住宅バブルとは？
住宅バブル、または不動産バブルは、需要、投機、および崩壊までの熱狂的な支出によって加速された住宅価格の上昇です。 住宅バブルは通常、限られた供給に直面して需要の増加から始まります。これは、補充と増加に比較的長い期間を要します。 投機家はお金を市場に注ぎ込み、需要をさらに押し上げます。 ある時点で、需要が減少または停滞すると同時に供給が増加し、結果として価格が急激に低下し、バブルが破裂します。
住宅バブルを理解する
住宅バブルは一時的な出来事ですが、何年も続くことがあります。 通常、需要、投機、高水準の投資、過剰な流動性など、規範外の何かによって推進されます。これらはすべて、住宅価格を持続不可能にする可能性があります。 需要と供給の増加につながります。 国際通貨基金（IMF）によると、住宅バブルは株式バブルよりも頻度は低いかもしれませんが、それらは2倍の長さになる傾向があります。
住宅バブルは、大規模な不動産の暴落を引き起こすだけでなく、すべての階級、近所、および経済全体の人々に大きな影響を及ぼします。 さまざまなプログラムを通じて住宅ローンを完済させる方法を人々に模索させたり、退職金を掘り起こして家に住む余裕を持たせたりすることができます。 住宅バブルは、人々が貯蓄を失うことになる主な理由の1つです。
重要なポイント
- 住宅バブルは、過大評価された価格と住宅市場での投機の持続的かつ一時的な状態であり、2000年代には、住宅市場への資金流入、貸付条件の緩み、住宅政策を促進する政府の政策により、米国は大きな住宅バブルを経験しました。所有権：住宅バブルは、他のバブルと同様に一時的なイベントであり、市場の状況が許す限りいつでも発生する可能性があります。
住宅バブルの原因は何ですか？
伝統的に、住宅市場は他の金融市場ほどバブルになりにくい傾向があります。その理由は、大規模な取引と家の所有に関連する運送費用のためです。 ただし、非常に低金利の組み合わせと信用引受基準の緩和につながる信用の供給の急速な増加は、借り手を市場に投入し、需要を増やす可能性があります。 金利の上昇と信用基準の厳格化は需要を減らし、住宅バブルを崩壊させます。
2000年半ばの米国住宅バブル
2000年代半ばの悪名高い米国の住宅バブルは、もう1つのバブルの結果であり、これはテクノロジーセクターにおけるものです。 2007-2008年の金融危機に直接関連し、その原因と考えられているものもありました。
1990年代後半のドットコムバブルの間、多くの新しいテクノロジー企業は、比較的短期間で普通株を非常に高い価格で入札しました。 新興企業にすぎず、実際の収益を上げていない企業でさえ、迅速な利益を獲得しようとする投機家によって大規模な時価総額まで入札されました。 2000年までにナスダックはピークに達し、技術バブルが破裂すると、これらの以前は高騰していた株式の多くが激減し、価格が大幅に低下しました。
投資家は、ドットコムバブルの崩壊とその後の株式市場の暴落を理由に株式市場を放棄したため、彼らのお金を不動産に移動させました。 同時に、米国連邦準備制度理事会は、技術の破綻に続く軽度の不況と戦うため、また2001年9月11日の世界貿易センター攻撃後の不確実性を緩和するために、金利を引き下げました。
この資金と信用の洪水は、住宅所有権と、不動産関連資産の流動性を高める金融市場の革新を促進するように設計されたさまざまな政府の政策と合致しました。 住宅価格が上昇し、ますます多くの人々が家を売買するビジネスに参入しました。
次の6年間で、住宅所有権をめぐるマニアは、金利が急落し、厳しい貸付要件がほぼすべて放棄されたため、驚くべきレベルにまで成長しました。 その期間中の住宅購入の56％は、通常の貸付要件の下では購入できなかった人々によって行われたと推定されています。 これらの人々はサブプライム借り手と呼ばれました。 ローンの大部分は、初期金利が低く、3〜5年間の予定されたリセットを伴う金利調整可能な住宅ローンでした。
ハイテクバブルと同様に、住宅バブルはファンダメンタルズによる住宅価格の初期上昇によって特徴付けられましたが、住宅の強気相場が続くにつれて、多くの投資家が投機的投資として住宅を買い始めました。
政府が幅広い住宅所有権を奨励したことで、銀行は金利と貸出要件を引き下げ、その結果、国によっては価格が50〜100％上昇した住宅購入の狂気に拍車がかかった。 住宅購入の熱狂は、わずか2週間で数万ドルの利益で家をひっくり返し始めた投機家を引き付けました。
同じ時期に、株式市場は反発し始め、2006年までに金利は上昇し始めました。 2007年に経済が減速している兆候が現れたため、調整可能金利の住宅ローンはより高い金利でリセットされ始めました。住宅価格が高騰しているため、投資家にとってリスクプレミアムは高すぎて、住宅購入を止めました。 住宅価格が実際に下がる可能性があることが住宅購入者に明らかになったとき、住宅価格は急落し始め、住宅ローン担保証券の大規模な売却を引き起こしました。 住宅価格は最終的に国の一部の地域で40％以上下落し、大量の住宅ローンのデフォルトは今後数年間で何百万もの差し押さえにつながります。
