投資信託業界は巨大であり、常に成長しています。 非常に多くの資金を選択できるため、資金を選択することは非常に困難です。 多様化したポートフォリオの構築と監視は、圧倒的な負担になる可能性があります。 この負担を軽減するために、業界はミューチュアルファンドラップとしても知られるミューチュアルファンドアドバイザリープログラムを作成しました。 投資信託アドバイザリープログラムには、裁量的および非裁量的の2つのバージョンがあります。
裁量
裁量投資信託アドバイザリープログラムは、複数の投資信託を事前に選択された資産配分モデルに組み込むさまざまなポートフォリオを提供します。 1つのモデルは80％の株式と20％の債券の資産配分を提供し、別のモデルは80％の債券と20％の株式を提供します。 ポートフォリオの多くは、各ファンドが特定の分野を代表する複数のミューチュアルファンド間で株式部分と確定収入部分を分けています。
投資家は、プロのファイナンシャルアドバイザーと協力して、個人の財務目標を計画します。 これらの目標に基づいて、アドバイザーはミューチュアルファンドアドバイザリープログラムのオファリングをレビューし、投資家の目標に一致する資産配分モデルを選択します。 たとえば、収入の創出に関心のある保守的な投資家は、資産の大部分を債券投資に割り当てるポートフォリオを選択するように誘導されます。 主に資本増価に関心がある積極的な投資家は、資産の大部分を株式投資に割り当てるポートフォリオを選択するように誘導されます。
裁量投資信託のアドバイザリープログラムの構造は、多分野のアカウントの構造に似ています。 マルチディシプリンアカウントのように、ミューチュアルファンドアドバイザリープログラムは、多様なポートフォリオ、専門家のアドバイス、ガイダンス、ポートフォリオへの投資の継続的なデューデリジェンス、および望ましい資産配分を維持するためのポートフォリオの自動リバランスを提供します。 裁量投資信託アドバイザリープログラムは、プログラムスポンサー（多くの場合、ファイナンシャルアドバイザーの雇用主またはアドバイザーの雇用主の子会社）に権限を委任し、資産配分モデルを変更し、投資家の承認なしにポートフォリオに投資信託を追加または削除します。
自由裁量
非裁量プログラムでは、投資家とファイナンシャルアドバイザーが事前選別され、プログラムに含めるために選択されたミューチュアルファンドのリストを確認し、そのリストからファンドを選択して、カスタマイズされた資産配分モデルを作成します。 投資家は、ポートフォリオのリバランスの承認を提供し、投資信託のいずれかを交換する決定に責任を負います。
彼らが提供するもの
裁量プログラムと非裁量プログラムの両方は、専門的なアドバイスとガイダンスを提供し、取引手数料がなく、管理資産に基づく単一の手数料を提供するため、エントリーレベルのマネージドマネー製品と見なされます。 ミューチュアルファンドのアドバイザリープログラムは、他のマネージドマネー製品よりも大幅に低い最小投資要件を提供します。 一部のミューチュアルファンドアドバイザリープログラムは、他のマネージドマネーサービスの100, 000ドル以上と比較して、最低25, 000ドルの最低投資額で利用できます。 裁量的および非裁量的投資信託のアドバイザリープログラムは、統合されたパフォーマンスレポートを提供し、投資家がポートフォリオレベルで結果を簡単に確認できるようにします。
ミューチュアルファンドのアドバイザリープログラムは、より高価なマネーマネーマネーのいとこが提供するものと同じ利点の多くを提供しますが、重要な違いもあります。 ミューチュアルファンドのアドバイザリープログラムの資産は、他の投資家の口座とは別個のものではありません。 ミューチュアルファンドは、その名前が示すように、相互投資です。 ミューチュアルファンドの基本的な前提には、プロのマネーマネージャーのサービスを提供できるように資産をプールする投資家グループが含まれます。 マネーマネージャーは、収集された投資家プールに代わってポートフォリオ管理の決定を行います。
従来の個別口座ポートフォリオなど、ほとんどのマネージドマネー製品では、投資家は資産をプールしません。 各投資家は、ポートフォリオ内の有価証券に対して個別のコスト基準を持っています。これにより、投資家は特定の有価証券または業界セクターへの投資を制限することでポートフォリオをカスタマイズできます。 また、投資家はキャピタルゲイン税を最小限に抑えるために、特定の証券の選択的な売買に従事することができます。 税収/損失の収穫として知られるこの手法は、税に敏感な、裕福な投資家にとって強力なメリットとなります。
1つに投資する必要がありますか？
ミューチュアルファンドアドバイザリープログラムは、一般的にミューチュアルファンドの購入に関連するものよりも多くの利点を提供します。 複数の投資信託を含む専門的に管理された多様なポートフォリオに加えて、投資信託アドバイザリープログラムは3つのレベルの監視を提供します。 ミューチュアルファンドマネージャーはそれぞれポートフォリオを監督し、プログラムスポンサーはミューチュアルファンドマネージャーを監督し、投資アドバイザーは投資家の目的に関連してポートフォリオのパフォーマンスの初期投資選択と継続的なモニタリングを支援します。 手数料ベースの報酬は、アドバイザーの推奨事項の客観性に関する懸念を軽減します。
ボトムライン
ミューチュアルファンドのアドバイザリープログラムは、多様なポートフォリオの構築において専門的なアドバイスやガイダンスを求める投資家のニーズを満たすように設計されています。 これらのプログラムは、自分でポートフォリオを構築して監視する時間や関心がない投資家に便利なツールを提供します。 キャピタルゲイン税について大きな懸念がある投資家は、他のより洗練されたマネーマネー製品によってより良いサービスを受けることができます。
