債券は収入を生み出すための優れたツールであり、特に株式と比較して、安全な投資であると広く考えられています。 ただし、投資家は、社債や国債を保有する際の潜在的な落とし穴とリスクを認識する必要があります。 以下では、苦労して稼いだ利益に影響を与える可能性のあるリスクを明らかにします。
1.金利リスクと債券価格
金利と債券価格は反比例の関係にあります。 金利が低下すると、市場で取引されている債券の価格は通常上昇します。 逆に、金利が上昇すると、債券の価格は下落する傾向があります。
これは、金利が低下しているときに、投資家が可能な限り最高の金利を獲得またはロックしようとするためです。 これを行うために、彼らは一般的な市場金利よりも高い金利を支払う既存の債券をすくい上げます。 この需要の増加は、債券価格の上昇につながります。
反対に、実勢金利が上昇している場合、投資家は当然、低金利の債券を放棄します。 これは債券価格を押し下げるでしょう。
例を見てみましょう：
例-金利と債券価格
投資家は額面価格で取引され、4％の利回りを持つ債券を所有しています。 一般的な市場金利が5％に上昇するとします。 何が起こるか？ 投資家は、5％を返す債券を優先して4％の債券を売りたいと思うでしょう。
2.再投資リスクと請求可能な債券
債券投資家が直面する別の危険性は再投資リスクです。これは、資金が以前に獲得していたよりも低いレートで収益を再投資しなければならないリスクです。 このリスクが現れる主な方法の1つは、金利が時間とともに低下し、発行体が呼び出し可能な債券を行使する場合です。
呼び出し可能機能により、発行者は満期前に債券を償還できます。 その結果、債券保有者は元本の支払いを受けますが、これは通常額面価格よりもわずかに割高になります。
ただし、債券コールのマイナス面は、投資家が現金の山を残されることであり、その現金は比較可能なレートで再投資できない場合があります。 この再投資リスクは、時間の経過とともに個人の投資収益に大きな悪影響を与える可能性があります。
このリスクを補うために、投資家は債券の利回りを、請求できない類似の債券よりも高く受け取ります。 アクティブな債券投資家は、異なる債券の潜在的なコール日をずらすことにより、ポートフォリオの再投資リスクを軽減しようとすることができます。 これにより、一度に多くの債券が呼び出される可能性が制限されます。
3.インフレリスクと債券デュレーション
投資家が債券を購入する場合、債券の期間中、または少なくとも保有されている限り、固定または可変の収益率を受け取ることにコミットします。
しかし、生活費とインフレが劇的に増加し、所得投資よりも速い速度で増加した場合はどうなりますか？ そうなると、投資家は購買力が低下し、実際にマイナスの収益率を達成する可能性があります（再びインフレ率を考慮）。
別の言い方をすれば、投資家が債券の収益率3％を獲得するとします。 債券の購入後にインフレが4％に増加した場合、投資家の真の収益率（購買力の低下のため）は-1％です。
4.債券のクレジット/デフォルトリスク
投資家が債券を購入するとき、彼または彼女は実際に債務証書を購入しています。 簡単に言えば、これは借金であり、会社が利子付きで時間をかけて返済しなければなりません。 多くの投資家は、社債が米国政府の完全な信頼と信用によって保証されているのではなく、その負債を返済する企業の能力に依存していることに気付いていません。
投資家はデフォルトの可能性を考慮し、このリスクを投資決定に織り込む必要があります。 デフォルトの可能性を分析する1つの手段として、一部のアナリストや投資家は、投資を開始する前に会社のカバー率を決定します。 彼らは企業の収入とキャッシュフローの明細書を分析し、営業利益とキャッシュフローを決定し、それを債務返済費用と比較します。 理論は、債務返済費用に比例して補償範囲（または営業利益とキャッシュフロー）が大きいほど、投資は安全になります。
5.債券の格下げ
債務（および個別債務）の問題を処理し、返済する会社の能力は、スタンダード&プアーズやムーディーズなどの主要な格付け機関によって頻繁に評価されます。 格付けの範囲は、信用度の高い投資の「AAA」からデフォルトの債券の「D」までです。 これらの機関によって下された決定と判断は、投資家に大きな重みをもたらします。
会社の信用格付けが低い場合、またはその運営能力と返済能力に疑問がある場合、銀行と貸出機関は通知を受け取り、将来のローンに対してより高い金利を会社に請求する場合があります。 これは、現在の債券保有者に対する債務を履行する会社の能力に悪影響を及ぼし、ポジションをアンロードしようとしている既存の債券保有者を傷つける可能性があります。
6.債券の流動性リスク
国債の市場はほぼ常に存在しますが、社債は完全に異なる動物である場合があります。 債券の買い手と売り手がほとんどいない市場が薄いため、投資家が社債を迅速に売却できないリスクがあります。
特定の債券発行に対する低い購入金利は、大幅な価格変動につながり、債券保有者のトータルリターン（売却時）に悪影響を与える可能性があります。 薄い市場で取引される株式と同様に、債券でのポジションを売却するために予想されるよりもはるかに低い価格を取ることを余儀なくされる場合があります。
