投資家は株価と恋愛関係にあります。 一方では、アナリストが株についてどのように感じているかを簡潔に伝えるため、彼らは愛されています。 一方、彼らはしばしば操作的な販売ツールになる可能性があるため、彼らは嫌われています。 この記事では、株価評価の良い面、悪い面、ugい面を見ていきます。
良い：サウンドバイトが欲しかった
今日のメディアと投資家は、私たちの集団的注目が非常に短いため、サウンドバイトの情報を要求しています。 「購入」、「販売」、「保留」の格付けは、投資家に最終収益を迅速に伝えるため、効果的です。
しかし、評価が優れている主な理由は、評価が経験豊富な専門家の合理的かつ客観的な分析の結果であるためです。 企業を分析し、収益予測を作成および維持するには、多くの時間と労力が必要です。 そして、異なるアナリストは異なる結論に達するかもしれませんが、彼らの評価は彼らの努力を要約するのに効率的です。 ただし、格付けは一人の視点であり、すべての投資家に適用されるわけではありません。
悪い点：ワンサイズがすべてに適合しない
各格付けは簡潔に推奨事項を伝えていますが、この格付けは実際には投資範囲のポイントです。 それは虹のようで、原色の間に多くの色合いがあります。
株式の投資リスクと投資家のリスク許容度により、主要な推奨事項があいまいになります。 色はスペクトル上の特定の点である場合がありますが、色の特定の電磁的配置は、個々の特性（色覚異常など）または遠近法（虹を別の方向から見ているようなもの）のいずれかにより、異なる人々によって異なって知覚される可能性があります、またはどちらも。
株式は、電磁スペクトルの固定された性質（スペクトルに沿った色の場所は物理学によって固定されています）とは異なり、投資スペクトルに沿って移動し、異なる投資家によって異なるように表示されます。 この「モーフィング」は、個人の好み（個人のリスク許容度）、会社のビジネスリスク、および全体的な市場リスクの結果であり、これらはすべて時間とともに変化します。
株式格付けスペクトル
たとえば、線（または虹）を考えて、「購入」、「保留」、「販売」を線/虹の左端、中央、右端のポイントとして想像してください。 次に、AT&T Inc.（T）株式の履歴を調べて、物事がどのように変化するかを調べてみましょう。
まず、ある時点での視点がどのように重要かを調べてみましょう。 当初（たとえば、1930年代）、AT&Tは「未亡人」株と見なされていました。つまり、非常にリスクを嫌う投資家に適した投資でした。つまり、誰もが必要とする製品（独占でした）、そして配当を支払いました（「孤児を養う未亡人」が必要とする収入）。 その結果、AT&T株は、市場全体のリスクが（不況、不況、または戦争により）変化したとしても、安全な投資と認識されていました。
同時に、他のより積極的な投資と比較して、十分な潜在的リターンを提供しなかったため、よりリスク許容度の高い投資家はAT&Tを保留または売却とみなしていました。 リスク許容度の高い投資家は、配当収入ではなく急速な資本成長を望んでいます。リスク許容度の高い投資家は、潜在的な追加収益が追加のリスク（資本喪失の）を正当化すると感じています。 高齢の投資家は、リスクの高い投資がより良いリターンをもたらすかもしれないことに同意するかもしれませんが、彼または彼女は積極的な投資をしたくありません（よりリスクを嫌います）。資本。
それでは、時間がすべてを変える様子を見てみましょう。 企業のリスクプロファイル（Street talkの「特定のリスク」）は、内部の変更（例：経営陣の離職、製品ラインの変更など）、外部の変更（例：競争の激化による「市場リスク」）の結果として時間とともに変化しますまたは両方。 AT&Tの特定のリスクは変化しましたが、その分裂により製品ラインが長距離サービスに限定され、競争が激化し規制が変更されました。 そして、1990年代のドットコムブームの間に、その特定のリスクはさらに劇的に変化しました。「ハイテク」株になり、ケーブル会社を買収しました。 AT&Tはもはやあなたの父親の電話会社ではなく、未亡人や孤児の株でもありませんでした。 実際、この時点でテーブルは変わりました。 1940年代にAT&Tを購入した保守的な投資家は、おそらく1990年代後半にAT&Tを売ると考えました。 そして、1940年代にAT&Tを購入しなかったリスク許容度の高い投資家が、1990年代に株式を購入すると評価した可能性が高いです。
また、個人のリスク選好が時間とともにどのように変化し、この変化がポートフォリオにどのように反映されるかを理解することも重要です。 投資家が年を取るにつれて、彼らのリスク許容度は変化します。 （20代の）若い投資家は、ポートフォリオの損失を補う時間があり、将来の雇用も長年あるため（そして、若者はより冒険的な傾向があるため）、よりリスクの高い株式に投資できます。 これは、投資のライフサイクル理論と呼ばれます。 また、高齢の投資家が、よりリスクの高い投資がより良いリターンをもたらす可能性があることに同意しているにもかかわらず、貯蓄をリスクにさらすことができない理由を説明します。
たとえば、1985年、30代半ばの人々はAOLのようなスタートアップに投資しました。これらの企業は「新しい」新しいものだったからです。 そして、もし賭けが失敗した場合、これらの投資家は給与やその他の投資から収入を得るために彼らの前にまだ多くの（約30）年の雇用がありました。 今、ほぼ20年後、それらの同じ投資家は、彼らが若かったときに置いたのと同じ「賭け」をする余裕がありません。 彼らは就業年数（退職から10年）の終わりに近づいているため、悪い投資を補う時間が少なくなります。
Uい：思考の代替
ウォール街の格付けを取り巻くジレンマは、ボタンの木の下での最初の取引以来ありましたが、一部の格付けはアナリストの本当の感情を反映していないという啓示で事態はいものになりました。 投資家は、このような不法な出来事がウォール街で発生している可能性があることに常にショックを受けています。 しかし、株価と同様に、格付けは悪徳な人々によって操作される可能性があり、長い間そうでした。 唯一の違いは、今回はそれが私たちに起こったことです。
しかし、少数のアナリストが不誠実であったからといって、すべてのアナリストが嘘つきであるとは限りません。 彼らの仮定は間違っているかもしれませんが、これは投資家に徹底的かつ独立した分析を提供するために最善を尽くしたわけではないという意味ではありません。
投資家は2つのことを覚えておく必要があります。 第一に、ほとんどのアナリストは、良い投資を見つけるために最善を尽くしています。そのため、評価はほとんどの場合有用です。 第二に、正当な格付けは投資家が考慮すべき貴重な情報ですが、投資の意思決定プロセスにおける唯一のツールではありません。
ボトムライン
格付けとは、個人の見解、リスク許容度、および市場の現在の見解に基づいた個人の見解です。 この視点はあなたのものと同じではないかもしれません。 一番下の行は、格付けは投資家にとって貴重な情報ですが、適切な投資判断を行うためには、注意して他の情報や分析と組み合わせて使用する必要があります。
