「Shark Tank」TVシリーズの基本的なテーマは、サメ（投資家）または起業家（ビジネスを投じる）のどちらかが相手のビジネスの評価を受け入れ、それに基づいて取引を交渉するよう説得することです。 起業家は高い評価でやってくる傾向がありますが、サメは低い評価で反論します。
起業家とサメがショーで提示するビジネスの価値をどのように評価するかはおそらく異なりますが、企業の良い評価では、現在価値、将来価値、それに類似する企業の価値、リスクなどの特定の要因を考慮します。
現在の市場評価
企業の現在の市場評価を決定するために現在価値法を使用することは、起業家のビジネスを類似の公開企業およびセクターまたは業界平均財務比率と比較することに基づいています。 すべてのセクターと業界には、見つけやすい財務指標があります。 時価総額は、発行済み株式と株価に基づいて導出されます。 価格収益（P / E）、価格販売（P / S）、1株当たり利益（EPS）、売上高、収入成長率などの一般的な財務指標は、妥当な評価を決定するのに役立ちます。
たとえば、起業家が年間売上100万ドル、利益10万ドルの衣料品ブランドを売り込んでいる場合、起業家はデータを使用して専門小売アパレルセクターのメトリックを適用し、セクターの平均P / Eが20.17であることを判断できます。 2018年10月現在。
収益が20.17倍になると、この事業の価値は217万ドルになります。 この評価に基づいて、起業家は、サメからの200, 000ドルの投資に対して、ビジネスの10％の出資に対して取引を正当化できます。 これは現在の評価に基づいています。
将来の市場評価
起業家は、今後3年間で年間収益が100％増加すると予測するかもしれませんが、これは少数では難しいことではありません。 これは、3年目の純利益で40万ドルを含む14.75xの先物利益を含む推定に基づいており、将来の評価は590万ドルです。
将来の評価に基づいて、起業家は最初に3.3％の出資で$ 200, 000で取引を提供できます。 サメに笑われた後、起業家は寛大な割引を適用することができました–現在の現金は現金よりも後で価値があります–そして、200, 000ドルで6.6％に提案された株式を増やすことができます。
ピアベースの評価
サメは、0.65の時点でのP / S比を想定して、ギャップ（GPS）のような実際の例でP / S比を使用するオファーに対抗できました。 年間売上高100万ドルに同じ比率を適用すると、現在の小企業の評価額は650, 000ドルになります。 その後、サメは3年から5年のセクター年間EPS成長率11.94％を適用して、3年目の収入135, 820ドルを得ることができます。
そこから、サメは2018年10月現在の9.36のギャップにフォワードP / Eを適用して、1.271百万ドルの将来の評価を導き出すことができます。 この評価に基づいて、200, 000ドルの投資は、おおよそ15％の事業投資に相当します。
サメは、上場企業がどのように評価されているかに基づいて、同じ評価指標を適用できないことを起業家に思い出させるかもしれません。 中小企業と公企業の間には大きな違いがあります。 ギャップは世界中に数千の店舗を持つ定評のある小売業者ですが、中小企業には数か所しかありません。 成長率は中小企業では当然高くなりますが、失敗のリスクと出口戦略の観点からの流動性リスクにより、リスクははるかに大きくなります。 上場企業の株式は数秒で株式市場で清算できますが、これは民間の中小企業への出資では不可能です。
リスクに基づいた評価の調整
流動性の欠如は、サメが負担するリスクを高めるため、リスクに見合う報酬を得るためにリスク調整後の割引を適用する必要があります。 この要因に基づいて、サメには、リスク調整後の割引評価に基づいてオファーを提供するための余地があります。
たとえば、リスク調整後の50％の割引を適用すると、200, 000ドルの投資に対して最大30％の出資が発生します。 また、サメはテーブルに持って来た無形資産を適用してさらに大きな割引を可能にし、恐らく20万ドルの投資で50％に出資することができます。
事業家への過度の出資を放棄することについての起業家からの反撃に対抗するために、サメは彼らのリーダーシップ、コンタクト、評判、およびガイダンスが彼らの間を切り開くための大きなパイの構築に貢献していると主張します。 100万ドルの会社の80％と比較して、1000万ドルの会社の50％を所有する方が良いでしょう。
