上場投資信託とは何ですか？
上場管理ファンド（ETMF）は、2014年に証券取引委員会（SEC）によって承認されたタイプのファンドです。ミューチュアルファンドと上場ファンド（ETF）のハイブリッドです。 これらはグローバル投資会社イートンヴァンスのために作成され、NASDAQでNextSharesとしてブランド化されています。
ETMFについて
ETMFは、ミューチュアルファンドとETFの中間であり、既存のさまざまな種類のファンドの側面を組み合わせて、効率とポートフォリオの機密性の両方を保持します。 それらには、ミューチュアルファンドと同じ多くの特徴があります。
- 機密性を保持するために、毎日の持ち株ではなく四半期ごとの持ち株を開示する
ETMFには、取引所で取引される資金の多くの要素も含まれます。
- 資金がキャピタルゲインを引き出さないため、税効率が高い純資産価値（NAV）ベースの取引
各取引日の終わりに、ETMFは取引のプレミアムまたはディスカウントを考慮して、NAVの価格を決定します。 このNAVは、その日の取引の遡及基準として使用されます。 基本的に、取引は1日を通してプロキシ価格で行われます。実際の価格は、その日の市場が閉じるまで決定されないからです。
取引所で運用される管理ファンドは投資家にとって何を意味しますか？
ETMFは投資家にユニークで斬新な機会をもたらします。 ミューチュアルファンドと同様に、ETMFは積極的に管理されていますが、従来の積極的に管理されているETFと同じリスクはありません。 ETMFは証券取引所を介して直接購入および取引できるため、仲介者に関連する費用と手数料が不要になるため、投資家にとっても費用効率と税効率が高くなります。
上場管理ファンドの歴史
Eaton VanceのNextSharesは、2014年後半に証券取引委員会（SEC）によって承認されました。ただし、規則および規制により、2016年初頭まで取引を開始しませんでした。プロキシ価格に基づいて毎日の取引をホストできるようにシステムをアップグレードする取引所。 現在までに、以下のイートンバンスETMFが市場で取引されています。
- Eaton Vance Stock NextShares（EVSTC）：これは、市場で取引を開始した最初のETMFでした。EatonVance Global Income Builder NextShares（EVGBC）：このETMFは、主に普通株式だけでなく、所得債務、優先株、ハイブリッド証券にも投資しています。 Eaton Vance TABS 5〜15年ラダード地方債ネクストシェア（EVLMC）：このETMFは、調査に基づいて魅力的に価値のある証券に投資しています。
Eaton Vanceは2016年にさらにNextSharesをリリースする予定であり、他の企業はその後も同様に独自のETMFを要求しています。 ただし、これらの資金がいつ承認されるか、承認された場合はいつ取引を開始できるかは不明です。
