バークシャーハサウェイ（BRK.A）の利益がどこにあるのか疑問に思うなら、オマハに本拠を置く会社が利益を上げていない産業を数える時間を節約するでしょう。
鉄道？ ほとんどない。 北米で2番目に大きい貨物線であるBNSF鉄道は、バークシャーハサウェイの完全子会社です。
自動車保険？ 程遠い。 バークシャーハサウェイの子会社であるGEICOは、業界で2番目にランクされています。
紳士服？ バークシャー・ハサウェイのフルーツ・オブ・ザ・ルーム社は、他のどの会社よりも多くの男性用下着を米国で販売しています。
実際、米国の主要セクターのリストを下に行くと、バークシャーハサウェイはその基盤をカバーしています。 ビジネスジェットレンタル（NetJets）、ジュエリー（Borsheim's Fine Jewelry、Helzberg Diamonds、Ben Bridge Jeweler、Inc.）、家具（RC Willey Home Furnishings、CORT）、キャンディ（See's Candies）、トラック輸送（McLane Co.、Inc.）、モジュラーハウス（Clayton Homes）、新聞（ The Buffalo News ）はすべて、同社の成長ポートフォリオに表れています。 2018年11月2日の時点で、5, 800億ドルのバークシャーハサウェイ傘下の多様なビジネスの数に制限はないようです。
ウォーレン・バフェットがバークシャーを勝者にした方法
19世紀に2つの独立したマサチューセッツ綿工場、バークシャーファインスピニングアソシエイツとハサウェイマニュファクチャリングが1955年に合併したことで設立されました。 2年後、バフェットは正式にバークシャー・ハサウェイをコングロマリットにし、繊維代金を使用して国民賠償を購入しました。これは、同社にとって多くの保険買収となります。
バークシャーハサウェイの戦争箱
バークシャーハサウェイの生命線は、業界関係者が「フロート」と呼ぶものです。 「利用可能準備金」とも呼ばれるフロートとは、バークシャーハサウェイの保険子会社に保険料として支払われるお金を指しますが、請求をカバーするためにまだ支払われていません。 技術的には、このお金は保険会社のものではありませんが、マネージャーが適切であると判断したため、投資するために手元に残っています。 1, 000億ドルを超えるバークシャーハサウェイのフロートは、世界最大級の1つであるだけでなく、1世代前の50倍です。 これにより、バークシャーハサウェイは一時的に負傷した会社をすばやく購入し、彼らに命を吹き込むことができました。 適切な事例：Fruit of the Loomは、在庫がその価値の97％を失った後、2002年にわずか8億3500万ドルで購入されました。
バフェットの指導者であるベンジャミン・グラハムが保持する主要な教義の1つは、配当は投資家の秘密兵器であるということです。 バークシャーハサウェイが大きな位置を占めるフォーチュン500企業の多く— Apple Inc.（AAPL）、The Coca-Cola Co.（KO）、American Express Co.（AXP）–には、いくつかの安定した歴史があります。毎年配当を維持または増やす。 たとえば、コカコーラは年間配当を55年連続で増やしました。 不注意な投機家は、価格が上昇しているホット株を追いかけますが、それらの投機家の忍耐強い同胞は、代わりに、株主への定期的な現金支払いを可能にするほどの恐ろしいファンダメンタルズを持つ企業の株を積み込みます。
配当が企業の潜在力を測る最も確実な手段の1つであるにもかかわらず、金融ニュースアウトレットが配当データを株価や価格変動の方法で示すことはめったにありません。 結局のところ、経営者が所有者に現金を引き渡すのは、運営が上記の支払いを実行可能にするのに十分な利益を上げた場合のみです。 他の要因と同様に、ウォーレンビュッフェの配当の追求により、バークシャーハサウェイは一貫して成功を収めています。
配当を支払う？ ありえない
やや驚くことではないが、配当を支払う会社に投資するウォーレン・バフェットは、自分の会社の投資家に支払うことを避けている。 最初は、これは非常に自明であるため、観察としてはほとんどカウントされません。他社が提供する現金を受け取ることは理にかなっていますが、不必要に現金を支払うことはありません。 バークシャーハサウェイは実際に以前に一度配当を支払ったことがあります。 1967年、同社は1株当たり10セントの唯一の配当金を支払いました。 今日まで、バフェットは、配当が承認されたときにトイレにいたはずだと主張しています。
そうは言っても、バークシャー・ハサウェイの株主にとっては、会社が配当支払いを拒否したことに不満を言うのは近視眼的だろう。 株価は過去51年間で急騰し、1980年には275ドル、1995年には32, 500ドル、2018年11月2日の時点で308, 530ドルを超えて取引されています。
バークシャーハサウェイの理論的根拠は単純であり、議論するのは困難です。 あなたが投資家であるなら、あなたは支出するために配当金を払いたいですか、それとも謙虚な繊維投資を最大で最も尊敬され、最も財政的に堅牢な企業の1つに変えたチームによって再投資されたお金を見たいですか？日付？
バークシャーハサウェイクラスA株（上記のクラス）の1株は、平均的なアメリカ人の給与の数年分の価値に相当するため、1日に約300から400の手を交換することは不思議ではありません。 バフェットは、そうすることで憶測を助長する可能性があるため、クラスAの分割という概念を受け入れたことはありません。
ただし、バフェットは数年前にクラスB（BRK.B）ストックの作成を許可し、クラスAストックの1/30の価値がありました。 2010年にBRK.Bを1対50で分割した後、インデックスのBNSFがクラスBストックに置き換わりました。 低価格と付随する流動性により、クラスB株式は、市場の価値を測ろうとする指標に含めるのに適しています。 クラスAの株は高価であり、あまりにもまばらに保有されているため、効果的なインデックスコンポーネントを作成できません。
ボトムライン
一部の投資家は価値を探してから、基準に合った企業の株式を購入します。 バークシャー・ハサウェイは、ビジネスを行うための同様のアプローチを採用しています。数株を購入する代わりに、会社全体を購入するだけです。 その戦略を40年以上適用した結果、結果は世界的なコングロマリットになりました。
