1993年にSPDRが導入された最初の取引所ファンド（ETF）を立ち上げたのは、State Street Global Advisorsでした。 それ以来、ETFの人気は高まり続け、急速に資産を集めています。 ETFを理解する最も簡単な方法は、それらを株式のように取引するミューチュアルファンドと考えることです。 この取引特性は、特にプロの投資家や個人のアクティブなトレーダーにとって、ETFを非常に魅力的にした多くの機能の1つです。
株式のような取引の利点
株式のような取引の利点を強調する最も簡単な方法は、それを投資信託の取引と比較することです。 投資信託は、営業終了時に1日に1回価格設定されます。 その日にファンドを購入するすべての人は、購入が行われた時間に関係なく同じ価格になります。
しかし、従来の株式や債券と同様に、ETFは日中に取引できます。これにより、投機的な投資家は、単一の証券の取引を通じて短期市場の動きの方向に賭けることができます。 たとえば、S&P 500が1日を通して急激な価格上昇を経験している場合、投資家はインデックスをミラーリングするETF（SPDRなど）を購入してこのスパイクを利用し、数時間それを保持することができます。価格は上昇を続け、営業終了前に利益を上げて販売します。
S&P 500を反映したミューチュアルファンドへの投資家には、この機能がありません。 取引方法の性質上、ミューチュアルファンドでは、投機的な投資家が証券バスケットの日々の変動を利用することはできません。
ETFの株式のような品質により、アクティブな投資家は日中に取引する以上のことができます。 ミューチュアルファンドとは異なり、ETFは空売りやマージン取引などの投機的な取引戦略にも使用できます。 要するに、ETFは投資家が単一の株式であるかのように市場全体を取引できるようにします。
低経費率
誰もがお金を節約するのが大好きです。特に、貯蓄を取り、ポートフォリオで運用する投資家。 投資家がお金を節約できるように、ETFは本当に輝いています。 インデックスファンドに関連するすべての利点（低回転率や幅広い分散など）に加えて、ETFのコストが低くなります。 ETFの費用比率は1.10％から1.25％の範囲ですが、ミューチュアルファンドの料金は0.01％から10％以上までさまざまです。
ただし、ETFは仲介会社を通じて取引され、取引には手数料が発生することに注意してください。 手数料費用が低経費率の価値を無効にしないようにするには、低コストの仲介業者を購入し（10ドル未満の取引は珍しくありません）、1, 000ドル以上の増分に投資します。 ETFは、大規模な1回限りの投資を実行し、その上に座る立場にある買い持ち投資家にとっても意味があります。
多様化
ETFは、投資家が多様なポートフォリオを作成したいときに便利です。 何百ものETFが利用可能であり、それらはすべての主要なインデックス（ダウ・ジョーンズ、S&P、ナスダックによって発行されたもの）および株式市場のセクター（大型株、小型株、成長、価値）をカバーしています。 国際ETF、地域ETF（ヨーロッパ、環太平洋地域、新興市場）、および国固有のETF（日本、オーストラリア、英国）があります。 特殊なETFは、特定の産業（テクノロジー、バイオテクノロジー、エネルギー）および市場ニッチ（REIT、金）を対象としています。
ETFは、債券などの他の資産クラスも対象とします。 ETFの債券分野では選択肢が少なくなりますが、長期債、中期債、短期債で構成されるETFを含む多くの選択肢があります。 債券ETFは配当によって生み出される収入に対して選択されることがよくありますが、一部の株式ETFも配当を支払います。 これらの支払いは、証券会社の口座に入金するか、再投資することができます。 配当を支払うETFに投資する場合は、配当を再投資する前に料金を確認してください。 一部の企業は無料の配当再投資を提供していますが、他の企業は提供していません。
調査によると、資産配分は投資収益の主な要因であり、ETFは投資家が特定の資産配分のニーズを満たすポートフォリオを構築するための便利な方法です。 たとえば、80％の株式と20％の債券の割り当てを求める投資家は、ETFを使用してそのポートフォリオを簡単に作成できます。 その投資家は、株式部分を大型株成長株と小型株価値株に分割し、債券部分を中期および短期債に分割することにより、さらに多様化することができます。 一方、長期債を追跡するETFとREITを追跡するETFを含む80/20の債券在庫ポートフォリオを作成するのも同じくらい簡単です。 多数の利用可能なETFにより、投資家はあらゆる資産配分モデルを満たす多様なポートフォリオを迅速かつ容易に構築できます。
税効率
ETFは、ETFが代表するポートフォリオがインデックスファンドよりもさらに税効率が高いため、税を意識した投資家の間で人気があります。 インデックス作成に関連する利点である低い回転率の提供に加えて、ETFのユニークな構造により、大量の取引を行う投資家（一般的には機関投資家）が現物償還を受けることができます。 これは、大量のETFを取引する投資家が、ETFが追跡する株式の株式と交換できることを意味します。
この取り決めにより、投資が売却されるまでほとんどの税を繰り延べる機会があるため、投資家がETFを交換する際の税の影響が最小限に抑えられます。 さらに、大きなキャピタルゲインの分布を持たないETFを選択したり、追跡する特定の種類の株式のために配当を支払うことができます。
ボトムライン
ETFの人気の理由は理解しやすいです。 関連するコストは低く、ポートフォリオは柔軟で税効率が高くなっています。 取引所で取引されるファンドの世界を拡大するための推進力は、ほとんどの場合、プロの投資家とアクティブなトレーダーから来ています。 パッシブファンド管理に関心があり、比較的小規模な投資を定期的に行っている投資家は、従来のインデックスミューチュアルファンドに固執することをお勧めします。 ETF取引に関連する仲介手数料は、投資プロセスの蓄積段階にある人々にとってはあまりにも高価になります。
