ロールバックとは
ロールバックは、オプションのロール戦略であり、トレーダーは既存のポジションを終了し、有効期限が近い新しいポジションに入ります。 ゼリーロールと呼ばれることもあるオプションロール戦略は、ロールフォワード、ロールアップ、ロールダウンなど、さまざまな形式をとることができます。
ロールバックの仕組み
ロールバックは、ロールとしてラベル付けされた多くのオプション取引戦略の1つです。 ロールバックは、ロールバックとも呼ばれます。
ロールバック戦略は、1つのオプションポジションから、より近い期限が切れる新しいポジションにロールします。 トランザクションのロールバックコンポーネントでは、有効期限の月が前の位置より近いことが必要です。 契約の他の側面は、主にストライク価格を参照して変更または同じままにすることができます。 ほとんどのロールバックは、すべてのプットまたはすべてのコールとして処理されますが、トレーダーは一方から他方に切り替える可能性があります。 すべてのタイプのロールバックで、オプションの所有者はオープン市場でオプション契約を売却してポジションをクローズし、その収益を使用して新しいポジションにロールします。 ロールバックは、オプションのポジションでロングまたはショートのガンマ露出を増加させるために使用されます。オプションのガンマは、基礎となる価格の変化に対するデルタの感度です。 トレーダーは、原資産が短期的に非常に不安定になると思われる場合はロングガンマポジションを増やしたいと考えますが、原価格が一定で安定していると思われる場合はショートガンマポジションを増やすことを好みます。
重要なポイント
- ロールバックは、オプションの戦略であり、これにより、取引は既存のポジションを終了して、より近い満期日に新しいポジションを入力します。オプションの位置でのガンマ露出。他のロール戦略には、ロールフォワード、ロールアップ、ロールダウンが含まれます。
コールロールバック
トレーダーはロールバックを使用して、変化する市場の状況を利用したり、もはや収益性が低いと判断したポジションを修正したりします。 より高いストライク価格でロールバックされたコールポジションも、ロールアップまたはロールバックとアップと見なされます。 より低い行使価格でロールバックされたコールポジションは、ロールダウンまたはロールバックとダウンとみなされます。 同じストライクのオプションは、単にロールバックと見なされ、有効期限のみに焦点を合わせます。
たとえば、10月50日のコールを9月50日のコールに置き換えるトレーダーがロールバックを実行します。 このトレーダーは、以前の10月のコールはもはや所有する価値がなく、9月のコールはより良い賭けであると信じているかもしれません。 投資家が株式に弱気であれば、彼は9月45日にロールバックとダウンをするかもしれません。
ロールバックを置く
プットロールバックは、より近い有効期限で1つのポジションを別のポジションにロールします。 トレーダーは、販売からの収益を使用して、以前のポジションよりも高いか、低いか、または同じストライク価格で新しいプット契約を購入できます。 行使価格の変更には、ロールアップまたはロールダウンも組み込まれます。 プットロールバックにより、投資家はより短期的に契約からより大きな利益が得られると信じています。
その他のオプションロール戦略
ローリング戦略は、オプショントレーダーが利益を固定し、損失を制限し、リスクを軽減するのに役立ちます。 一般的に、投資家は通常、契約を締結します。なぜなら、彼らがクローズしようとしている契約は金銭的余裕がないからです。 以下のロール戦略を使用すると、投資家は利益の可能性を高め、市場の変化を利用できます。
オプションのロールアップ：トレーダーは、原証券のあるオプション契約から同じ証券の別の契約に、より高い価格で移動します。
オプションのロールダウン：トレーダーは、原証券のあるオプション契約から同じ証券の別のオプション契約に低価格で移動します。
ロールフォワード：ロールフォワードは、ロールバックの反対です。 この取引では、トレーダーは、基礎となる証券のオプション契約から、同じ証券の別の契約に、より長期の有効期限で移動します。 これは、ポジションを拡大したいトレーダーがよく使用します。
