定義されたの上昇、下降、および複雑さ

目次

• 確定給付制度の歴史
• 定義済み貢献プランが勢いを得た理由
• 負債の推定の複雑さ
• 負債：その他の問題
• 会計上の問題
• ボトムライン

過去25年から30年にわたって、民間部門の雇用主が提供する退職プランスキームは、従来の確定給付型プラン（DBプラン）から、より現代的な確定拠出型プラン（DCプラン）に大きく移行しました。 一般に年金と呼ばれる従来のDBプランでは、通常、従業員が退職し、雇用主に資金と投資を選択する負担をかけると、月間収入が保証されます。 401（k）などのDCプランは、主に投資を選択し、その結果、投資リスクを負う従業員によって資金提供されます。

DBプランがDCプランに取って代わった理由と、DBプランの複雑さ、特に年金債務の見積もりを見てみましょう。

重要なポイント

• 確定給付制度は、退職した従業員に保証された収入を支払い、制度の投資を選択する雇用主が資金を提供します。民間部門では、DB制度は主に投資を選択し負担する従業員が資金を提供する確定拠出制度に置き換えられました。投資リスクの負担。 企業は、従来の年金プランよりも費用対効果が高く、管理が複雑ではないため、DCプランを選択します。年金プランの負債の見積もりは複雑で、エラーにつながる可能性があります。

確定給付制度の歴史

DBプランはずっと前に戻ります。 政府が革命戦争に参加した退役軍人に退職給付を提供することを約束したとき、それらは最初に米国で導入されました。 その後、米国の労働力がより工業化されたため、DBプランの数は全国で増加しました。

DBプランが人気を得た主な理由は次のとおりです。

• 特に、従業員が退職後長い間住んでいる場合、他の退職プランよりも大きな退職給付を従業員に与える傾向があります。DBプランは、投資意思決定の責任と市場変動に関連する投資リスクの両方を従業員ではなく雇用主に課します企業は、従業員の平均余命よりもはるかに長い期間を持っている傾向があります。 その結果、雇用主は、さまざまな市場サイクルにわたる広範な市場の変動を吸収する能力がはるかに大きいと考えられています。

定義済み貢献プランが勢いを得た理由

DBプラン構造の利点にもかかわらず、DCプランは勢いを増して人気を博しています。 シフトの結果として、退職に備えた主な責任は雇用主制度のスポンサーから取り除かれ、従業員に課されました。

この変化の影響は深刻であり、多くの人がこのような複雑な責任を処理するために一般大衆の準備ができているか疑問視しています。 これは、一般市民にとってどのタイプの退職プラン構造が最適であるかについての議論に拍車をかけています。

DCプランは、最初はDBプランを補完するように設計されていましたが、一般的にはそうではありません。

過去数十年にわたるDB計画からDC計画への移行は、次の成果です。

• 一般に、DCプランによって得られる利点はDBプランによって提供されるものよりも低いため、企業は通常、DBプランスキームをDCプランスキームに切り替えることでかなりのお金を節約します。企業がDBプランを会計処理するために使用するオフバランスシートの会計規定は、企業の財務諸表を破壊し、企業の財務状態を歪める問題を引き起こします。投資計画資産に関連する複雑さかなりの投資知識が必要です。 その結果、サードパーティの機関投資コンサルティング会社、保険数理会社、会計会社は、この責任を処理するために保持する必要があります。DBプランの資産と負債の相対的な規模は通常、非常に大きくなります。 これには、企業幹部が中核的な事業努力ではなく退職プラン管理に集中することが必要です。

年金負債の推定の複雑さ

DBプランの提供に関連する主な問題は、従業員の予測給付債務（PBO）の推定から始まります。 PBOは、従業員の年金給付の将来の負債の現在価値の推定を表します。 この負債の推定に関連する複雑さを理解するために、以下の単純化された例の計算方法を見てください。

PBOの推定：簡単な例

ABC社がLindaによって作成されたと仮定しましょう。 リンダは22歳で、最近大学を卒業しました。 彼女は唯一の従業員であり、基本給は25, 000ドルで、最近1年間勤めました。 Lindaの会社はDBプランを提供しています。 DBプランの福利厚生は、彼女の最終給与の2％に会社で累積した年数を乗じた年次退職給付を彼女に提供します。

また、彼女が退職する45年前に働いて、ABC社で働く年ごとに報酬の年間成長率が2％になるとしましょう。 これらの仮定に基づいて、1年間の勤務後にリンダが予測する年金給付は1, 219ドル（25, 000ドルx 1.02÷45 x.02）になると推定できます。 この年金給付の見積もりでは、リンダの45年間の推定労働歴に対する将来の昇給の見積もりが考慮されていることに注意してください。

