目次
- ビジネスサイクルとは
- 景気循環を理解する
- 景気循環の段階
- 景気循環の測定
- エコノミストとビジネスサイクル
- 投資家とビジネスサイクル
- 景気循環と市場
ビジネスサイクルとは
景気循環は、経済における財とサービスの生産高の増減を表します。 景気循環は通常、実質国内総生産（GDP）またはインフレ調整後のGDPの増減を使用して測定されます。
ビジネスサイクルは、幅広い株式市場指数を使用して測定される市場サイクルと混同しないでください。 景気循環は、家計や政府の負債の増減を指す負債サイクルとも異なります。
ビジネスサイクルは、経済サイクルまたは貿易サイクルとも呼ばれます。
事業サイクル
景気循環を理解する
景気循環は、経済が一定期間経験する経済活動の変動です。 ただし、実際のGDPの実際の変動は一貫性がありません。 これらの変動には、家計、非営利団体、政府を含むすべての部門からの出力、および企業の出力が含まれます。 したがって、「出力サイクル」は、測定対象のより良い説明です。
ビジネスサイクルは、拡大と縮小によって特徴付けられます。 拡大の間、経済は成長を経験しますが、収縮は経済の衰退の期間です。 収縮は不況とも呼ばれます。
第二次世界大戦後、拡大は主に人口増加、都市のスプロール化、および消費主義の出現に関連していました。 1970年代までに、消費者のクレジットカード、住宅ローン、商業、および産業ローンによる債務注入から、株式投資とは対照的に、ドットコムの投機、そしてさらに多くの住宅ローン債務が続いて成長しました。
重要なポイント
- 景気循環とは、経済における財とサービスの生産高の増減であり、景気循環の段階には、拡大、ピーク、景気後退または収縮、不況、谷、回復が含まれます。 景気循環は、米国の国立経済調査局によって測定されます。 1990年代以降、平均的な伸びは95ヶ月続きましたが、平均的な収縮は11ヶ月続きました。
景気循環の段階
以下に示すように、すべてのビジネスサイクルはいくつかの異なる段階によって特徴付けられます。
1.拡張
これが最初の段階です。 拡張が発生すると、雇用、収入、生産、および販売が増加します。 人々は通常、期限内に負債を支払います。 経済はマネーサプライの安定した流れを持ち、投資は活況を呈しています。
2.ピーク
第2段階は、経済が最大の成長レベルに達し、障害に陥ったときのピークです。 価格は最高水準に達し、経済指標の成長は止まります。 多くの人々は、経済の成長が逆転し始めると再構築を始めます。
3.不況
これらは収縮期です。 不況時には、失業率が上昇し、生産が減速し、需要の減少により売上が低下し始め、収入が停滞または減少します。
4.うつ病
失業率が上昇し、生産が急落している間、経済成長は低下し続けています。 消費者と企業は、信用を確保することが難しく、取引が減少し、破産が増加し始めています。 消費者の信頼と投資レベルも低下します。
5.トラフ
この期間は不況の終わりを意味し、経済を次のステップである回復に導きます。
6.リカバリー
この段階で、経済は好転し始めます。 低価格は需要の増加に拍車をかけ、雇用と生産が上昇し始め、貸し手は信用金庫を開き始めます。 この段階は、1つのビジネスサイクルの終わりを示します。
画像：Julie Bang©Investopedia 2019
財政および規制政策、技術、人口統計、原油価格の急騰などの外部イベントは、ビジネスサイクルに影響を与えています。
景気循環の測定
拡張は、前のビジネスサイクルの谷（または底）から現在のサイクルのピークまでを測定し、不況はピークから谷までを測定します。
国立経済調査局（NBER）は、米国の景気循環の日付を決定します。 委員会のメンバーは、実質GDP、実質所得、雇用、鉱工業生産、卸売小売販売などのその他の指標を検討します。 これらの対策を債務および市場対策と組み合わせることで、拡大の原因を理解するのに役立ちます。
NBERによると、平均伸びは58ヶ月続き、平均収縮は1945年から11ヶ月続きました。1990年代以降、NBERは平均伸びは95ヶ月続き、平均収縮は同じであると推定しました。
2009年6月を直近の景気後退の谷として選択することは、NBER委員会メンバーにとって困難でした。 データを見ると、2009年6月から12月までの期間に10の対策が低迷しました。不況は2007年12月に始まり、18か月続き、第2次世界大戦以来最長の不況になりました。 戦後最長の不況は1973年から1975年および1981年から1982年の不況であり、どちらも16か月続いた。
エコノミストとビジネスサイクル
一部の経済学者は、景気循環は経済の自然な部分であると信じています。 しかし、中央銀行が金融政策に介入することで間接的にサイクルを制御していると信じる人もいます。 経済が急速に拡大している場合、中央銀行は介入してマネーサプライを引き締め、金利を引き上げます。
逆に、経済の減速が速すぎると、金利が下がり、マネーサプライが増加します。 批評家は、中央銀行が介入をやめれば、経済からこれらのサイクルを完全に取り除くと信じています。
投資家とビジネスサイクル
投資家は、適切なタイミングで適切な株式を選択することで、ビジネスサイクルを利用して市場から利益を得ることができます。
たとえば、投資家は、商品サイクルやテクノロジー株が安くなる可能性があるため、商品サイクルやテクノロジー株に投資することを選択し、その後、拡張の初期段階でそれらを売却する場合があります。
経済が過熱してピークに達した場合、投資家は自分のお金をユーティリティ、消費者向けステープル、およびヘルスケアに投入することを決定できます。 これらのセクターは、不況時にも需要が減少しないため、またキャッシュフローと配当利回りのために、不況時に市場を上回る傾向があります。
景気循環と市場
不況は株式市場に多大な被害をもたらす可能性があります。 世界のほとんどの主要な株価指数は、1930年代の恐since以来の世界的な最悪の収縮であった大不況の18か月間に50％以上の下落に耐えました。 また、2001年の景気後退期には、ナスダックコンポジットが最悪の打撃を受けた中で、世界の株式も大幅に修正されました。 指数は2001年のピークから2002年の最低までほぼ80％下落しました。
重要なことに、信用バブルの崩壊による不況は、株式市場の投機的バブルの崩壊よりも、収入と消費においてはるかに悪い。
