主な動き
株式トレーダーは、今日の価格を損益分岐点より上に保つために精力的に努力し、わずかなマージンで成功しました。 貿易、住宅、および短期的な見通しに関する懸念が、以前の価格回復の下で敷物を引っ張った。 銀の裏地は、多くのヨーロッパのトレーダーがその日は休んでいたことです。
私が最近見ているグループの1つは、今日、他の市場の見通しに当てはまると思われる、さらに悪いニュースを得ました。 アパレルメーカーPVH Corp.（PVH）は、投資家が弱い収益報告を消化したため、14％以上下落しました。 PVHの問題は、会社の業績だけではありません。 いくつかの問題はおそらく全身的です。
このレポートでは、PVHの経営陣は、ドル高により年間収益から1株あたり0.10ドルが削除されると推定しています。 1株当たりの総利益がまだ10ドルを超えると予想される場合、それは多くのように聞こえないかもしれません、そしてそれは経営者がニュースを回そうとした方法です。
しかし、投資家が関心を持っているのはあなたの収入ではなく、彼らがどこに向かっているかです。 収益の成長率は、株式の需要を促進するものです。 最終的に、利益の増加は、キャッシュフロー、配当、買い戻し、および拡大を促進するものです。 その観点から評価すると、1株当たり0.10ドルは予想成長率の約12％に相当し、これは株主にとって大きな問題です。
小売アパレル株は、ドル高、貿易紛争、個人消費の低迷などのマクロの問題を懸念している場合、注目すべき良いグループであることがわかりました。 PVHの弱点は、グループ内の他の多くの株と同様です。 たとえば、独自の恒星収益レポートにもかかわらず、Hanesbrands Inc.（HBI）は5月2日以降減少しており、最近では大きなダブルトップ反転パターンを完了しました。
昨日のチャートアドバイザーでフィボナッチリトレースメントを使用して下向きの投影を行うために使用したのと同じ方法は、ヘインズブランドのダブルトップにも適用できます。 この場合、今日の株価は当初の下落目標に達し、1株あたり14.31ドル近くのダブルトップという従来の目標に簡単に移行できます。
完全な指標ではありませんが、小売アパレルグループは、市場の全般的な短期的な弱さを予測するための便利な方法です。 逆もまた真であることがわかりました。短期的に衣料品の在庫が底をつき始めたら、それは弱気市場が勢いを失っていることの証拠として使用できます。
S&P 500
S&P 500は、すでに強調した頭と肩のパターンからのブレイクアウトを続けました。 前号で述べたように、頭と肩のパターンはよく知られていますが、株式市場の大幅な下落を示す非常に悪い実績があります。
これは直観に反するように聞こえますが、失敗した頭と肩のパターン（ネックライン上で大きな低下なしに交差する）は、歴史的に大きな強気のリターンを生み出しました。 この頭と肩のパターンが失敗するという証拠はまだありません。 ただし、過去の歴史から、マイナス面に対する積極的な見積もりには慎重になっています。
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リスク指標–強気の兆候を待つ
確率論的発振器は、1950年代に技術者のジョージレーンによって開発され、売られ過ぎまたは買われ過ぎの市場状況の期間を識別するための私のお気に入りの1つです。 レーンは、短期的な強気と弱気の乖離を特定するためのツールとして発振器を推奨しました。
資産価格がより高い高値またはより低い安値を形成しているときに発散が生じ、一方、確率論的オシレーターが「買われ過ぎ」状態にあるときに低い高値を形成し、「売られ過ぎ」状態にあるときに低値を形成します。 2番目のピークまたはトラフに続くインジケーターのシグナルラインのクロスを使用して、新しい取引をトリガーできます。
これを指摘したかったのは、ほとんどの短期リスク指標は依然として弱く見えますが、高利回り債ETFは確率指標上で小さな強気の乖離を形成しているためです。 これは行動を起こすのに十分ではありませんが、見る価値のある肯定的な兆候です。 私の経験では、高利回りの債券はしばしば株式市場の反発や数日での下落をもたらします。 分岐が完了した場合、短期的な強気の機会について市場をより注意深く監視する良い機会になる可能性があります。
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ボトムライン–来週追加されるデータ
現時点では、投資家は次のラウンドの売買を正当化するための新しい情報を待っているため、今週は投資家のセンチメントを変えることをあまり期待していない。 来週の経済レポートのリリーススケジュールは忙しく、月曜日の製造データから始まり、金曜日の5月の労働レポートで終わります。 これらのデータポイントは、米中貿易戦争の状況に大きな驚きの変化がないと仮定すると、市場の一方または他方の方向へのシフトの触媒になる可能性があります。