ただし、ABC社とのLindaの将来のサービスについては考慮されていません。 代わりに、利益の見積もりでは、現在までの累積サービスのみが考慮されます。 この給付額が決定されると、リンダは退職後の各年の初めに、平均寿命が30年であると推定される年間平均1, 219ドルの給付を受けると想定されています。

8.2兆ドル

インベストメントカンパニーインスティテュートによると、2019年の米国における確定拠出制度の資産額。

これで、PBOの値を決定できます。 この目標を達成するには、リンダの年間退職給付を、予想される通常の退職日に一括金額に変換する必要があります。 保守的な割引​​要因として30年国債の4％の利回りを使用すると、リンダの退職日における30年の平均余命に対するリンダの年金給付の現在価値は21, 079ドルになります。 これは、ABCが退職した日に会社の退職給付債務を満たすために会社ABCが支払わなければならないことを表しています。

PBOを決定するには、Lindaの通常の退職日における退職給付の現在価値を、今日の評価日まで44年引き戻す必要があります。 繰り返しになりますが、割引率として30年国債の利回り4％を使用すると、Lindaの利益の現在価値は3, 753ドルになります。 この金額はPBOです。 退職後の平均余命を超えて、45年以内に支払われる年間1, 219ドルの定年退職給付を支払うことができるように、リンダの初年度の終了時に企業幹部が口座に置いておく金額です。 ABC社がこの金額を確保する場合、ABC社のDBプランは保険数理の観点から完全に資金提供されます。

負債の推定：追加の仮定

この例は、年金債務の推定に関連する複雑さの単純化されたケースを表しています。 承認されたガイドラインに従ってPBOを推定するには、追加の保険数理上の仮定と会計上の義務を考慮する必要があります。

それを念頭に置いて、PBOを推定するために考慮しなければならない10の仮定と、それらが年金負債の推定の精度にどのように影響するかを見てみましょう。

DB計画の前提	考慮すべき問題	PBOへの影響
1.退職給付制度	給付の式は時間とともに変化する可能性があります。	あらゆる種類の利益の変化は、推定PBOに実質的に影響します。
2.従業員の給与成長率の見積もり	将来の報酬増加率を正確に予測することは不可能です。	昇給率が高いとPBOが増加します。
3.職業歴の推定期間	従業員が組織で働く期間を知ることは不可能です。	従業員の勤続年数が長いほど、PBOは大きくなります。
4. PBOの計算に使用したサービスの年数	保険数理上のガイドラインでは、PBOは将来の給与増加の見積もりを考慮に入れるが、将来の潜在的なサービスを無視することを義務付けています。	保険数理上のガイドラインが潜在的な将来のサービスを含めることを要求した場合、推定PBOは劇的に増加します。
5.権利確定の不確実性	従業員が退職給付を受け取るのに十分な長さで雇用主のために働くかどうかを知ることは不可能です。	権利確定条項により、PBOの見積りの不確実性が高まります。
6.従業員が毎月の退職金を受け取る期間	従業員が退職してからどれくらいの期間生存するかを知ることは不可能です。	退職者の生存期間が長いほど、退職給付を受け取る期間が長くなり、PBOの見積もりへの影響が大きくなります。
7.退職金の支払いの仮定	受給者のステータスは時間とともに変化する可能性があるため、従業員がどのタイプの支払いオプションを選択するかを知ることは困難です。	遺族給付の選択は、給付が支払われると予想される期間の長さに影響します。 これは、PBOの推定に影響します。
8.生活費調整（COLA）条項	COLA機能が将来利用可能になるかどうか、将来のCOLA給付率がいくらになるか、またはCOLAが付与される頻度を知ることは困難です。	あらゆるタイプのCOLAのメリットにより、PBOの見積もりが増加します。
9.退職期間から従業員の退職日までの給付に適用される割引率	退職時の退職給付の現在価値を決定するために適用される割引率を知ることは不可能です。	想定される割引率が高い（低い）ほど、推定PBOは低くなります（高くなります）。 割引率を設定するために経営者に与えられた柔軟性は、企業のバランスシートに記録された正味年金負債額を操作することにより、企業経営者が企業の財務諸表を操作する能力を高める
10.退職日から現在の評価日までの退職給付の年金価値に適用される割引率	今日の退職給付の現在価値を決定するために適用される割引率を知ることは不可能です。	想定される割引率が高い（低い）ほど、推定PBOは低くなります（高くなります）。 経営者が割引率を設定できる柔軟性により、企業の貸借対照表に記録された正味年金債務額を操作することにより、企業経営者が企業の財務諸表を操作できるようになります。