合成プットとは何ですか？
合成プットは、ロングプットオプションを模倣するために、同じストックのショートストックポジションとロングコールオプションを組み合わせたオプション戦略です。 合成ロングプットとも呼ばれます。 基本的に、株式でショートポジションを持っている投資家は、同じ株式でat-the-moneyコールオプションを購入します。 このアクションは、株価の上昇を防ぐために行われます。 合成プットは、既婚コールまたは保護コールとも呼ばれます。
重要なポイント
- シンセティックプットとは、ショートストックポジションと同じストックのロングコールオプションを組み合わせてロングプットオプションを模倣するオプション戦略です。合成プットの潜在的な短期的な強さについて。合成プットの目標は、基礎となる株価の予想される下落から利益を得ることです。そのため、しばしば合成ロングプットと呼ばれます。
合成プットについて
総合プットとは、投資家が株式に弱気な賭けをし、その株式の潜在的な短期的な強さを懸念している場合に利用できる戦略です。 投資家が原資産の価格を上昇ではなく低下させることを望むことを除けば、保険に似ています。 この戦略は、セキュリティの空売りと同じセキュリティのロングコールポジションを組み合わせています。
合成プットは、原価格が上昇するリスクを軽減します。 ただし、投資家がさらされる可能性のある他の危険には対処しません。 基礎となる株式のショートポジションを伴うため、不利な、または市場の動きに関連するすべてのリスクを伴います。 リスクには、手数料、証拠金、空売りのために株式を借りた投資家に配当を支払わなければならない可能性が含まれます。
機関投資家は合成プットを使用して、特定の証券の強気であれ弱気であれ、取引バイアスを隠すことができます。 ただし、ほとんどの投資家にとって、合成プットは保険証券としての使用に最適です。 揮発性の増加はこの戦略にとって有益ですが、時間の減衰はそれに悪影響を及ぼします。
株式の価値がゼロになると、単純なショートポジションと合成プットの両方が最大利益を得ることができます。 ただし、合成プットのメリットは、投資家がコールオプションに対して支払った価格またはプレミアム分だけ減額する必要があります。
ジュリー・バンによる画像©Investopedia 2020
合成プット戦略は、オプション料である「手数料」のストックの価格に実用的な上限または上限を設定できます。 上限は、投資家の上昇リスクを制限します。 リスクは、原株がショートした価格とオプションの行使価格および手数料の差額に限定されます。 別の言い方をすれば、オプションの購入時に、投資家が株式をショートさせた価格がストライク価格と等しい場合、戦略の損失はオプションに支払われたプレミアムになります。
- 最大利益=空売り価格-最低株価（ゼロ）-プレミアム 最大損失=空売り価格-ロングコールストライク価格-プレミアム 損益分岐点=空売り価格-プレミアム
合成プットを使用する場合
利益を出す戦略ではなく、合成プットは資本を維持する戦略です。 実際、アプローチの呼び出し部分のコストは組み込みコストになります。 オプションの価格は、基礎となる株式が希望する方向に低く移動すると仮定すると、メソッドの収益性を低下させます。 したがって、投資家はシンセティックプットを、他の弱気株の短期的な強さに対する保険として、または予想外の価格爆発に対する保護として使用する必要があります。
新しい投資家は、株式市場での損失が限られていることを知ることで利益を得ることができます。 このセーフティネットは、さまざまな投資戦略についての詳細を学習する際に自信を与えることができます。 もちろん、保護には費用がかかります。これには、オプションの価格、手数料、その他の手数料が含まれます。
