過去2年間の大半でそうであったように、証拠の重みが一方向を指している場合、攻撃的であり、明確な傾向をそのまま利用しながらそれを利用することは理にかなっています。 ただし、状況が変化し、証拠がより複雑になる場合は、より中立的なアプローチが適切です。 しかし、それは実際的な意味ではどのように見えますか？
強気から中立への偏りのシフトを表現する方法はいくつかあります。たとえば、ストップの引き締め、ロングサイドの攻撃性の低下、プット保護の所有などです。 最も簡単な方法の1つは、現金を集めることです。
9月下旬に、より中立的なバイアスに移行するために市場がどのように見えなければならないかを概説し、それ以来、これらの状況は続いています。 その結果、この市場のボラティリティの期間中のキャッシュポジションの増加は、2つの重要な目的を果たしました。
まず、より高いキャッシュポジションを持つことで、下値のアクションの一部を回避することでリスクを管理できます。 現在のポジション（流動性のある公開市場にある場合）から抜け出すことは、取引を実行するための手数料よりも高くなく、株式市場が下落しているときにポートフォリオ保護の即時ソースを提供します。
2番目の理由は、現金を調達することでポートフォリオをより柔軟にできるようになることです。 ニュートラルから強気または弱気に切り替わろうと、状況が一方向または他の方向に変化したときに仕事をするための資金が必要になります。
昨日は、主要な指数の多くが下落し、10月初旬の安値をほぼ上回って逆転するという興味深い日でした。 逆さまのフォロースルーを見ると、より低い株が新たな安値を出すか売られ過ぎの状態に陥るので、幅広さで見られる潜在的に強気の乖離を確認するでしょう。 しかし、これらの潜在的な強気の幅と勢いの乖離が、価格が今日の安値を下回ったことで失敗した場合、Q1安値に向けてさらに下落する可能性があります。
結果に関係なく、中立的なアプローチにより、あらゆる状況の計画を準備することができます。 バウンスのためにロングサイドで市場をプレイしているか、ロングを明るくしたりショートを追加したりするか、および/または最近の安値のブレイクを使用してショートポジションを追加または押して、現金が提供する柔軟性を持っているかどうか過去数週間にわたって、あなたは強い立場から市場にアプローチすることができます。
今のところ、我慢して、質の高い報酬/リスク設定が開発されるのを待っています。 ウォール街にはいわゆるストライキはありません。
