バンクオブアメリカメリルリンチによる調査によれば、投資家は1月17日までの4週間で、エクイティミューチュアルファンドとETFに記録的な580億ドルを注ぎ込みました。 その金額のうち、239億ドルがその期間の最後の週に集められました。これは、株式の流入で過去7番目に大きな週でした、とメリルリンチは付け加えます。 ほとんどの購入行動は受動的に運用される投資ビークルに向けられていますが、4週間でアクティブに運用される株式ファンドへの最大の流入は4年間で見られました。 」
FOMOの定義
メリルリンチによると、それは「逃すことへの恐怖」の略です。 S&P 500指数（SPX）は月曜日に史上最高値を更新し、2, 832.97で終値を付けて今年の6.0％の堅調な上昇を記録しました。 上に引用した資金フローの数値が示すように、これまでの新しい年の強い株式市場の上昇に支えられて、投資家は株式の時流に乗っています。 （詳細については、 株式投資家が危険な「勢い」ゲームをプレイする理由 も参照してください。）
1月の効果
1月の効果と呼ばれるようになったのは、その月に株価が上昇する季節的な傾向です。 Yardeni Research Inc.によると、1928年から2017年まで、S&P 500は1月に62％（90回のうち56回）上昇しました。平均利益は1.1％でした。 1月に指数が上昇した56回の間に、Yardeniごとに平均4.1％増加し、指数が低下した34回の平均損失は3.9％でした。 MoneyChimp.comによると、S&P 500が6.1％上昇した1997年1月以来、2018年1月は1年で最高の開始月となる予定です。
「イカロスの翼」
株式に対する投資家の継続的な信頼は、メリルリンチによると、継続的な低金利と将来の企業収益への非常に高い期待という2つの要因によってもたらされています。 メリルリンチが引用した米国のマクロ調査では、米国の実質GDP成長率が5％から6％であるため、米国のEPS成長率が20％になると予想されているため、収益予測は非常に楽観的になっています。
一方、メリルリンチのブル&ベア指標は、「泡沫価格行動」の結果である7.4の値にあります。 この指標は投資家の感情の6つの測定値をキャプチャし、DominionFXごとに8.0に達すると危険な「陶酔」状態を示します。 これらの6つの指標は次のとおりです。ヘッジファンドのポジショニング。 クレジット市場の技術; 株式市場の幅。 株式フロー; 債券フロー; ロングオンリーファンドのポジショニング。
メリルリンチは、レポートのこのセクションで「イカロスの翼」をダビングし、市場がかなり高く飛んでおり、ひどく下落する可能性があることを示唆しています。 （詳細については、「 イカロス係数 」も参照してください。）
危険は3つになります
メリルリンチはまた、クライアント間のコンセンサスとして、株式市場の修正はこれらすべてのことが起こったときにのみ開始されるということを報告しています。実質GDP成長率の予測は3％を超えます。 賃金インフレは3％以上です。 10年物国債の利回りは3％を超えています。 S&P 500は3, 000を超えています。
