参加優先株式とは何ですか？
参加優先株式は、優先配当が優先株主に支払われる慣習的に指定されたレートに等しい配当を受け取る権利を保有する優先株式の一種であり、所定の条件に基づく追加の配当もあります。 参加優先株式は、清算イベント時に清算の優先権を持つこともできます。
重要なポイント
- 参加する優先株式は、優先配当と株主への追加配当の両方を支払う優先株式です。毒薬戦略の一環としての買収入札。
参加優先株式
優先株式の参加は、他の形態の優先株式と同様に、会社の資本構造において普通株式よりも優先されますが、清算イベントでは負債を下回ります。 優先株主に支払われる追加の配当は、通常、普通株主が受け取る配当額が特定の1株当たり金額を超える場合にのみ支払われるように構成されています。 さらに、清算の場合、参加する優先株主は、普通株主が受け取る残りの収益の比例配分だけでなく、株式の購入価格を受け取る権利も持つことができます。
清算イベントが発生した場合、投資家の優先株式が参加または非参加のどちらであるかによって、投資家が優先株式の清算価値および投資家に支払うべき配当について追加の検討を受けるかどうかが決まります。 投資家の優先株式が参加している場合、その投資家は、あたかもその株式が普通株式であるかのように、清算後の残存価額を受け取る権利があります。 一方、参加していない優先株主は、清算価額と、該当する場合は延滞金を受け取りますが、他の対価を受け取る権利はありません。
参加する優先株はめったに発行されませんが、それが使用される1つの方法は毒薬としてです。 この場合、現在の株主には、望ましくない買収入札が発生した場合に、新しい普通株式をバーゲン価格で権利を付与する株式が発行されます。
優先株式の参加例
A社が1株当たり1ドルの配当率で参加優先株式を発行するとします。 優先株式には、優先株式への追加配当に関する条項もあります。これは、普通株式の配当が優先株式の配当を超えるたびにトリガーされます。 現在の四半期中に、会社Aが普通株式の1株当たり1.05ドルの配当を発表すると、参加する優先株主は1株当たり1.05ドル（1.00 + 0.05）の配当も受け取ることになります。
次に、清算イベントについて考えます。 A社は1, 000万ドルの優先参加株式を保有しており、会社の資本構成の20％を占め、残りの80％（4, 000万ドル）は普通株式で構成されています。 A社は清算され、収益は6, 000万ドルです。 参加する優先株主は1, 000万ドルを受け取りますが、残りの収益の20％、この場合は1, 000万ドル（20％x 6, 000万ドル-1, 000万ドル）の権利も与えられます。 参加していない優先株主は、追加の対価を受け取りません。
