大麻株は押しつぶされており、大麻株を発行する企業に資金調達の問題が生じています。 Canopy Growth Corp.（CGC）、Aurora Cannabis Inc.（ACB）、Cronos Group Inc.（CRON）、Tilray Inc.（TLRY）などの主要な大麻株を追跡する北米マリファナ指数は、昨年。 ウォールストリートジャーナルによると、このような低い評価での新しい株式の発行による現金調達は魅力的ではありませんが、ポット生産者の選択肢は限られています。
重要なポイント
- 大麻株は過去1年間でその価値の半分以上を失い、株式融資はそのような低い評価でその魅力を失います。 カナダのポットの売り上げが鈍化すると予想されるため、USCではまだポットが連邦政府の違法であるため、銀行は貸し出しに消極的です。
投資家にとっての意味
ほとんどの株式公開企業は、エクイティファイナンスとデットファイナンスの両方を組み合わせて現金を調達します。デットファイナンスは、多くの場合、より安価な選択肢です。 しかし、ポット生産者は、業界に固有の負債による資金調達に関して問題に直面しています。 米国では大麻が依然として連邦政府の違法行為であるため、大手銀行は彼らに貸したがりません。
銀行が取りたがらない別のリスクは、一貫した利益を得る能力がいまだに問題となっている企業への融資です。 大麻のような新生産業では、ほとんどの企業がそのカテゴリーに分類されます。 しかし、Green Thumb Industriesは、5月に債券を発行して1億500万ドルを調達した幸運な大麻企業の1つです。 会社は債権者に収益性への道を説得することができましたが、債券に12％のクーポンを提供することも助けになりました。 それ以来、債務コストは上昇しました。
債券市場を活用する能力が限られているため、ほとんどのポット生産者は現金を調達するために新しい株を発行することになります。 しかし、これは過去1年間の市場評価の廃止後、もはや魅力的ではないオプションです。 今年4月下旬に170億ドルを超えた後、Canopy Growthの時価総額は60％減少して70億ドル弱になりました。
大麻産業で調達されている資本の量は、市場価値の低下と連動して低下しています。 10月25日に終了した週に引き上げられた金額は、1年前の7億800万ドルから2700万ドルに減少しました。 「最近の大麻株の低迷は、プライベート・エクイティおよび債務市場に波及した」と、大麻金融会社のグリーン・アイビー・キャピタルの共同設立者であるトニー・カッペルはジャーナルに語った。
この現金危機は、麻薬が完全に合法化されたカナダでのポット需要の成長が鈍化し始めるにつれて、マリファナ企業にとって脆弱な時期に来ます。 Stifelのアナリストは、9月に終了した直近の四半期のカナダの生産者に対する販売期待を10％から20％削減し、Barronによると来年の販売は以前よりも低くなると予想しています。 それは大麻株にさらに下向きの圧力をかける可能性があります。
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ただし、アナリストは、投資家がキャノピーグロースやクロノスグループなど、現在の資金不足の環境で大量の現金を保有している企業に焦点を当てていることを示唆しています。 他の企業は資金調達に苦労するでしょうが、現金の山に座っている企業は、「2000億ドルのグローバルな機会」に変わる可能性のある業界に投資できる企業です。
