目次
- シリーズ63試験の背景
- NASAAとは誰ですか？
- 試験の歴史
- 連邦法および州法
- シリーズ63構造
- 試験用語
- その言葉「免除」
- 一般的なテストの問題
- 推奨事項
- ボトムライン
ほとんどの州では、証券を販売する資格を取得したい個人は、個人が保有するその他の登録レベルに応じて、シリーズ63またはシリーズ66の試験に合格する必要があります。 Series 63試験では、個人が証券会社になり、特定の州のあらゆる種類の証券の注文を求めることができます。 シリーズ63試験について詳しく知りたい場合は、詳細を読み進め、証券エージェントとしてのキャリアに進むために必要なスコアを取得するのに役立つヒントを提供してください（Uniform Securitiesが使用する用語法（米国）登録代表者）。
シリーズ63試験の背景
統一証券法は、シリーズ63試験の中心です。 この行為は連邦法ではなく、州内で証券法を管理する人々の組織によって作成されたモデルに基づいた州法のセットです。
シリーズ63（およびシリーズ65および66試験）を担当する組織は、北米証券管理者協会（NASAA）です。
候補者は、統一証券法、およびNASAAで採用されている ポリシー および モデルルールの ステートメント について教育する必要があります。
NASAAとは誰ですか？
NASAAは、名前が示すように、証券管理者の組織です。 管理者という用語は、州で統一証券法を施行する責任者を示すために使用される一般的なタイトルです。 さまざまな州で、この人物は「コミッショナー」、「ディレクター」、または「国務長官」と呼ばれます。
NASAAは、組織として、1933年の証券法や1934年の証券取引法などの主要な連邦証券法に実際に先行しています。NASAAは1916年にカンザスで設立され、その後すぐに米国の証券法の標準化に取り組みました。 この組織の目標は、モデル法を起草することで国民を保護することでした。これは、詐欺を防止し、証券ビジネスに携わる人を登録するために個々の州が採用することができます。
証券規制の初期の頃、カンザス州最高裁判所の判事は、人々が彼の州にやって来て、「多くの青空の足」以上の実質を持たないスキームを売っていると言ったと引用されました。 その結果、統一証券法はブルースカイ法として知られるようになりました。
NASAAは依然として、証券ビジネスにおける不正行為からの一般大衆の保護に注力しています。 しかし、統一証券法は、機関の保護よりもはるかに平均的な投資家の保護を指向しています。 これは、試験の準備をする人が学習中に留意すべき概念です。
試験の歴史
州によって広く受け入れられた統一証券法の最初のバージョンは、1956年に統一法務委員によって起草されました。このバージョンの法律は、州法のほとんどとシリーズ63試験の基盤を形成しています。 これは、他の州の法律との統一性を維持しながら、州が個々のニーズに合った法律を形成できるようにする統一証券法のテンプレートです。
1956年の法律の改正は1985年にNASAAによって書かれ、1988年に再び改正されましたが、ほんの一握りの州でのみ採用されました。 2002年、統一法務委員会は、州法モデルを近年可決された主要な連邦法と一致させるために、新しい統一証券法の草案を完成させました。 現在まで、州による新しい法律の受け入れはまだ広まっていない。 1956年の法律に基づいて州の証券法を連邦証券法と調和させることを規制者が支援するために、文書「採用された方針、決議、覚書」および「採用されたNASAAモデル規則」がNASAAによって発行されました。
連邦法および州法
米国に劇的な影響を与えた最近の連邦法のいくつかは、1996年の国家証券市場改善法（NSMIA）および1999年のグラム・リーチ・ブライリー法（GLBA）です。
NSMIAでは、議会は連邦規制を複製する州の権限のかなりの部分を先取りしました。 たとえば、州が連邦政府の対象証券の提供に値するレビューや州によるその他の登録要件を課すことを禁止しています。 2002年統一法の主な取り組みは、「連邦および州の証券規制のより良い調整を達成すること」でした。 NSMIAは、連邦法の対象証券を定義する法律であり、州法のほぼすべての規定を免除されています。
Series 63試験に非常に適したもう1つの例は、投資アドバイザーの登録です。 NSMIAの下では、投資顧問（または会社）は、証券取引委員会（SEC）（連邦政府の顧問として） または 米国の州に登録します。 会社が管理する資産は、他の考慮事項とともに、正確な登録要件を指定する要因です。
