ゼロ投資ポートフォリオとは何ですか？
ゼロ投資ポートフォリオは、ポートフォリオが組み立てられたときにゼロの正味価値を持つ投資のコレクションであり、したがって投資家がポートフォリオの株式を取得しないことを要求します。 たとえば、投資家は、ある企業のセットで1, 000ドル相当の株式を空売りし、その収益を使用して別の企業のセットで1, 000ドルの株式を購入できます。
ゼロ投資ポートフォリオの説明
株式をまったく必要としないゼロ投資ポートフォリオは、現実の世界には存在しませんが、そのようなポートフォリオは、金融を勉強している学者にとって興味深いものです。 真のゼロコスト投資戦略は、いくつかの理由で達成できません。 第一に、投資家がブローカーから株式を借りてその下落から株式と利益を売却する場合、投資家は収益の多くをローンの担保として使用しなければなりません。 第二に、米国では、空売りは証券取引委員会（SEC）によって規制されているため、投資家が短期投資と長期投資の適切なバランスを維持できない可能性があります。 最後に、証券の売買には投資家がブローカーに手数料を支払う必要があるため、投資家のコストが増加します。そのため、ゼロ投資ポートフォリオの現実の試みには自己資本のリスクが伴います。
ゼロ投資ポートフォリオとポートフォリオの重み
ゼロ投資ポートフォリオのユニークな性質により、ポートフォリオの重みはまったくありません。 ポートフォリオの重みは通常、ポートフォリオが長いドル金額をポートフォリオ内のすべての投資の合計値で割ることによって計算されます。 ゼロ投資ポートフォリオの正味価値はゼロであるため、方程式の分母はゼロであり、したがって方程式は解けません。
ゼロ投資ポートフォリオとポートフォリオ理論
ポートフォリオ理論は、金融および投資の学生および実務家にとって最も重要な研究分野の1つです。 投資の理解に対するポートフォリオ理論の基本的な貢献は、株式のグループが個々の投資よりもリスク調整済みのリターンを投資家にもたらすことができるということです。 ただし、ほとんどの実際の市場では、資産の多様化によってリスクを完全に排除することはできません。 リスクなしでリターンを保証できる投資ポートフォリオは裁定取引の機会と呼ばれ、アカデミック金融理論では通常、このようなシナリオは現実の世界では不可能であると想定しています。 真のゼロ投資ポートフォリオは、このポートフォリオの収益率がリスクのない収益率以上である場合、通常は米国国債から稼ぐことができると想定される場合、裁定取引の機会と見なされます。
