トンチンとは？
Tontineは、個人が共通のプールに支払う資本調達の初期システムの名前です。 彼らはプールされたお金で行われた投資からのリターンのシェアに基づいて配当を受け取ります。 グループのメンバーが死亡したため、彼らは新しい投資家に置き換えられなかったため、収益はますます少数のメンバーに分配されました。 生き残った投資家は、彼らが知っていた人々の死から文字通り利益を得ました。これは多くの人が不気味だと考えていた特徴です。 最盛期であっても、トンチンはやや色が悪いと見なされていました。
1900年代に人気が高まったとき、トンチンは米国の保険市場のほぼ3分の2を占め、国の富の7.5％以上を占めていました。 1905年までに、米国では、わずか1800万世帯の家庭で、推定900万件の活発なトンチン政策がありました。 彼らの人気にもかかわらず、トンティーヌは多くのよく知られた保険スキャンダルのために米国で悪いラップを取得していたため、一部の人には貪欲と腐敗の同義のままです。 ヨーロッパでは、トンチンは欧州議会の指令2002/83 / ECで規制されており、フランスでもトンチンは一般的です。
トンティーヌ：背景
今日は異質のように見えますが、トンティーヌには少なくとも千年の半分を遡る名高い血統があります。 この名前は、17世紀のイタリアの投資家、ロレンツォデトンティに由来しています。 彼が実際にトンチンを発明したかどうかは明らかではありませんが、トンティは17世紀にルイ14世が資金を調達する方法としてフランス政府にトンチン計画を売り込んだことで有名です。
この理由から、歴史家は、トンティの考えが彼の母国イタリアの金融の道から始まったと示唆しています。 アイデアは最初は受け入れられず、トンティは最終的にバスティーユに上陸しました。
数十年後、中世末期には、王室の資金調達手段としてトンティンがヨーロッパで広く普及しました。 税金を課すことはしばしば問題外であったため、ヨーロッパの君主は、主にトンティーヌを介して、彼らの内部戦争に資金を提供しました。
トンチンはどのように機能しますか？
トンチンの投資家として、元本の概念と同様に前払いで一時金を支払いました。ただし、元金は返済されなかったことを除き、死亡するまで毎年「配当」の支払いを受け取りました。 投資家が亡くなったとき、彼の株はトンティンの生き残ったメンバーの間で分けられました。 このように、トンチンの特徴は団体年金および宝くじに似ています。 トンティンでは、あなたが長生きし、生き続ける仲間の投資家が少ないほど、あなたの年間支払いは大きくなります。 生き残った最後の投資家は、配当全体を回収します。 すべての投資家が死亡したとき、トンチンは終了し、政府は通常、残りの資本を吸収しました。
米国のほとんどの場所では、トンチンを使用して資本を調達したり生涯所得を得ることが合法であると一貫して支持されています。 しかし、2つの州の時代遅れの法律は、より広い米国でのトンチンの販売は違法であるという誤った認識を助長しています。
アメリカのトンティーヌ
19世紀のアメリカでは、トンチンは生命保険の売り上げを伸ばすための人気のある手段でした。 実際、歴史家は一般的に、米国での保険業界の優勢を片手で引き受けているとトンチンを信じています。 アガサクリスティ、ロバートルイススティーブンソン、PGウォードハウスのすべてが、大きな利益を主張するために互いに殺し合いをするトンチンの参加者についての物語を書いたように、ポピュラーカルチャーは、ファッション性とトンチンのダークサイドの両方を増幅しました。
アメリカ共和国の初めに、アレクサンダー・ハミルトン米国財務長官は、国債を減らす方法としてトンチンを使用することを提案しました。 ハミルトンのトンチンは、生存者プールが元のグループの20％に減少したときに、最終的な受益者への投資家の支払いを凍結する異常な支払い構造を持っていました。 これらの受益者は引き続き配当金を受け取りますが、共同受益者が死亡したため、配当金は増加しなくなります。 ただし、ハミルトンの提案は議会によって無視されました。
アメリカでの人気が急速に高まると、トンティーヌの没落も同様に急激になりました。 1900年の直後に、多くの壮大な保険業界の横領事件が米国の意識からトンチンを一掃しました。
トンティーヌを一目見た？
今日、ますます多くのファイナンシャルアドバイザー、学者、フィンテック企業が、これらのファイナンシャルアレンジメントを再検討する時が来るかもしれないと考えています。 そのような学者の一人は、トロントのヨーク大学シュリーチ・スクール・オブ・ビジネスの金融の准教授であるモシェ・ミレフスキーです。彼はトンチンが復活することを望んでいます。 ミレフスキーは、年金の定期的な収入、つまり生きているメンバーの収入を増やすことで、トンチンが魅力的であると考えています。
トンティーヌは、長寿リスク、つまり、お金よりも長持ちする危険性に対する解決策を提供する場合もあります。 さらに、支持者は、自動化とブロックチェーン技術のような開発により、今日のトンチンは以前のバージョンに欠けていたものを誇る可能性があると言います。 トントインの市場は生命保険と同じくらい大きく、特にベビーブーム世代は消滅した年金の代替品を探しています。
