共連れとは何ですか？
共連れとは、ブローカー、ファイナンシャルアドバイザー、または別の種類の投資エージェントがクライアントの証券を購入または売却し、自分自身で同じ取引を行うことです。 テールゲーティングは違法な行為ではありませんが、現場の専門家によって非難され、非倫理的と見なされます。
重要なポイント
- 共連れとは、ブローカーまたはファイナンシャルアドバイザーが、取引のために顧客から提供された情報を使用して自分の口座に注文を出すことで利益を得る場合です。違法ではありませんが、非常に非倫理的と見なされます。
共連れを理解する
共連れは合法です。 しかし、それは非常に非倫理的な行為でもあります。 これは、他の2つの投資関連のアクションと混同されやすく、どちらも違法です。 投資家と実務家は、似ているように見えるかもしれませんが、後追いはインサイダー取引の慣行と同じではないことに注意する必要があります。 インサイダー取引は、機密情報または専有情報からセキュリティの購入または販売が発生するときに発生しますが、ブローカーがクライアント自身の情報を使用してクライアントからキューまたは取引要求を取得し、その後、同じ取引を行うと、後追いが行われますクライアントが提供した情報に基づいた独自のアカウント。
後追いはSECによって違法とはみなされませんが、代理店は、顧客から提供された情報を使用して利益を上げるという慣行を利用する企業に対して、引き続き行動を起こすことができます。 たとえば、メリルリンチは、SECが顧客から提供された情報を悪用して独自のトレーディングデスクに配置したことを投資銀行に請求した後、1, 000万ドルの罰金を支払うことを余儀なくされ、停止命令に同意しました。
共連れを前走の練習と混同しないでください。 テールゲーティングはインサイダー取引よりもフロントランニングに似ているように見えますが、フロントランニングは、クライアントが提供した投資情報を開業医が使用し、クライアントのために行う前に自分自身でトレードを実行するときに発生する違法行為です。
テールゲートは、特に投資業界の専門家によって嫌われています。これは、テールゲートを務める投資顧問が、クライアントが自分の取引要求で個人的に行っているあらゆる情報に基づいて銀行取引を行おうとしているためです。 倫理的な問題に加えて、信頼される情報によっては、追尾は財政的に危険な行為になることがよくあります。 クライアントから提供された情報が虚偽または誤っている場合、投資顧問は評判だけでなく銀行口座も危険にさらしています。
共連れの例
トムはクライアントのビルの投資顧問です。 ビルはトムに連絡し、会社Aが経営構造の再編成を発表する予定であるという情報を彼に提供します。 ビルから提供されたこの情報を基に、トムはビルに同意します。新しい経営陣は、A社の業績を改善し、収益性の高い投資を増やすことに成功する可能性が高いと考えています。 ビルが要求したとおりに1, 000株を購入した後、トムは自分でさらに1, 000株を購入します。
