2008年10月3日の7, 000億ドルの金融セクターの救助計画の米国法への移行は、連邦政府が13の米国を救済した1792年のパニックに遡る米国政府の救済の長い歴史の最新のものです。 、それは革命戦争からの借金によって重荷にされました。 この法律は、民間企業または金融セクター全体の破滅を防ぐために政府が仲裁した2008年に4回目となりました。
この記事では、7, 000億ドルの救済に加えて、政府の介入を必要とした過去1世紀の5つの金融危機についても取り上げます。
- 大恐pression 1989年の貯蓄とローンの救済投資銀行および証券会社であるベアスターンズの崩壊アメリカ国際グループ（AIG）、グローバルなリーチを持つ保険巨人
2008年の銀行救済または大不況
2008年の緊急経済安定化法と正式に呼ばれたこの救済法案は、以前の政府による救済を何千億ドルも上回りました。 この法律の主な任務は、米国財務省がさまざまな貸付機関からリスクの高い不良債権を購入することを承認することでした。 これらの債務には以下が含まれます。
- 法案のあいまいな「その他」、広範な解釈を可能にする
法案の一部は、銀行間融資およびその他の種類の融資を促進および奨励するために、銀行システムへの2, 500億ドルの現金注入を承認しました。 財務省による銀行または住宅ローンの貸し手の不良債権の購入により、結果として生じた現金の注入により、銀行システムの流動性と信頼が回復しました。 経済は、ビジネスコミュニティの多くの支出を賄うために融資に大きく依存しています。
- 重要な商品やサービス、消耗品、商品の購入新しい雇用広告とマーケティング研究開発開発ビジネスの円滑な機能に必要な他の多くの購入
救助計画の資金はさまざまなソースから来ました。 米国は、短期、中期、長期の満期のある国債と法案を発行することにより、資金の一部を「借り入れ」ました。 財務省は、費用を賄うために、まだ決定されていない金額の追加通貨も印刷しました。 これが起こったとき、救助法案の通過のニュースは消費者の信頼、個人の支出傾向を高め、したがって経済をさらに刺激しました。
重要なポイント
- 1791年以来、米国政府は、大恐pressionや1989年の貯蓄と金融危機のような激しい経済危機の時代に、州と銀行の両方を救済しました。2008年、金融巨人の救済の必要性は経済から生まれました。肥大化したサブプライム住宅ローンからの消費者債務の増加などの状況。米国政府の救済には数兆ドル以上の費用がかかっています。
大恐pression
恐らく最近の歴史で最も有名な経済的大惨事である大恐pressionは、1929年の株式市場の暴落をきっかけに続いた長期にわたる経済の衰退と停滞に与えられた名前です。 。1933年、ルーズベルトは、歴史的に重要な先例となる政府の救済と救助プログラムを多数制定しました。これらは、国の人々と企業を苦しめた経済的苦痛を緩和するためのものです。
ルーズベルトが就任宣誓を行ったため、全国失業率は25％近くになりました。 結局、仕事を失った無数のアメリカ人も家を失い、特に都市部でのホームレス人口はそれに応じて増加しました。 この増大する問題を解決するために、住宅所有者ローン会社は、大恐government時代の主要な政府救済の1つである政府によって設立されました。
新しく設立された政府機関は、デフォルトの住宅ローンを銀行から購入し、低金利で借り換えました。 約100万人の住宅所有者が借り換え住宅ローンの固定金利の低下から恩恵を受けました。通常は15年間で書かれていますが、200万人以上が援助を申請しました。 パッケージ化された住宅ローンには流通市場がなかったため、政府は住宅ローンが返済されるまで保有していました。
2008年の救済も政治的に人気がなく、多くの批評家は政府が自由市場のダイナミクスに介入するべきではないと主張しました。
政府支援プログラム
1933年までに経済のほぼすべての部門に影響を及ぼしていた深刻な国家的経済的苦痛を解決するために、他のさまざまな政府資金によるプログラムが作成されました。 これらの連邦イニシアチブは厳密に言えば救済ではありませんでしたが、それらは主に公共事業で数万の新しい仕事を創出するための資金と政府の支援を提供しました。 政府プログラムの下で達成されたプロジェクトのいくつかは次のとおりでした。
- フーバーダムが建設された。新しい郵便局の建物が全国に建設された。作家は州のガイドブックを書く仕事をした。視覚芸術家は新しい郵便局の壁画を描くために雇われた。古い道路と橋は修理された。 必要な場所に新しい道路と橋が建設され、農民は政府の価格サポートと農産物と家畜の補助金を受け取りました。
安定した収入で、再雇用された数百万人が再び購入を開始し、経済は着実に開始し始めましたが、それは以前の活力のレベルにまだ戻っていませんでした。 1939年までに、第二次世界大戦がヨーロッパで始まったとき、大恐pressionは経済に対する支配を緩め始めました。 1941年の真珠湾攻撃後、米国が戦争に参加したとき、大きな経済回復が始まり、1950年代の戦後ブームで頂点に達しました。
1989年の貯蓄とローンの救済
アメリカの貯蓄融資機関（S&L）は、住宅ローンを将来の住宅所有者に提供するために最初に作成されたもので、第二次世界大戦後の住宅ブームの促進に貢献した保守的で財政的に責任のある貸付業者の全国的なグループでした。 S&Lは通常、預金よりも銀行よりもわずかに高い金利を支払い、預金者ドルを銀行から引き離すためのプレミアムとギフトを提供しました。
