経済が大混乱に陥ると、住宅着工件数の減少、失業保険申請件数の増加、経済生産高の縮小の報告を聞くことがあります。 しかし、住宅建設と生産の縮小は、ポートフォリオと何の関係がありますか？ そして、これらすべてのリスクは別として、不況は投資家としてのあなたにどのような影響を与えますか？ ご覧のように、これらの症状は、経済の強さを決定し、私たちが景気後退期または拡大期にあるかどうかを示す、全体像の一部です。 ある時点での経済の状態を理解するには、景気循環から始める必要があります。 一般に、ビジネスサイクルは4つの異なる活動期間で構成され、各期間は数か月または数年続きます。
ステージ1：ピーク
ピーク時には、経済は勢いを増しています。 雇用は最大レベルまたはそれに近いレベルであり、実質国内総生産（GDP）は健全な速度で成長しており、収入は増加しています。 意外なことに、物価はインフレのために上昇する傾向があります。 それでも、ほとんどの企業、労働者、投資家は好況を享受しています。
重要なポイント
- ある時点での経済の状態を理解するには、景気循環から始める必要があります。 大幅な成長と成功を経験した後、収入と雇用はさまざまな原因により減少し始めます。
ステージ2：不況
「上に上がるものは下がらなければならない」という格言はここで完全に当てはまります。 多大な成長と成功を経験した後、さまざまな原因により収入と雇用が減少し始めます：侵略や供給ショックなどの外部事象、過熱した資産価格の突然の修正、または消費者支出の減少インフレにつながり、企業が従業員を解雇する可能性があります。 （賃金会社は労働者に支払い、彼らが消費者に請求する価格は「弾力性がない」、つまり当初は変化に抵抗するため、給与の削減は一般的な対応です。） 不況とは一般に、実質GDPが2四半期以上連続して低下することと定義されます。
ステージ3：トラフ
これは、生産と雇用が底を打つときの景気循環のセクションです。 この時点で、支出と投資は大幅に冷え込んでおり、価格と賃金を押し下げています。 このリバランスにより、新規購入が消費者にとって魅力的になり、労働と資産への新規投資が企業にとって魅力的になります。
ステージ4：回復と拡張
回復、つまり「拡大」の間、経済は再び成長し始めます。 消費者の支出が増えると、企業は生産量を増やし、より多くの労働者を雇用するようになります。 労働をめぐる競争が生じ、賃金を押し上げ、労働者と消費者のポケットにより多くのお金を投入します。 これにより、企業は製品に対してより多くの料金を請求することができ、インフレは低くゆっくりと始まりますが、最終的に成長が止まり、高すぎると再びサイクルが始まります。 長期にわたって; ただし、ほとんどの経済は成長する傾向があり、各ピークは最後のピークよりも高くなります。
ビジネスサイクルは4つの異なる活動期間で構成され、各期間は数か月または数年続きます。 ゲッティイメージズ
景気循環は投資家にどのような影響を与えますか？
ポートフォリオのリターンを改善しない限り、ビジネスサイクルを理解することは重要ではありません。 不況時に行う投資家は何ですか？ 答えはあなたの状況とあなたがどんな投資家かによって異なります。
まず、弱気市場はお金を稼ぐ方法がないという意味ではないことを覚えておいてください。 一部の投資家は、株式を空売りすることで市場の下落を利用しています。つまり、株価が下落すると利益を上げ、上昇すると資金を失います。 ただし、この手法は、独自の落とし穴があるため、洗練された投資家のみが使用する必要があります。 これらの中で最も重要なのは、空売りによる損失は潜在的に無限であるということです。株式の価値がどこまで上昇するかについて明確な制限はありません。
別の種類の投資家は、不況を地元のデパートでの販売のように扱います。 バリュー投資として知られるこの手法は、株価の下落を、掘り出し物を待っている掘り出し物と見なしています。 より良い時代が最終的に経済に戻ってくると賭けて、バリュー投資家は弱気相場を利用して高品質の企業を安値で手に入れます。
不況の間にかろうじてやっと動くもう一つのタイプの投資家がいます。 長期的なバイアンドホールド戦略の信者は、短期的な問題が20年から30年の期間にわたってチャート上でブリップすることはほとんどないことを知っています。
もちろん、数十年先を見据える贅沢品や、巨大な紙の損失に直面して何もしない鉄の胃を持っている人はほとんどいません。 価値のある投資はすべての人に適したものではありません。広範な調査が必要であり、空売りは購入や保有よりも厳しい規律を必要とするからです。 重要なのは、状況を理解し、自分に合ったスタイルを選択することです。 たとえば、退職に近い場合、長期的なアプローチは間違いなくあなたのためではありません。 株式市場の気まぐれで生活する代わりに、債券、金融市場、不動産などの他の資産への多様化を検討してください。
結論：ビジネスサイクルは完璧ではない
もちろん、ビジネスサイクルは単純化されています。 経済は、例えば、別の不況が短期的な回復に続いて起こるような、二番底の不況を経験することがあります。 また、すべての経済がプラスの長期成長経路を享受しているわけでもありません。 上記の支出、価格、賃金、生産の関係も単純すぎます。政府は、サイクルのすべての段階で大きな影響力を持っていることがよくあります。 過度の課税、規制、または金銭の印刷は景気後退を引き起こす可能性がありますが、財政および金融刺激策は、バランスを取り戻すと思われる自然な傾向が実現しない場合に景気の縮小を方向転換させることができます。
不況時にヘッドラインを読むと、空が落ちていると確信できます。 しかし、景気循環を理解することは、景気後退が機能している経済の正常な部分であることを認識するのに役立ちます。 経済が景気後退の兆候を示し始めたとき、あなたの財政状況に基づいてリスクに対処するための戦略を開発することが重要です。
