目次
- 貴金属先物とは
- 先物契約の利点
- 先物契約の仕様
- ヘッジャーと投機家
- ボトムライン
金および銀先物契約は、従来の株式および債券以外の機会を求める投資家に、インフレに対するヘッジ、投機的プレー、代替投資クラス、または商業的ヘッジを提供できます。 、金と銀の先物契約の基本と取引方法について説明しますが、注意してください。この市場での取引には大きなリスクが伴います。
重要なポイント
- 金と銀をポートフォリオに追加することを検討している投資家は、先物契約を検討したい場合があります。または投資信託、および税金は短期キャピタルゲインと長期キャピタルゲインに分割されますが、先物ポジションが期限切れになるとロールオーバーする必要があります。
貴金属先物契約とは何ですか？
貴金属先物契約は、将来合意された価格で金または銀を配送するための法的拘束力のある契約です。 先物取引所は、出荷の数量、品質、時間、場所に関して契約を標準化します。 価格のみが可変です。
ヘッジャーは、これらの契約を、物理的な金属の予想される購入または売却の価格リスクを管理する方法として使用します。 先物はまた、投機家に物理的な裏付けなしで市場に参加する機会を提供します。
2つの異なるポジションを取ることができます：ロング（購入）ポジションは物理的な金属の配達を受け入れる義務であり、ショート（売り）ポジションは配達を行う義務です。 先物契約の大部分は、納期前に相殺されます。 たとえば、これは、ロングポジションの投資家が同じ契約でショートポジションを開始したときに発生し、元のロングポジションを効果的に排除します。
先物契約の利点
先物契約の取引は、一元化された取引所で取引されるため、商品自体を取引するよりも多くの財務レバレッジ、柔軟性、および財務整合性を提供します。
財務レバレッジとは、高い価値の製品を全体の数分の1で取引および管理する能力です。 先物取引はパフォーマンスマージンで行われ、物理的な市場よりもかなり少ない資本で済みます。 レバレッジは投機家に高いリスク/高いリターンの投資プロファイルを提供します。
たとえば、金の先物契約では100トロイオンス、または1レンガの金を管理しています。 この契約のドル価値は、1オンスの金の市場価格の100倍です。 市場が1オンスあたり600ドルで取引されている場合、契約の価値は60, 000ドル（600 x 100オンス）です。 為替証拠金ルールに基づいて、1つの契約を制御するために必要な証拠金はわずか4, 050ドルです。 したがって、4, 050ドルで、60, 000ドル相当の金を管理できます。 投資家として、これにより1ドルを活用して約15ドルを管理することができます。
先物市場では、ショートポジションをロングポジションと同じくらい簡単に開始でき、参加者に大きな柔軟性を与えます。 この柔軟性により、ヘッジャーは物理的なポジションを保護し、投機家が市場の期待に基づいてポジションを取ることができます。
金先物取引所および銀先物取引所は、参加者にカウンターパーティのリスクを提供しません。 これは、取引所の清算サービスによって保証されます。 取引所はすべての売り手に対して買い手として機能し、逆もまた同様です。
先物契約の仕様
米国の取引所で取引されているいくつかの異なる金契約があります：COMEXで1つ、eCBOTで2つ。 両方の取引所で取引される100トロイオンスの契約と、eCBOTでのみ取引されるミニ契約（33.2トロイオンス）があります。
シルバーには、eCBOTとCOMEXの2つの契約があります。 「大きな」契約は両方の取引所で取引されている5, 000オンスであり、eCBOTは1, 000オンスのミニを持っています。
金先物
金は1オンスあたりドルとセントで取引されます。 たとえば、金が1オンスあたり600ドルで取引されている場合、契約の価値は60, 000ドル（600 x 100オンス）です。 600ドルで長く、610ドルで販売するトレーダーは1, 000ドル（610ドル-600ドル= 10ドルの利益、10ドルx 100オンス= 1, 000ドル）になります。 逆に、600ドルで長く、590ドルで販売するトレーダーは1, 000ドルを失います。
最低価格の動き、つまりティックサイズは10セントです。 市場の範囲は広いかもしれませんが、少なくとも10セント単位で移動する必要があります。
eCBOTとCOMEXはどちらも、ニューヨークエリアの金庫への配達を指定しています。 これらのボールトは、交換によって変更される場合があります。 取引された最も活発な月は（ボリュームと建玉による）2月、4月、6月、8月、10月、12月です。
秩序ある市場を維持するために、これらの取引所はポジション制限を設定します。 ポジション制限は、1人の参加者が保持できる契約の最大数です。 ヘッジャーと投機家には異なるポジション制限があります。
シルバー先物
銀は、金のように1オンスあたりドルとセントで取引されます。 たとえば、銀が1オンスあたり10ドルで取引されている場合、「大きな」契約の価値は50, 000ドル（5, 000オンスxオンスあたり10ドル）で、ミニは10, 000ドル（1, 000オンスxオンスあたり10ドル）になります。
ティックサイズは1オンスあたり0.001ドルで、これは大きな契約ごとに5ドル、ミニ契約ごとに1ドルに相当します。 市場は小さな増分では取引されないかもしれませんが、ペニーのように大きな倍数で取引できます。
金のように、両方の取引所の配送要件は、ニューヨーク地域の金庫を指定しています。 配信の最もアクティブな月（量および建玉による）は、3月、5月、7月、9月、および12月です。
銀は、金と同様に、取引所によって設定されたポジション制限があります。
先物市場のヘッジャーと投機家
あらゆる先物市場の主な機能は、将来のある時点で物理的な商品を売買することに興味がある人たちに中央市場を提供することです。 金属先物市場は、ヘッジャーが現物市場での不利な価格変動に伴うリスクを軽減するのに役立ちます。 ヘッジャーの例には、銀行の金庫、鉱山、製造業者、宝石商が含まれます。
ヘッジャーは、市場でのポジションとは反対のポジションを取ります。 先物とスポット市場の価格相関により、一方の市場での利益は他方の市場での損失を相殺できます。 たとえば、金や銀の価格が高くなることを恐れている宝石商は、保証価格で固定するために契約を購入します。 金または銀の市場価格が上昇した場合、金/銀に対してより高い価格を支払う必要があります。
しかし、宝石商は先物市場でロングポジションをとっていたため、先物契約でお金を稼ぐことができたかもしれません。これは金/銀の購入コストの増加を相殺するでしょう。 金または銀の現物価格と先物価格がそれぞれ下がった場合、ヘッジャーは先物のポジションを失いますが、現物市場で金または銀を購入するときの支払いは少なくなります。
ヘッジャーとは異なり、投機家は配達を受けることに興味がありませんが、代わりに市場リスクを引き受けることで利益を得ようとします。 投機家には、個人投資家、ヘッジファンド、または商品取引アドバイザー（CTA）が含まれます。
投機家はすべての形状とサイズで提供され、さまざまな期間市場に出回ることができます。 セッションで頻繁に市場に出入りする人は、スキャルパーと呼ばれます。 デイトレーダーは、スキャルパーよりも長くポジションを保持していますが、通常は一晩ではありません。 ポジショントレーダーは複数のセッションを保持します。 すべての投機家は、市場が反対方向に動いた場合、ポジションが損失につながる可能性があることに注意する必要があります。
ボトムライン
あなたがヘッジャーであろうと投機家であろうと、取引には大きなリスクが伴い、すべての人に適しているわけではないことを覚えておくことが重要です。 金と銀の先物取引に関与する人には大きな利益がありますが、先物取引はこれらの市場で成功するために必要な専門知識を持っているトレーダーに任せるのが最善です。
