戦略的資産配分

戦略的資産配分とは

戦略的資産配分は、さまざまな資産クラスの目標配分の設定と定期的なリバランスを伴うポートフォリオ戦略です。 ポートフォリオは、さまざまな資産からのリターンが異なるために初期設定から大幅に逸脱した場合、元の配分に再調整されます。

ポートフォリオを再調整するための戦略的資産配分

戦略的資産配分の分析

戦略的資産配分では、目標配分は、投資家のリスク許容度、期間、投資目標などのいくつかの要因に依存し、これらのパラメーターが変化するにつれて変化する可能性があります。 戦略的な資産配分は、アクティブトレーディングアプローチにより適した戦術的な資産配分とは対照的に、バイアンドホールド戦略と互換性があります。 戦略的および戦術的な資産配分スタイルは、リスクを軽減し、ポートフォリオリターンを改善するための多様化を重視した最新のポートフォリオ理論に基づいています。

戦略的資産配分の例

投資に対して保守的なアプローチを取り、退職から5年離れている60歳のスミス夫人が、株式40％/債券40％/現金20％の戦略的資産配分をしているとします。 スミス夫人が500, 000ドルのポートフォリオを持ち、毎年ポートフォリオのバランスを再調整するとします。 目標配分の設定時にさまざまな資産クラスに配分される金額は、株式200, 000ドル、債券200, 000ドル、現金100, 000ドルになります。

1年後、ポートフォリオの株式部分が10％のトータルリターンを生み出し、債券が5％を返し、現金が2％になったとします。 現在のポートフォリオ構成は、株式が220, 000ドル、債券が210, 000ドル、現金が102, 000ドルです。

ポートフォリオの価値は現在532, 000ドルです。これは、過去1年間のポートフォリオの全体的な収益が6.4％だったことを意味します。 現在のポートフォリオ構成は、株式41.3％、債券39.5％、現金19.2％です。

元の配分に基づいて、532, 000ドルのポートフォリオ価値を次のように配分する必要があります。株式212, 800ドル、債券212, 800ドル、現金106, 400ドル。 次の表に、元の割り当てまたは目標の割り当てに戻すために各資産クラスに対して行う必要のある調整を示します。

資産クラス	ターゲット割り当て	目標額（A）	現在の金額（B）	調整（A）-（B）
株式	40％	212, 800ドル	220, 000ドル	（7, 200ドル）
固定収入	40％	212, 800ドル	210, 000ドル	2, 800ドル
現金	20％	106, 400ドル	102, 000ドル	4, 400ドル
合計	100％	532, 000ドル	532, 000ドル	0ドル