自己強化とは何ですか?
行動ファイナンスでは、自己強化は一般的な感情バイアスです。 自己強化バイアスとも呼ばれ、他の個人や外部要因にほとんどまたはまったく信用を与えずに、個人が成功のためにすべての信用を取る傾向があります。 人々は彼らの肯定的な属性を強調すると同時に、他者に関連する否定的なものを強調するかもしれません。 これは、投資家が自分の能力に自信を持ちすぎると、マイナスの影響を与える可能性があります。 彼らは過去の成功を自分のスキルに帰し、それらの結果におけるタイミングや他の要因の役割を拒否します。
自己強化について
金融市場などで成功を収めた人々は、その成功の多くを勤勉、スキル、知性、創造性に帰する傾向があります。 幸運や他の外部の影響は、彼ら自身の明示的な能力のために信用を減らさないように、大部分は割引かれます。 人が自分自身を向上させようとするとき、重要な要素を便利に割り引くことができます。 たとえば、自己強化している投資家は、ポートフォリオのリターンが主に、同じ期間に発生する強気市場ではなく、株式選択のスキルに起因すると考えています。
自己強化の例
自己強化の一般的な例は、ほとんどの人が自分の能力を評価し、他の人を「平均未満」と評価するように求められたときに「平均以上」と評価するという発見です。 ほとんどの人は車を運転することで自分自身を平均以上に評価し、他のドライバーを平均以下に評価します。 もちろん、定義上、すべての人が平均を上回ることは不可能です。 人々はまた、魅力、知性、リーダーシップ能力、忍耐力などの個人属性を平均以上に評価する傾向があります。 ある研究では、大学の教授の94%が自分の職業で平均以上であると自己報告しました。
自己強化は、多くの異なる状況で、多くの異なる装いの下で起こります。 自己強化の一般的な動機には、多くの異なる根本的な説明があり、それぞれが状況に応じて多かれ少なかれ支配的になります。 財政的な文脈では、自己強化はコールオプションのようなものとして機能します。 これにより、個人はコールオプションを選択的に行使して、自己改善の結果を自分の設計に帰することができますが、クレジットを使用したくないシナリオではオプションを期限切れにすることができます。
投資家の自己強化の危険性
前述のように、自己強化はあらゆる種類の自信過剰と自信過剰につながり、投資家は市場で不利になります。 投資家は、自分の能力を低下させる情報の割引から、投資理論に反する市場データの割引にすばやく移行できます。 投資家が意思決定の方法を改善することも重要です。
投資家がすべての損失を気まぐれな市場に起因し、利益を彼らのスキルに起因する場合、彼らは市場が実際にどのように機能し、その中で利益を上げるかについての理解を改善することはありません。