S&P 500指数は20年近くで最高の自己資本利益率（ROE）を示しており、強気市場とともにピークに達した可能性があります。 これに対処するために、ゴールドマン・サックスは50銘柄のバスケットを選別しました。同社は、来年で最も速いROE成長を記録することで市場をリードできると述べています。 「バスケットは、他の成長テーマと一致して、S&P 500を5 ppYTD上回った」とゴールドマンは述べ、「リストの中央値は、今後12か月でROEが16％から19％に改善すると予想されます。」成長が乏しい場合、バスケットは特に優れたパフォーマンスを発揮すると、同社は述べた。
ROE成長に優れた8銘柄
- TripAdvisor Inc.; 16％Chipotle Mexican Grill Inc.; 22％Nike Inc.（NKE）; 22％Estee Lauder Companies; 9％Baker Hughes; 17％キャボットオイル&ガス; 35％Allstate Corp.; 31％プルデンシャルファイナンシャル; 28％Medan S&P 500 Company; -4％
ゴールドマンのトップROEピック
S&P 500企業の中央値は今後12か月でROE成長率がマイナス4％になると予想されていますが、ゴールドマンのセクター中立バスケットの一部の企業は50％近く成長すると予測されています。 この受賞者グループには、トリップアドバイザーインク（TRIP）、チポトレメキシカングリルインク（CMG）、ナイキインク（NKE）、エスティローダーカンパニー（EL）、ベイカーヒューズ（BHGE）、キャボットオイル&ガス（COG）、オールステートが含まれます。 Corp.（ALL）、およびPrudential Financial（PRU）。 （上記の表を参照）。
たとえば、メキシコのフードチェーンChipotleのシェアは、12か月間で102％増加し、それぞれの期間でS&P 500の12.7％および4.1％の増加と比較して、YTDで46％近くになりました。 最近のメモで、チポトレの最大の雄牛であるパイパー・ジャフレは、バロンズによると、将来の成長の重要な推進力として国際市場での機会を挙げて、725ドルの価格目標を設定しました。 彼の予測は、現在の水準から12％近い上昇を示唆しています。
S&P 500のROEゲイン
S&P 500のほとんどの株は、こうしたリターンを投稿する可能性は低いです。 理由の1つは、ゴールドマンによると、トランプの抜本的な法人税の引き下げに続く税率の低下が、昨年のインデックスレベルのROE改善の3分の2を占めていたことです。 今後、アナリストは、市場がROEの上昇を維持できるかどうかに懐疑的であり、投資家がROEのいくつかの主要な要因の影響に注目することを推奨しています。 これには、2020年までは横ばいになるとアナリストが予測するマージンが含まれており、リスクはマイナスに傾いています。 結果として、同社は2019年のコスト圧力に特に耐える企業を支持している。「安定した粗利益率の高い株式は、より高い価格設定力と、より高い投入コストを通過する能力を持ち、今年を上回りました。 17％vs. + 9％）」とゴールドマンは書いています。
第二に、ゴールドマンは、投資家が今年の法人税率の予想される上昇による潜在的なマイナス面に注意を払うことをお勧めします。通信サービスは特に脆弱です。 ゴールドマンによると、追加の要因には高いレバレッジと借入コストが含まれます。投資家は昨年、企業がレバレッジと借入コストで企業を罰したが、ハバナ連銀が続くとは考えていません。
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ゴールドマンは、ROEの高いバスケットにある株式の72％のみがアウトパフォームしていると言っていることに注意することが重要です。 これは、多くの投資家が購入前に各株式を綿密に研究する可能性があることを意味します。
