株式時価総額とGDPの比率はどのくらいですか？
株式時価総額とGDPの比率は、市場全体が過去の平均と比較して過小評価されているか過大評価されているかを判断するために使用される比率です。 この比率は、計算で使用される値に応じて、米国市場などの特定の市場に焦点を当てるために使用したり、グローバル市場に適用したりできます。 これは、単純に株式時価総額を国内総生産で割って計算されます。
株式時価総額とGDPの比率は、バフェットインジケーターとしても知られています。これは、その使用を広めた投資家のウォーレンバフェットにちなんでいます。
株式時価総額とGDPの比率の式は
。。。 GDPへの時価総額= GDPSMC×100where：SMC =株式時価総額GDP =国内総生産
株式時価総額とGDPの比率から何がわかりますか？
ウォーレン・バフェットがかつてそれが「おそらくある時点での評価の最高の単一の尺度である」とコメントした後に、株式時価総額とGDPの比率の使用は顕著に増加しました。 これは、市場で公開されているすべての株式の合計値を、その経済の国内総生産（GDP）で割った尺度です。 この比率は、集計レベルでのすべての株式の価値を国の総生産の価値と比較します。 この計算の結果は、株式市場価値を表すGDPの割合です。
米国で公開されているすべての株式の合計値を計算するために、ほとんどのアナリストは、ウィルシャー5000合計市場指数を使用しています。これは、米国市場のすべての株式の値を表す指数です。 四半期ごとのGDPは、比率計算の分母として使用されます。
通常、100％を超える結果は市場が過大評価されていることを示すと言われていますが、米国市場の過去の平均に近い約50％の値は過小評価を示していると言われています。 評価率が50〜75％の場合、市場は控えめに過小評価されていると言えます。
また、比率が75〜90％の場合、市場は公正に評価され、90〜115％の範囲内にある場合はわずかに過大評価される場合があります。 しかし、近年、比率が長期にわたって上昇傾向にあることを考えると、過小評価と過大評価を表示するのに正確なパーセンテージレベルを決定することは、熱く議論されています。
特定の市場の比率の代わりに、世界のGDPに対する時価総額も計算できます。 世界銀行は、2015年末時点で55.2％であった 世界のGDPに対する株式時価総額 に関するデータを毎年公開しています。
この時価総額対GDP比は、新規株式公開（IPO）の傾向と、非公開企業と比較した公開企業の割合の影響を受けます。 他のすべてが同じである場合、公開企業と非公開企業の割合が大幅に増加すると、評価の観点から何も変わっていなくても、時価総額に対するGDPの比率が上昇します。
- 株式時価総額とGDPの比率は、市場全体が過去の平均と比較して過小評価されているか過大評価されているかを判断するために使用される比率です。 評価率が50〜75％の場合、市場は控えめに過小評価されていると言えます。 また、比率が75〜90％の場合、市場は公正に評価され、90〜115％の範囲内にある場合はわずかに過大評価される場合があります。投資家のウォーレン・バフェットの後、その使用を普及させました。
株式時価総額とGDPの比率の例
歴史的な例として、2017年9月30日に終了した四半期の米国のGDP比に対する時価総額を計算しましょう。ウィルシャー5000で測定した株式市場の合計市場価値は26.1兆でした。 第3四半期の米国の実質GDPは17.2兆ドルと記録されました。 したがって、時価総額対GDP比は次のとおりです。
。。。 GDPへの時価総額= 17.2兆ドル26.1兆ドル×100 = 151.7％
この場合、GDPの151.7％が株式市場全体の価値を表し、過大評価されていることを示しています。
2000年、世界銀行の統計によると、米国のGDP比の時価総額は153％であり、これも市場の過大評価の兆候です。 ドットコムバブルの崩壊後、米国市場は急激に下落しているため、この比率は、市場のピークを示すシグナルにある程度の予測価値がある可能性があります。
しかし、2003年の比率は約130％であり、まだ過大評価されていましたが、今後数年間で市場は過去最高を記録しました。 2019年の時点で、市場は2000年の水準を超えています。
