活用されたetf定義

目次

• レバレッジドETFとは何ですか？
• レバレッジドETFの説明
• レバレッジドETFのレバレッジ
• レバレッジのコスト
• 短期プレイ
• 実世界の例

レバレッジドETFとは何ですか？

レバレッジド上場投資信託（ETF）は、金融デリバティブと負債を使用して、基礎となるインデックスのリターンを増幅する市場性のある証券です。 従来の取引所で運用されているファンドは通常、基礎となるインデックスの証券を1対1で追跡しますが、レバレッジドETFは2：1または3：1の比率を目指します。

レバレッジドETFは、Nasdaq 100やDow Jones Industrial Average（DJIA）など、ほとんどのインデックスで利用できます。

重要なポイント

• レバレッジド上場ファンド（ETF）は、金融デリバティブと負債を使用して、基礎となるインデックスのリターンを増幅します。従来のETFは通常、基礎となるインデックスの証券を1対1で追跡しますが、 2：1または3：1の比率。レバレッジは両刃の剣であり、大幅な利益につながる可能性がありますが、重大な損失につながる可能性もあります。

レバレッジドETF

レバレッジドETFの説明

ETFは、追跡するインデックスからの有価証券のバスケットを含むファンドです。 たとえば、S&P 500を追跡するETFには、S&Pの500株が含まれます。 通常、S&Pが1％移動すると、ETFも1％移動します。

S&Pを追跡するレバレッジドETFは、S&Pの各1％のゲインを2％または3％のゲインに拡大する金融商品と負債を使用する場合があります。 利益の範囲は、ETFで使用されるレバレッジの量に依存します。 レバレッジとは、借りた資金を使用してオプションや先物を購入し、価格変動の影響を高める投資戦略です。

ただし、レバレッジは逆方向にも機能し、投資家の損失につながる可能性があります。 基礎となるインデックスが1％低下した場合、損失はレバレッジによって拡大されます。 レバレッジは両刃の剣であり、大きな利益をもたらす可能性がありますが、大きな損失をもたらす可能性もあります。 損失のリスクは従来の投資のリスクよりもはるかに高いため、投資家はレバレッジドETFのリスクを認識する必要があります。

レバレッジドETFに関連する管理手数料と取引費用は、ファンドの収益を減少させる可能性があります。

レバレッジドETFのレバレッジ

レバレッジドETFでは、オプション契約などのデリバティブを使用して、特定のインデックスへのエクスポージャーを拡大する場合があります。 インデックスの年間リターンを増幅するのではなく、毎日の変化を追跡します。 オプション契約は、証券を売買する義務を負うことなく、原資産を取引する能力を投資家に付与します。 オプション契約には有効期限があり、それによってアクションを完了する必要があります。

オプションにはプレミアムと呼ばれる前払い手数料があり、投資家は証券の多数の株式を購入することができます。 その結果、株式などの投資で階層化されたオプションは、株式投資を保有することの利益に追加することができます。 このように、レバレッジされたETFはオプションを使用して、従来のETFの利点を追加します。 ポートフォリオ・マネージャーは、借り入れて証券の追加株を購入することもできます。これにより、ポジションがさらに増えますが、利益の可能性も高まります。

逆レバレッジETFは、基礎となるインデックスの価値が低下しているときにレバレッジを使用して収益を上げます。 言い換えれば、基礎となる指数が低下している間、逆ETFが上昇し、投資家が弱気の市場から利益を得るか、市場が下落することを可能にします。

レバレッジのコスト

管理および取引手数料の費用に加えて、レバレッジされた取引所取引資金に関連する他の費用があります。 レバレッジETFには、レバレッジなしのETFよりも高い手数料がかかります。これは、オプション契約を購入するためにプレミアムを支払う必要があるだけでなく、借入またはマージニングのコストも必要になるためです。 レバレッジドETFの多くは、1％以上の経費率を持っています。

レバレッジドETFに関連する高い費用比率にもかかわらず、これらのファンドは他の形式のマージンよりも安価であることがよくあります。 証拠金取引では、ブローカーが顧客にお金を貸し出し、借り手が株やその他の証券を購入できるようにします。その証券はローンの担保として保持されます。 ブローカーはまた、マージンローンの金利を請求します。

たとえば、ブローカーから株式を借りて下向きの動きに賭ける空売りは、借り入れた金額の3％以上の手数料を支払うことができます。 マージンを使用して株式を購入することも同様に高額になる可能性があり、ポジションがお金を失い始めるとマージンコールが発生することがあります。 担保証券が価値を失った場合、ブローカーが口座を支えるためにより多くのお金を要求すると、マージンコールが発生します。

短期投資としてのETFの活用

レバレッジドETFは通常、インデックスに投機したい、またはインデックスの短期的な勢いを利用したいトレーダーによって使用されます。 レバレッジドETFの高リスク、高コスト構造のため、それらは長期投資としてめったに使用されません。

たとえば、オプション契約には有効期限があり、通常は短期間で取引されます。 レバレッジを作成するために使用されるデリバティブは長期投資ではないため、レバレッジドETFへの長期投資を行うことは困難です。 その結果、トレーダーは多くの場合、レバレッジされたETFでわずか数日以内にポジションを保持します。 レバレッジドETFが長期間保持される場合、リターンは基礎となるインデックスとはまったく異なる場合があります。

長所

• レバレッジドETFは、基礎となる指数を超える大幅な利益の可能性を提供します。

• 投資家は、レバレッジドETFを使用して取引する多種多様な証券を保有しています。

• 投資家は、逆レバレッジETFを使用して市場が下落しているときにお金を稼ぐことができます。

短所

• レバレッジされたETFは、基礎となる指数を超える重大な損失につながる可能性があります。

• レバレッジされたETFは、従来のETFと比較して高い手数料と経費率を持っています。

• レバレッジETFは長期投資ではありません。

レバレッジドETFの実世界の例

Direxion Daily Financial Bull 3x Shares（FAS）ETFは、Russell 1000 Financial Servicesインデックスを追跡することにより、米国の大手金融会社の株式を保有しています。 経費率は1％で、運用資産は15億ドルを超えています。 ETFは、投資家が追跡する金融株のリターンを3倍にすることを目的としています。

たとえば、投資家がETFに10, 000ドルを投資し、インデックスから追跡される株式が1％上昇した場合、ETFはその期間に3％を返します。 ただし、基礎となる指数が2％低下した場合、FASのその期間の損失は6％になります。

前述のように、レバレッジドETFは市場の短期的な動きに使用され、投資家にとって非常に迅速に大きな利益または損失をもたらす可能性があります。