進行中の米中貿易戦争のなかで、米国の鉄鋼ストックは荒れ狂っています。 貿易緊張の高まりが世界の成長に重きを置き始め、世界の鉄鋼需要を押し下げました。 一方、昨年のトランプ政権による鉄鋼関税の実施は、米国の鉄鋼業界を外国の競争から保護するのに役立ちましたが、新しいより効率的な生産能力への産業の投資は、鉄鋼の過剰供給を生み出しており、バンクオブアメリカが「Steelmageddon」と呼んでいる状況を作り出しています」
最近発行された調査ノートによると、過剰生産能力によってもたらされた鉄鋼供給過多の中で、今週のSMU Steel Summitで「マザーオブオールプライス戦争」が迫っていると、銀行のアナリストに警告した。 鉄鋼価格は確かに下落しており、鉄鋼会社の在庫は減少しています。
Nucor Corp.（NUE）は前年比5.8％減、United States Steel Corp.（X）は39.3％減、AK Steel Holding Corp.（AKS）は2.7％減、Steel Dynamics Inc.（STLD）は減10.4％。
投資家にとっての意味
トランプ大統領の鉄鋼業は「繁栄している」という主張とは反対に、過去2か月間、鉄鋼価格の下落の中で産業のレイオフと工場閉鎖が見られました。 昨年、大統領が鉄鋼の輸入を制限する関税を課した後、価格は高騰し、過去2か月間は若干の上昇基調が見られましたが、市場の現実主義者によると、需要の弱さと過剰供給が年間の価格に重きを置いています。
昨年課されたトランプの25％の鋼鉄関税は、最初は長年戦ってきた国内産業に利益をもたらし、製造業者を国際競争から保護しました。 ナスダックによると、関税は楽観的な見方を更新し、業界の生産能力を収益性を維持するために必要な最低基準である80％を超えました。
需要の増加に対応するために、新しく追加された容量が古い古い容量に取って代わり、生産効率が向上しました。 バンクオブアメリカは、2020年までに鉄鋼の生産能力が20％増加すると予想しています。供給が市場に溢れると、国内のプレーヤーは価格を押し下げて市場シェアを奪い合います。 鉄鋼価格は、2018年7月のピークであるショートトンあたり約920ドルを大きく下回っています。
弱い需要も価格に重きを置いています。 世界的な経済成長を取り巻く不確実性により、米国とヨーロッパ全体で需要が緩やかになっています。 自動車、建設、エネルギーなどの鉄鋼の主要な最終用途市場の減速が、この緩みの一因となっています。 貿易緊張の高まりの中での中国の減速は、鉄鋼の主要な最終用途市場の2つである建設市場と自動車市場の弱体化につながっています。
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米国の鉄鋼業界の悲惨さを増すのは、昨年、NAFTAに代わる米国メキシコカナダ協定（USMCA）の署名と、その後のメキシコとカナダの両方での関税の引き下げです。 他の国の関税免除をさらに行うと、さらに大きな損害を被る可能性があります。 関税の影響を反映して、米国の鉄鋼輸入は年間を通じて依然として減少していますが、7月には前月から約48％急増しました。 それはアメリカの鉄鋼にとって希望の持てる兆候ではありません。
