リスク調整後資本利益率（RAROC）とは何ですか？
リスク調整後資本利益率（RAROC）は、リスク要素を考慮した修正投資収益率（ROI）の数値です。 RAROCの計算に使用される式は次のとおりです。
どこ：
資本からの収入=（資本費用）x（リスクフリー率）
予想損失=指定された期間に予想される平均損失
財務分析では、リスクレベルがより高いプロジェクトと投資を別々に評価する必要があります。 RAROCは、リスクの少ないキャッシュフローをリスクの少ないキャッシュフローから割り引くことで、投資プロファイルの変化を考慮します。
リスク調整後資本利益率（RAROC）を理解する
リスク調整後自己資本利益率は、潜在的な買収を評価する際に役立つツールです。 RAROCの一般的な基礎となる仮定は、リスクのレベルが高い投資またはプロジェクトが実質的に高いリターンを提供することです。 2つ以上の異なるプロジェクトや投資を比較する必要がある企業は、この点に留意する必要があります。
RAROC and Bankers Trust
RAROCは、リスクに基づいた収益性測定フレームワークとも呼ばれ、アナリストが企業の財務実績を調べて、事業部門や業界全体の収益性の安定した見解を確立できるようにします。
RAROCメトリックは、1970年代後半にBankers Trust、より具体的には主な設計者であるDan Borgeによって開発されました。 ツールは1980年代を通じて人気が高まり、単純資本利益率（ROC）に対する新たに開発された調整として機能しました。 当時の商業銀行であったBankers Trustは、投資銀行と同様のビジネスモデルを採用しました。 バンカーズトラストは、個人向け貸出および預金事業をアンロードし、免除証券で積極的に取引し、デリバティブ事業が定着し始めました。
これらのホールセール活動は、RAROCモデルの開発を促進しました。 全国的な宣伝により、他の多くの銀行が独自のRAROCシステムを開発するようになりました。 銀行はシステムに異なる名前を付けました。基本的には、同じタイプのメトリックを示すために専門用語が使用されていました。 その他の名前には、リスク調整後資本利益率（RORAC）およびリスク調整後資本利益率（RARORAC）が含まれます。 メトリックで現在最も一般的に使用されている用語は、依然としてRAROCです。 ノンバンキング企業は、オラクル、市場および信用リスクが財務に与える影響の指標としてRAROCを利用しています。
リスク調整後資本利益率
リスク調整後資本利益率（RORAC）は財務分析で使用され、収益率を計算します。リスクの高いプロジェクトや投資は、リスクのある資本の量に基づいて評価されます。 企業全体でリスク管理に重点が置かれているため、企業はますますRORACを使用しています。 このメトリクスの計算はRAROCと非常によく似ていますが、大きな違いは、資本が収益率ではなくRAROCでリスク調整されていることです。