したがって、殺人ミステリーのページに隠されているものの代わりに、現代版のトンチンは、人々が最後の年に資金を提供するための実行可能な方法になる可能性があります。 トンティーヌは、米国企業が年金を復活させるためのより安全で手頃な方法を提供することさえできます。 興味深いことに、20世紀初頭のアメリカのトンチンの減少は、企業年金の増加と関係があると信じている人もいます。 Milevskyが2015年にワシントンポストに語ったように、「これはリタイアメント製品のiPhoneかもしれません。」
重要なポイント
- トンチンは、個人が共通のプールに支払う資本を調達するための初期のシステムの名前であり、米国では、トンチンは1700年代と1800年代に人気があり、1900年代前半に衰退しました。退職所得を提供する実行可能な方法。
Tontineプロジェクトの例
トンティーヌはしばしば購読の形をとり、その収益は民間または公共事業のプロジェクトの資金に使われました。
最初のフリーメーソンのホール、ロンドン、1775
1775年、イギリスのフリーメーソンはトンティンを使用して、ロンドンのグレートクイーンストリートにある最初のフリーメーソンホール（フリーメーソンのトンティン）に資金を提供しました。 今日、この建物はイギリスのユナイテッドグランドロッジ（UGLE）と呼ばれ、20万人を超えるメンバーのフリーメーソンを収容しており、すべての人が平等にフェローシップに集まる場所です。 大衆は歓迎され、UGLEは歴史的な講義、ツアー、その他のプログラムを提供します。 UGLEは、このスペースをレンタルすることもできます。 また、映画、会議、トレードショー、ファッションショーの撮影に人気のスポットです。
このトンチンの投資家は、主に財産所有、商業および専門職のクラスから来ました。 彼らは主に男性でしたが、かなりの数の未亡人と紡績工がいます。 1775年の創業時、このトンチンは年間5％の名目金利で5, 000ポンド（6, 344ドル）を調達し、年間配当は250ポンド（317ドル）でした。 フリーメーソンのトンティンはよく組織されたビジネスであり、トンチンの条件を含む印刷された目論見書を発行しました。 また、グループの記述された履歴を含むレジスタ、および詳細な人口統計データとともに100人の元のサブスクライバーのリストを維持しました。 Freemasons 'Tontineは、これらの記録が87年間（1775–1862）存続したという点で異常です。
The Tontine Hotel in Ironbridge、シュロップシャー、イギリス、1780
シュルーズベリーの建築家であるジョン・ハイラム・ヘイコックは、1780年に鉄橋にトンティンホテル（The Tontine）を建設しました。 ホテルはセバーン川に架かる有名な鉄橋の近くにあり、町の名前を冠しています。
1781年に開かれた鉄の橋は、当時の新素材である鋳鉄で作られた世界で最初の主要な橋でした。 工業時代の不思議、1934年にアイアンブリッジが古代遺跡に指定され、車両の通行が禁止されました。 1986年には、この橋は世界遺産に登録されました。
トンティーネホテルの唯一の目的は、アイアンブリッジを見に来た多くの観光客に対応することでした。 トンティーネは、地元の実業家やビジネスマンの出会いの場としても頻繁に使用されていました。
今日でも、Tontine Hotelは旅行者、観光客、ビジネスマンにとって重要な待ち合わせ場所です。 バーとレストランに加えて、The Tontineはシュロップシャーにある高品質のベッド&ブレックファーストを提供しています。シュルーズベリーとウルヴァーハンプトンの両方から車で約30分です。 アイアンブリッジの中心部は、ホテルから徒歩5分未満です。 トンティーヌは、カップルや家族にとってもお気に入りの場所であるため、昔のトンティーヌ作戦との悲惨な関係を継承していないようです。
The Tontine Coffee House、ニューヨーク、1793
ニューヨーク証券取引所のルーツは1792年の春の日にさかのぼり、24人のグループが巨大なプラタナスの木陰で「ウォーターストリートの」68ウォールストリートの外で出会った。 彼らは取引するルールを定め、それをボタンウッド協定と呼んだ。
その年の終わりに、金融業者は取引をトンティーヌコーヒーハウスになった建物の2階の部屋に移しました。 1793年初頭、トンチンはもちろん、それぞれ254ドルで203株を売却することにより、トンチンコーヒーハウスの建設に資金を提供しました。 1817年、このトンティンの投資の成長は事実上ビッグボードに変化し、より大きなスペースに移動しました。
Tontine Coffee Houseは、株式の売買、ビジネス取引、白熱した政治討論や他のフォーラムを開催するためのニューヨーク市で最も忙しいハブの1つでした。 商人取引所の本拠地としての役割に加えて、トンティーヌコーヒーハウスは社交的な集会スポットであり、著名な投資家の回顧録や重要な公開会議の場としての新聞記事にしばしば登場するランドマーク的な建物でした。
トンティンによって資金提供された元の建物は、1835年の大火を生き延びましたが、1850年代半ばに取り壊されて交換されました。 トンティーヌコーヒーハウスの解散の引き金となったメンバーの死亡は1870年11月に発生しましたが、会計上の紛争により訴訟は遅れ、最終的に1881年1月の裁判所命令によるオークションで売却されました。予想された。
