レバレッジとは
会社の資産基盤を拡大し、リスクキャピタルのリターンを生み出すために投資する際に、資金調達源として借入資本を使用することの結果を活用します。 レバレッジとは、借入金を使用する投資戦略です。具体的には、さまざまな金融商品や借入資本を使用して、投資の潜在的な収益を高めます。 レバレッジは、企業が資産の資金調達に使用する負債の額を指すこともあります。 会社、不動産、または投資を「高度にレバレッジされた」と呼ぶ場合、それはアイテムが資本よりも負債があることを意味します。
レバレッジは、重い重量を移動するときにレバーを使用して体力を増幅できるように、可能な戻りを増幅します。
レバレッジ
レバレッジの仕組み
レバレッジとは、投資またはプロジェクトを実施するために借金（借入資本）を使用することです。 その結果、プロジェクトからの潜在的な収益が増加します。 同時に、レバレッジは、投資がパンアウトしない場合の潜在的な下振れリスクも増加させます。
レバレッジの概念は、投資家と企業の両方で使用されています。 投資家はレバレッジを使用して、投資で提供できるリターンを大幅に増やします。 彼らは、オプション、先物および証拠金勘定を含むさまざまな手段を使用して投資を活用しています。 企業は、レバレッジを使用して資産の資金を調達できます。 言い換えれば、資本を調達するために株式を発行する代わりに、企業は株主の価値を高めるために負債融資を使用して事業に投資することができます。
レバレッジを直接使用することに不安を感じる投資家は、間接的にレバレッジにアクセスするさまざまな方法を利用できます。 彼らは、支出を増やすことなく、ビジネスの通常の過程でレバレッジを使用して事業の資金調達や事業拡大を行う企業に投資できます。
重要なポイント
- レバレッジとは、負債（借入資金）を使用して投資またはプロジェクトからのリターンを増幅することを指します。株主価値を高めるために、事業運営に投資するために負債を使用します。
レバレッジとマージンの違い
相互に接続されていますが、両方とも借入を伴うため、レバレッジとマージンは同じではありません。 レバレッジとは負債を引き受けることを指し、マージンとは企業が他の金融商品に投資するために使用する負債または借入金のことです。 証拠金口座を使用すると、固定金利でブローカーからお金を借りて、実質的に高いリターンを期待して証券、オプション、または先物契約を購入することができます。
マージンを使用してレバレッジを作成できます。
レバレッジの例
投資家から500万ドルの投資で設立された会社の場合、会社の持分は500万ドルです。 これは、会社が運営に使用できるお金です。 会社が2, 000万ドルを借りて負債による資金調達を使用している場合、事業運営に投資する2, 500万ドルと株主の価値を高める機会が増えています。 たとえば、自動車メーカーは、新しい工場を建設するためにお金を借りることができます。 この新しい工場により、自動車メーカーは生産する自動車の台数を増やし、利益を増やすことができます。
特別な考慮事項
数式を活用する
投資家は、貸借対照表分析を通じて、さまざまな企業の帳簿上の負債とエクイティを調査し、ビジネスに代わってレバレッジを活用する企業に投資することができます。 株主資本利益率、負債資本比率、使用資本利益率などの統計は、投資家が企業が資本をどのように導入し、その資本企業がどれだけ借りたかを判断するのに役立ちます。 これらの統計を適切に評価するには、レバレッジには、運用レバレッジ、財務レバレッジ、複合レバレッジなど、いくつかの種類があることに留意することが重要です。
基本分析では、運用レバレッジの程度を使用します。 企業の1株当たり利益の変化率を、一定期間の利子および税引前利益の変化率で割ることにより、営業レバレッジの程度を計算できます。 同様に、企業のEBITをEBITから支払利息を差し引いた値で割ることにより、営業レバレッジの程度を計算できます。 営業レバレッジが高いほど、企業のEPSのボラティリティが高いことを示しています。
デュポン分析では、「株式乗数」を使用して財務レバレッジを測定します。 企業の総資産を総資本で除算することにより、株式乗数を計算できます。 いったん計算すると、財務レバレッジに総資産回転率と利益率を掛けて、株主資本利益率を算出します。 たとえば、上場企業の総資産が5億ドル、株主資本が2億5000万ドルの場合、株式乗数は2.0（5億ドル/ 2億5000万ドル）です。 これは、会社が資本の半分を資本で調達していることを示しています。 したがって、株式乗数が大きいほど、財務レバレッジが大きいことを示唆しています。
スプレッドシートを読んでファンダメンタル分析を行うのがあなたのお茶ではない場合、レバレッジを使用するミューチュアルファンドまたは取引所取引ファンドを購入できます。 これらのビークルを使用することで、研究と投資の決定を専門家に委任できます。
レバレッジの欠点
レバレッジは、多面的で複雑なツールです。 理論は素晴らしく聞こえ、実際、レバレッジの使用は有益である可能性がありますが、逆もまた真です。 レバレッジは、利益 と 損失の両方を拡大します。 投資家がレバレッジを使用して投資を行い、投資が投資家に対して動いた場合、その損失は投資をレバレッジしなかった場合よりもはるかに大きくなります。
ビジネスの世界では、企業はレバレッジを使用して株主の富を生み出すことができますが、そうしなければ、支払利息とデフォルトの信用リスクが株主価値を破壊します。