1999年のGLBAは、米国の機能を理解する上でそれほど重要ではありませんが、ブローカーディーラーの登録の性質を変更し、特定のケースでは、銀行がブローカーディーラーとして登録することを許可しました。 これまでのところ、銀行はそれ自体として登録するのではなく、ブローカーディーラー子会社を作成する慣行を続けてきました。 米国では、銀行は依然として幅広い免除を享受しています。
シリーズ63構造
シリーズ63の候補者は、次の最初の課題に注意する必要があります。
- 前述のように、Uniform Securities Actには3つのバージョンがありますが、そのうちの1つだけですが、1956年のUniform Securities ActはSeries 63試験に関連しています。 この法律の2002年版は、今日の世界により関連する可能性がありますが、これまでのところ、少数の州でしか採用されていません。現在、1956年法のコピーを入手することは非常に困難ですが、声明、NASAAの覚書およびモデル規則」 NASAAの採用モデルルール および採用されたポリシーステートメント NASAAのWebサイトで入手できます。
米国の主要なテーマ、および組織としてのNASAAの目標は、証券詐欺から国民を保護することです。 これは、シリーズ63試験の分類方法に反映されています。
- 州証券法および関連規則：60％（36問）倫理慣行および受託義務：40％（24問）
試験用語
状況をもう少し詳しく見てみましょう。 米国およびNASAAの規則は、その本質的な形で、次のように述べています。
- エージェント：ほとんどの人が「登録代理人」と呼ぶものは、シリーズ63試験では「エージェント」と呼ばれます。 彼らは州に登録しなければなりません。ブローカーディーラー：州に登録しなければなりません。投資顧問：州に登録しなければなりません。州に登録されている-これらは投資顧問のために働く人々です。セキュリティ：州に登録されている必要があります（免除されていない場合）。米国と規則を施行するための相当な力を持つ。
また、慣れていない他の用語にも注意してください。試験では、仮説、報酬、補償などの用語が一般的です。 勉強中に見つけた新しい単語に慣れることを忘れないでください。テストを受けると、それらの単語の多くが再び表示される場合があります。
ヒント
その言葉「免除」
候補者が直面する問題の多くは、例外、除外、免除という形で発生します。 以下は、これらの用語の処理方法に関するいくつかのヒントです。
用語集は、多くの場合、シリーズ63を受講した人々によって引用された困難です。混乱を引き起こすことが多い言葉は「免除」です。 Merriam-Webster Onlineは、免除は「無料であるか、他の人が受ける責任または要件から免除される」と述べています。 その考えを証券に適用すると、株式が登録を 免除される 場合、登録する 必要は あり ません 。
しかし、質問が「非免除セキュリティ」に言及している場合はどうでしょうか？ 上記のロジックに従うと、非免除のセキュリティは、州の法律が適用されるセキュリティになります。 これは、免除されていないセキュリティを登録する必要があることを意味しますか？
まあ、はい-ほとんどの場合。
たとえば、免除されていない株式が免除取引で取引された場合、米国の違反にはなりません。 紛らわしい？ はい。ただし、これらのコンテキストでの単語の使用に慣れます。
2002年の米国に付随する公式コメントからのメモは、この点を明確にするのに役立つかもしれません（強調は作家自身のものです）：
- 「A（n）… 免除証券 は、最初の発行時 および その後の取引時に免除を保持します。」「A… 取引 ごとに取引 免除を 確立する必要があります。」
言い換えれば、株式-例えば、新規株式公開（IPO）で上場が承認されたNYSE上場株式が、米国での登録を免除されている場合、流通市場とその後の流通市場の両方で免除されます。取引。
株式が非免除株式である場合、州に持ち込む状況によって取引が免除されない限り、登録する必要があります。
免除と比較して、米国の文脈で「除外」という言葉を考慮することも役立ちます。
たとえば、「セキュリティ」という用語の定義では、米国は「1974年の退職者所得保障法の対象となる拠出型または非拠出型の年金または福利厚生計画への関心」を含まないと述べています。