商業用不動産に投資された資金、多数の貯蓄機関、ローン機関で一掃してください。 S&L融資ポリシーに対する政府の規制上の制約は緩いものでした。 S&Lへの投資の多くは賢明ではなく、ひどいものでした。
連邦準備制度は、発展途上の国のS&Lに加えて、金利を引き上げ、S&Lは、保有する固定金利で低利のローンに対するリターンよりも預金に多くの利子を支払わなければなりませんでした。
その結果、1986年から1995年まで、アメリカのS&Lの約半数、1, 600以上が破綻しました。ローンの合計デフォルト額は数十億ドルに達しました。 連邦政府により保険された預金の追加の数十億は、政府によってカバーされなければなりませんでした。 危機とそれが引き起こした全国的な経済的損害に対処するために、議会は1989年の金融機関改革、回復、施行法を制定し、約2933億ドルを史上最も高価で大規模な政府救済の1つであるヒラメ産業に注ぎ込んだ。
Bailed-Out：金融会社の短いリスト
ベアスターンズ
1923年に設立されたベアスターンズは、1929年の株式市場の暴落と大恐pressionを通じて繁栄しました。 しかし、2007年から2008年のサブプライム住宅ローンの大惨事により、数十億ドルの資産を抱える巨大な投資銀行および証券会社が崩壊しました。 2008年4月、米国政府はニューヨーク連邦準備銀行を介してJPMorgan Chaseに290億ドルを融資し、財政難に陥った企業を買収することでBear Stearnsを救出しました。
JPMorgan Chaseは、他の分野の中でも特に銀行、投資、保険に特化した巨大な金融サービス会社であり、1株あたり約10ドルでBear Stearnsを買収しました。 ベアスターンズ株の52週ぶりの高値は133.20ドルと高かったため、底値の販売価格は株主にとって大きな損失となりました。
それにも関わらず、ヘンリー・ポールソン元財務長官とベン・バーナンキ元FRB議長は売却を擁護し、世界最大の証券会社の1つが破産を許された場合、米国経済に壊滅的な損害を与えると予測した。
ファニー・メイとフレディ・マック
2008年の夏の終わりに、米国政府はこれらの2つの巨大な住宅ローンの貸し手を崩壊から救うために最大2, 000億ドルを約束しました。 連邦政府は、これらの民間企業でありながら政府が支援する企業の支配権を掌握し、破産を防ぐためにそれぞれに1, 000億ドルの現金クレジットを保証しました。
フレディマックとファニーメイもサブプライム住宅ローンの災害の犠牲者でした。 ファニーメイが1968年に民間企業になったとき、その憲章は、政府の支援があると仮定して、株式を一般投資家に売却することを許可しました。 ファニーメイは、したがって、非常に有利な金利で資金を借りることができましたが、その金利は米国財務省の負債を与えた金利よりもわずかに高いだけでした。
1970年に連邦貯蓄および融資機関が提供する住宅ローンを販売するために作成されたフレディマックは、最終的に政府とファニーメイと同様の取り決めで株式を販売することも許可されました。
これらの巨人を倒したのは、貸し手による最小限の監視で、あまりにも多くの場合、所得検証なしで安価な信用を確保した無資格の借り手への住宅ローンでした。 これらのローンが滞納または債務不履行になったとき、ファニーとフレディは金融トラブルに深く沈み、最終的に政府はそれらを救済しなければなりませんでした。
アメリカンインターナショナルグループ（AIG）
2008年9月中旬に、米国政府は、世界最大の保険会社の1つであるAmerican International Group（AIG）を管理しました。 民間の貸し手は財政的に困troubleしている企業にお金を貸すことを拒否し、連邦政府に会社の支配権を取り、最高850億ドルの貸付を保証するよう促した。
2年の利付ローンの見返りに、政府はAIGで79.9％の持分を取得しました。 AIG資産（主に会社の多額の保険収入）によって担保されているため、政府のリスクは幾分減少しました。 また、ローンの規定により、AIGは限界または不採算事業のいくつかを売却し、会社のキャッシュポジションを高め、不良債権を売却する必要があります。
AIGの連邦押収は、民間保険会社が政府によって管理されたのは初めてでした。 この歴史的な「最初の」は、連邦準備制度が連邦準備法の規定を発動したときに実施されました。これは、特定の緊急事態または異常な状況で銀行以外への融資を許可します。 AIGの最高経営責任者（CEO）は、救済の条件の下で会社を辞めざるを得ませんでした。
ボトムライン
米国政府は、ベアスターンズやAIGなどの問題のある企業や、フレディマックやファニーメイなどの政府支援機関を引き続き救済できますか？ 多くの経済学者はノーと言う。 2008年までに、米国は1兆ドルの借金で過剰に拡大し、将来そのような巨大な救済に資金を提供するためのリソースを持たなくなる可能性がありました。
経済学は予測不可能であり、新興国、特に中国とインドの経済が米国の経済に大きな影響を与えることができる絶え間なく変化する世界に未来がもたらすものは誰にも言えません。
しかし、新しい規制法とより慎重な監視により、2008年の救助を特徴づけるドル規模の救済措置が再び必要になることはありません。
