当初のディスカウントブローカーであるCharles SchwabがTD Ameritradeを260億ドル相当の取引で買収することを確認したため、それは時間の問題であり、オンラインブローカー業界に来たようです。 Schwabは、10月上旬に株式とETFの取引手数料を廃止することにより、この挑戦を定めました。 TDA、E * TRADE、Interactive Brokers、およびFidelityがすべて続きました。 しかし、投資家の反応から判断すると、Schwabがコミッションを廃止すると発表した日に市場価値の30％近くを失ったTDAは脆弱であるように見えました。
Investopediaとのインタビューで、Charles 'Chuck' Schwabは、彼の名を冠した会社が何年もの間コミッションを排除したかったと私たちに語りました。同社は2018年に100億ドル以上の収益を獲得し、33億ドル以上の純利益を獲得しました。取引手数料をなくすと、年間80〜1億ドルの費用がかかりますが、シュワブは本当に3.7兆ドルを超える資産と1800万人の顧客を抱える銀行であれば、打撃を受ける可能性があります。
取引条件
プレスリリースによると、シュワブは約260億ドル相当の全株取引でTD Ameritradeを買収しています。 契約に基づき、TD Ameritradeの株主は、TD Ameritradeの株式1株あたり1.0837 Schwabの株式を受け取ります。これは、2019年11月20日時点の30日間の加重平均価格交換率に対して17％のプレミアムを表します。
シュワブ社長兼最高経営責任者（CEO）のウォルト・ベッティンガーは次のように述べています。「私たちは、ディスカウント証券業界を開拓して以来、TD Ameritradeを長年尊敬してきました。 私たちは共に、低コスト、優れたサービス、テクノロジーの組み合わせにより、投資家とアドバイザーの障壁を打ち破る情熱を共有しています。」
規制のハードル
オンライン証券業界のある巨大企業が別の巨大企業に買収されると、必然的に独占禁止法の調査が行われます。 Keefe、Bruyette&WoodsのアナリストKyle Voigtから送られたクライアントへのメモによると、Schwabには登録投資顧問（RIA）の保管資産の約50％があり、TD Ameritradeには15％-20％があります。 市場のほぼ4分の3を構成する可能性のあるエンティティを作成すると、問題が生じる可能性があります。
取引が成立した場合、合併後の企業は世界中で約3000万人の顧客を獲得します。 E * TRADE、Interactive Brokers、TradeStationのような小規模な競合他社、およびRobinhoodのような新興企業の運命については、すでに憶測が渦巻いています。 現在では手数料が発生しているため、オンラインブローカーは、従来の銀行、ローン、アドバイザリーサービスなどの他の製品を通じて収益を生み出す必要があります。 Schwabはそのすべてを備えており、TDAがフルサービス金融会社への参入を試みている間、その道は困難でした。
株式非公開のFidelityは、2700万人の顧客と6兆8000億ドルの管理資産を抱えるこの分野の巨人です。 1940年代の投資の民主化から生まれたフルサービスの金融機関です。 株主の精査を受けずに、競合他社を買収または排除するためのお金とブランドがあります。 元のインデックスファンドの巨人であるヴァンガードも非公開企業です。 競合他社よりも習得性は劣りますが、Schwab TDAの結婚を見れば、何でも起こり得ます。
私たちは、手数料ゼロのクラウドのもとでのオンラインブローカーの戦いの初期の段階にありますが、事態は非常に迅速かつ迅速に実現しました。
乞うご期待。
