偉大なマネーマネージャーは金融界のロックスターです。 ウォーレンバフェットは多くのオタクにとって一般的な名前ですが、ベンジャミングラハム、ジョンテンプルトン、およびピーターリンチの名前は、投資哲学とパフォーマンスに関する広範な議論の原因となっています。
最高のミューチュアルファンドマネジャーは、長期にわたる市場をリードするリターンを生み出し、無数の個人投資家が重要な巣の卵を作るのを助けました。
基準
最高の最高のリストに到達する前に、トップ5を選択するために使用される基準を見てみましょう。
- 長期的なパフォーマー。 市場をリードするパフォーマンスの長い歴史を持つマネージャーのみを考慮します。 退職したマネージャーのみ。 キャリアを終えたマネージャーのみが含まれます。 チームが管理する資金はありません。 パフォーマンス期間の途中でチームが変更される可能性があるため、これらは評価されませんでした。 それに、ジョン・テンプルトンが言ったように、「偶然を除いて、これまで優れた記録を持っていた委員会によって運営されたミューチュアルファンドを知りません。」 貢献。 トップマネジャーは、自分の会社だけでなく、投資業界全体に貢献したに違いありません。
ベンジャミン・グラハム
彼はセキュリティ分析の父として知られていますが、ベンジャミン・グラハムをファンドマネージャーと考える人はほとんどいません。 彼はまだ私たちのリストの資格を持っています-1936年から1956年まで、彼はパートナーのジェローム・ニューマンとのクローズドエンドミューチュアルファンドの現代的な同等物を管理しました。
投資スタイル：深い価値投資。
ベスト投資： GEICO （NYSE：BRK.A）。 1株当たり27ドルでGraham-Newmanの株主にスピンオフし、1株当たり54, 000ドル相当に上昇しました。 Grahamのディープディスカウント戦略との明らかな適合はありませんが、GEICOの購入は彼の最も成功した投資になるでしょう。 グラハムのポジションのほとんどは2年未満で売却されましたが、数十年間GEICOの株式を保有していました。 彼の主な投資は、多数の低リスクの裁定ポジションでした。
主要な貢献：グラハムは、コロンビア大学の教授であるデイビッド・ドッド（1934）、 財務諸表の解釈 （1937）、および インテリジェントインベスター （1949）と共に セキュリティ分析 を書きました。 、後でグラハム・ニューマン・コーポレーションで彼のために働きました。
グラハムはまた、最終的にCFA研究所になるものの開始を支援しました。 証券市場が証券取引委員会（SEC）によって規制されるずっと前の1914年にウォール街で始まった彼は、セキュリティアナリスト、つまりCFA試験を認定する必要があると考えました。
バフェットの指導に加えて、グラハムには数多くの学生がいて、彼ら自身の素晴らしい投資キャリアを持っていますが、教師や最も有名な仲間の生徒のカルト的地位を達成することはありませんでした。
推定収益率：レポートは問題の期間と使用される計算方法によって異なりますが、John Trainは The Money Masters （2000）で、GrahamのファンドであるGraham-Newman Corporationが20年間で年間21％を獲得したと報告しました。 「1936年に1万ドルを投資した場合、今後20年間で年間平均2, 100ドルを受け取り、最後に元の10, 000ドルを回収しました。」
ジョン・テンプルトン
フォーブス 誌によって「グローバル投資の学部長」と呼ばれたテンプルトンは、慈善活動のためにエリザベス女王2世によってナイトナイトに選ばれました。 テンプルトンは慈善家であることに加えて、ロードススコラー、CFAチャーターホルダー、オックスフォード大学の恩人であり、危機的な状況で最高の機会を見つけることに優れたグローバル投資の先駆者でもありました。
投資スタイル：グローバルな反対派および価値投資家。 彼の戦略は、彼の言葉で言うと、「最大の悲観論のポイント」に達したときに投資ビークルを購入することでした。 この戦略の例として、テンプルトンは、第二次世界大戦の初めに、破産した多くの企業を含め、1株当たり1ドル未満で取引されているすべての欧州公開企業の株式を購入しました。 彼は10, 000ドルの借金でこれを行いました。 4年後、彼はそれらを40, 000ドルで売りました。 この利益は投資事業への彼の進出に資金を提供しました。 テンプルトンはまた、世界中の過小評価されている根本的な成功事例を探しました。 彼は、他の誰もが物語を知る前に、どの国が好転する準備ができているかを知りたかった。
最高の投資：
- ヨーロッパ、第二次世界大戦の開始時、日本、1962年フォードモーターズ（NYSE：F）、1978年（破産寸前）ペルー、1980年代2000年の技術在庫の短縮
主要な貢献：今日のフランクリンリソース（フランクリンテンプルトンインベストメンツ）の主要部分を構築しました。 オックスフォード大学のサイードビジネススクールのテンプルトンカレッジは、彼の名誉にちなんで名付けられました。
推定収益率：彼は1954年から1987年までテンプルトン成長基金を管理しました。1954年にクラスA株式に投資された10, 000ドルは、1992年（会社売却時）に200万ドル以上に成長しました。 〜14.5％。
T.ロウ・プライス・ジュニア
T.ロウプライスは1920年代にウォールストリートに参入し、1937年に投資会社を設立しましたが、彼の最初のファンドはずっと後になるまで始めませんでした。 価格は1971年に彼の従業員に会社を売却し、1980年代半ばに最終的に公開されました。 彼は一般的に「クライアントにとって良いことは会社にとっても良いことだ」と言っていると言われています。
