対1の分割では、それぞれ50セントの1, 000万株が1株あたり2.50ドルで200万株になります。 どちらの場合も、同社はまだ500万ドルの価値があります。
2011年5月、シティグループは、株式のボラティリティを下げ、投機家の取引を阻止するために、株式を10分の1に分割しました。 逆分割は、株価を分割前の4.52ドルから分割後の45.12ドルに引き上げ、投資家が保有する10株ごとに1株に置き換えられました。 この分割により、発行済み株式数は290億株から29億株に減少したが、同社の時価総額は約1, 310億ドルで変わらなかった。
株式分割は空売りにどのように影響しますか？
株式分割は空売り業者に重大な影響を与えません。 ショートポジションに影響するスプリットの結果として発生するいくつかの変更がありますが、ショートポジションの値には影響しません。 ポートフォリオに発生する最大の変化は、ショートされる株式数と1株当たりの価格です。
投資家が株を空にしたとき、彼または彼女は株を借りているので、将来のある時点でそれらを返す必要があります。 たとえば、投資家がXYZ Corp.の100株を25ドルでショートした場合、将来のある時点で100株のXYZ Corpを貸し手に返却する必要があります。 株式が返される前に株式が2対1の分割を受ける場合、それは単に市場の株式数が返される必要がある株式数とともに倍増することを意味します。
会社が株式を分割すると、株式の価値も分割されます。 この例を続けるために、2対1の分割時に株式が20ドルで取引されていたとします。 分割後、株式数は2倍になり、株式は20ドルではなく10ドルで取引されます。 投資家が20ドルで100株、合計2, 000ドルの場合、分割後、投資家は10ドルで200株、合計2, 000ドルになります。
短期投資家の場合、彼または彼女は最初に100株を貸し手に負っていますが、分割後、彼または彼女は割引価格で200株を借ります。 ショート投資家が分割直後にポジションをクローズした場合、彼または彼女は市場で200株を10ドルで購入し、それらを貸し手に返却します。 ショート投資家は500ドルの利益を上げます（ショートセールで受け取ったお金（25ドル×100）からショートポジションをクローズするコスト（10ドル×200）、つまり2, 500ドル〜2, 000ドル＝ 500ドル）。 ショートのエントリー価格は25ドルで100株で、これは12.50ドルで200株に相当します。 ショートは、借りた200株で1株当たり2.50ドル、分割前に売却した場合は100株で1株当たり5ドルでした。
ボトムライン
株式分割は、主に株価が大幅に上昇した企業によって使用され、発行済み株式数は増加し、1株当たりの価格は低下しますが、時価総額（および企業価値）は変わりません。 その結果、株式分割は、小規模投資家にとってより手頃な価格の株式を提供し、市場での市場性と流動性を高めるのに役立ちます。