つまり、資格のある年金制度は、セキュリティの定義から 除外さ れます。 対照的に、取引所に上場されているような特定の株式は、登録を免除されています。
最も頻繁に免除されるのは：
- 米国政府および地方自治体の証券 ：発行者として、これらは詐欺防止法を除く実質的にすべてから免除されます。 ほとんどの場合、米国が外交関係を維持している外国政府が発行した証券を追加することもできます。 表示される試験問題は、カナダの証券に焦点を当てている場合があります。 カナダ（のみ）の場合、地方債も米国での登録から免除されます。 銀行 ：連邦および州の銀行の規制構造は、ほとんどの場合、国民が詐欺されないようにするのに十分であると考えられています。 言い換えれば、銀行に対する規制監督の追加の層は通常、不要とみなされます。 その他の機関 ：米国は主に、機関ではなく投資を行う国民を詐欺から保護するように構成されています。 ここでの本質的な考えは、機関は証券の提供を調査するために利用できる専門知識を持ち、通常の投資家がしてはならないリスクを負う余裕がある洗練された投資家である（またはそうあるべきである）ということです。 機関との 取引は、ほとんどの場合免除取引です。
また、免除が利用可能な場合、通常は免除されることに注意してください。 絶対に必要ではない場合、登録に時間やお金を費やすことを望む人はいません。
一般的なテストの問題
シリーズ63試験を受験するときに繰り返し出てくる他の困難があります。 これらのヒントは、これらの不測の事態の計画に役立つはずです。
候補者はしばしば定刻に間に合わない
候補者には、75分間で回答する60の多肢選択問題が与えられます。 これは、各質問の平均1分15秒です。 1つの質問にあまりにも長い時間を費やすと、セッションの残りの時間は急いでしまいます。 おそらく5つの実験的な質問もありますが、それらは特定されません。 これらはスコアにカウントされず、それらを完了するための余分な時間が与えられます。
広範な実践が重要
試験のために練習しているときは、理解できない単語を必ず覚えておいてください。試験にも出てくる場合があります。 テストで言語を解釈しようとする時間が長すぎると、上記の時間の不足につながる可能性があります。
二重否定構造の質問
通常、質問は難しい構造になっています。 それらの多くは二重負の構造を使用することが報告されており、しばしば長く複雑です。 これらの質問を注意深く読んでください。ただし、1つの質問に時間をかけすぎないようにしてください。
推奨事項
シリーズ63の受験者が直面する一般的な問題を克服することが、試験で成功するための鍵となります。
練習は完璧を作る
Series 63試験に関する優れた教科書を読み、できるだけ多くの質問をしてください。 質問/回答形式の科目に精通すればするほど、試験の準備が整います。 この方法を試してください：質問を読んで答え、 すぐ に答えを確認して説明を読んでください。 これにより、学習プロセスが強化されます。
定義に細心の注意を払う
試験の大部分は登録と免除に集中しています。これらを入念に、戦略的に研究すれば、ゲームを先取りすることができます。 たとえば、証券とみなされる投資契約のリストは非常に長いものです。 有価証券では ない ものは はるかに 短いリストを構成します-それらに焦点を当てます。
試験の構造を覚えておいてください
各テーマの質問の数に細心の注意を払ってください。 上記の質問の相対的な割合をもう一度見て、最も多くの質問が表示される領域に注意を集中してください。
慎重に読む
質問を読み、回答の選択肢を見てから、質問に戻ります。 誤った回答をできるだけ早く削除してから、質問をもう一度確認してください。 回答を慎重に選択し、選択にこだわる–回答を変更すると、合格するチャンスが失われる可能性があります。
簡単な質問を正しく取得する
質問の構造に気付かないことでtrapに突入しないでください。 試験の問題の多くは実際よりも難しいように見えますが、実際には難しい問題よりも簡単な問題があります。 簡単なものをお見逃しなく！ 言い換えれば、質問に答える前に、質問が何を言っているかを正確に決定する必要があります。
あなたの時間を見る
試験日に近づいたら、模擬試験を行い、自分で時間を計ってください。 本物に時間をかけすぎないでください。 練習は、このストレスの多いシナリオを避けるのに役立ちます。
ボトムライン
適切な準備と少しのノウハウにより、最初の試行でSeries 63試験に合格する可能性を高めることができます。