投資スタイル：価値と長期的な成長。
プライスは、彼が優れた経営を持ち、「肥沃な分野」（魅力的な長期産業）にあり、業界のリーダーとして位置付けられていると見ている企業に投資しました。 何十年も投資を続けることを好んだため、プライスは長年にわたって持続的な成長を見せられる企業を望んでいました。
1940年のベストインベストメント：メルク（NYSE：MRK）。 彼は元の投資の200倍以上を投資したと伝えられています。 コカコーラ （Nasdaq：COKE）、3M（NYSE：MMM）、Avon Products（NYSE：AVP）、およびIBM（NYSE：IBM）はその他の注目すべき投資でした。
主要な貢献：価格は、お金を管理するための手数料ではなく、運用資産に基づいて最初に料金を請求するものの1つでした。 今日、これは一般的な慣行です。 価格はまた、長期的な購入と保有を目指し、これを幅広い多様化と組み合わせることにより、投資の成長スタイルの先駆けとなりました。 彼は1937年に上場投資マネージャーT.ロウプライス（Nasdaq：TROW）を設立しました。
結果：プライスの個々のファンドの結果は、多くのファンドを管理しているためあまり有用ではありませんが、ニッキーロスの著書「 Legends of the Wall Street （2000）」で2つが言及されました。 彼の最初のファンドは1950年に開始され、10年間で最高の10年パフォーマンス、約500％を達成しました。 新興成長基金は1960年に設立され、Xerox（NYSE：XRX）、H&R Blockなどの名前を持つ傑出したパフォーマーでもありました。 （NYSE：HRB）およびテキサス 機器（NYSE：TXN）。
ジョン・ネフ
オハイオ州生まれのネフは、1964年にウェリントンマネジメントに入社し、30年以上会社に留まり、3つのファンドを管理していました。 ジョンネフが好む投資戦略の1つは、間接的な方法で人気のある産業に投資することでした。 たとえば、ホットな住宅建設業者の市場で、彼は住宅建設業者に材料を供給している会社を購入しようとしたかもしれません。
投資スタイル：価値、または低いP / E、高利回りの投資。
Neffは、価格収益率（P / E比率）が低く、配当利回りが高い企業に焦点を当てました。 彼は、投資ファンダメンタルズが悪化したか、価格が目標を達成したときに売却しました。 投資の心理学は彼の戦略の重要な部分でした。
彼はまた、利益の成長に配当利回りを加えて、これをP / E比率で割って「あなたが支払うものを手に入れる」比率にすることを好みました。 たとえば、配当利回りが5％で収益の伸びが10％の場合、彼はこれら2つを足し合わせてP / Eレシオで割ります。 これが10だった場合、彼は15（「あなたが得るもの」数）を10（「あなたが支払うもの」数）で割った。 この例では、比率は15/10 = 1.5です。 1.0を超えるものはすべて魅力的と見なされました。
最良の投資： 1984年から1985年に、ネフはフォードモーターカンパニーの大株の取得を開始しました。 3年後、その価値は彼が最初に支払った金額のほぼ4倍に増加しました。
主要な貢献： Neffは、 John Neff on Investing （1999）というタイトルの、彼のキャリア全体を毎年カバーする投資のハウツー本を執筆しました。
結果：ジョンネフは1995年に終了する31年間ウィンザーファンドを運営し、13.7％の利益を獲得しました。 これは、1964年に行われた初期投資で55倍以上の利益になります。
ピーター・リンチ
ペンのウォートン・スクール・オブ・ビジネスを卒業したリンチは、彼が「容赦ない追跡」と呼んだことを実践しました。 彼は会社を次々と訪れて、市場がまだ上手く行っていないより良い方向への小さな変化があるかどうかを調べました。 彼がそれを好んだら、彼は少し買い、そして物語が良くなったら、彼はより多くを買い、最終的には世界で最大のアクティブマネージドミューチュアルファンドであるフィデリティマゼランファンドの何千もの株を所有します。
投資スタイル：成長と周期的な回復。
リンチは一般に長期的な成長スタイルの投資家であると考えられていますが、伝統的な景気回復とバリュープレイを通じて彼の利益の大部分を獲得したと噂されています。
ベストインベストメント：ペップボーイズ（NYSE：PBY）、ダンキンドーナツ、マクドナルド（NYSE：MCD）; 彼らはすべて「テンバッガー」でした。
主要な貢献：リンチは、Fidelity Investmentsを一流の名前にしました。 彼はいくつかの本も書いています。具体的には、 One up on Wall Street （1989）と Beating the Street （1993）です。 彼は、「自分が知っていることや購入したことを使って、自分のゲームでウォール街の達人を倒す」と言って、日曜大工の投資家に希望を与えました。
結果：リンチは、1977年5月31日のマゼランへの1, 000ドルの投資は1990年までに28, 000ドルの価値があると言っていると広く引用されています。
ボトムライン
これらのトップマネーマネージャーは、自分自身だけでなく、資金に投資した人々のためにも大きな財産を蓄えました。 彼らが共通していることの1つは、彼らが投資に対して型破りなアプローチをとることが多く、群れに反対したことです。 経験豊富な投資家なら誰でも知っているように、あなた自身の道を築き、市場に打ち勝つ長期的な利益を生み出すことは簡単なことではありません。 このことを考えると、これら5人の投資家が財務史上でどのように自分たちの居場所を切り開いたかを見るのは簡単です。
