ステッププレミアムオプションとは
ステッププレミアムは、オプションの有効期限または行使価格が近づくと、プレミアムと呼ばれるオプションの購入コストが徐々に支払われるオプションの一種です。 これは、取引開始時にプレミアム全体が支払われるバニラオプションとは異なります。
ステッププレミアムオプションの内訳
ステッププレミアムオプションは店頭で取引され、関係者が独自の条件を作成できるようにします。 オプションの契約書には、保険料をいつ支払う必要があるかが明記されています。 ステッププレミアムオプションは、同等のバニラオプションよりも高価ですが、条件付きプレミアムオプションよりも安価です。 後者では、オプションが期限切れになった場合、投資家はプレミアムを支払いません。
ステッププレミアムオプションは、構造化オプションと見なされます。 さまざまな投資ニーズを満たすために多種多様なオプションが存在し、それらのプレミアムは各タイプのオプションに関連する固有のリスクと報酬を反映しています。
ステップオプションプレミアムの例
長期にわたって初期費用を分配したい場合は、ステッププレミアムオプションの購入を選択できます。 他の人は、ステッププレミアムを使用しても長期間にわたってお金を受け取る場合でも、受け取るプレミアム全体が同等のバニラオプションよりも大きいため、ステッププレミアムオプションを作成または販売することを選択できます。
オプション購入者がステッププレミアムオプションで取引を開始したいと仮定します。 このオプションは4週間で期限切れになります。 トレーダーが望むパラメーターを持つバニラオプションには、1ドルのプレミアムがあります。 トレーダーはステップオプションを必要としているため、ステップオプションの売り手は1.10ドルを要求します。 買い手は同意し、合計コスト100 x 10 x $ 1.10 = $ 1, 100で10の契約（各100株）を購入します。 契約の一環として、オプションの購入者は毎週の終わりにプレミアムの4分の1、つまり275ドルを支払います。 4週間の終わりに、保険料全体が支払われます。
関係者はステッププレミアムをカスタマイズできるため、同等の期間が経過した時点でプレミアムを支払う代わりに、基礎となる価格が特定の価格に達したときに、当事者が支払いに同意する場合があります。 たとえば、上記のオプションがコールであり、ストライク価格が45ドルであり、基礎となる株が現在44ドルで取引されている場合、基礎となるストライクに0.25ドル近く移動するたびにプレミアム割賦金が支払われます。 原資産が44.25ドルに上昇した場合、最初のプレミアムが支払われるべきです。 $ 44.50に達したら、別の保険料の支払いが必要です。 原資産が行使価格に達していない場合、残りのプレミアムは満了時に支払期限が到来します。
