純資産利益率-RONAとは何ですか？
純資産利益率（RONA）は、純利益を固定資産と純運転資本の合計で割ったものとして計算される財務パフォーマンスの指標です。 純利益は純利益とも呼ばれます。
RONA比率は、企業と経営陣が資産を経済的に価値のある方法で展開していることを示し、高い比率の結果は、経営陣が資産に投資した各ドルからより多くの収益を絞り出していることを示します。 また、RONAは、企業が他の業界と比較してどの程度業績を上げているかを評価するためにも使用されます。
純資産利益率の計算式は
。。。 NWC =流動資産-流動負債ここで：NWC =純運転資本
RONAの計算方法
RONAの3つの要素は、純利益、固定資産、ネットワーク資本です。 純利益は損益計算書に記載されており、収益から会社の製品の製造または販売に関連する費用、管理給与や光熱費などの営業費用、負債に関連する支払利息、およびその他すべての費用を差し引いて計算されます。
固定資産は、不動産や機械など、生産に使用される有形資産であり、貸借対照表に計上されたのれんまたはその他の無形資産は含まれません。 ネットワーク資本は、会社の現在の負債を現在の資産から差し引くことで計算されます。 長期負債は運転資本の一部ではなく、純資産利益率の運転資本を計算する際に分母で減算されないことに注意することが重要です。
アナリストは、特に他社と比較する場合に、結果を平滑化または正規化するために、比率式の入力にいくつかの調整を加えることがあります。 たとえば、固定資産残高が特定の種類の加速減価償却の影響を受け、資産の価値の最大40％が導入の最初の1年間で排除される可能性があると考えてください。
さらに、特にこれらが一回限りのイベントである場合、大きな損失または異常な収入をもたらした重大なイベントは、純利益から調整する必要があります。 のれんなどの無形資産は、新しい機器などの商品の生産に使用するために購入した資産ではなく、多くの場合、単に買収から派生したものであるため、アナリストが計算から除外する別の項目です。
RONAから何がわかりますか？
純資産利益率（RONA）比率は、企業の純利益と資産を比較し、投資家が企業が資産から利益を生み出している度合いを判断するのに役立ちます。 資産に対する企業の収益が高いほど、企業はこれらの資産をより効果的に展開しています。 RONAは、固定資産を主要な資産構成要素とする資本集約型企業にとって特に重要な指標です。
資本集約的な製造部門では、RONAは次のように計算することもできます。
。。。 純資産利益率=純資産プラント収益-コスト
純資産利益率の解釈
純資産利益率が高いほど、企業の収益パフォーマンスは向上します。 RONAが高いということは、企業がその資産と運転資本を効率的かつ効果的に使用していることを意味しますが、単一の計算では企業の業績の全体像を語ることはできません。 純資産利益率は、企業の財務状態の評価に使用される多くの比率の1つにすぎません。
計算を実行する目的が、企業の価値創造能力の長期的展望を生み出すことである場合、特別な費用が純利益の数値に追加される場合があります。 たとえば、会社の純利益が1, 000万ドルであるが、100万ドルの特別な費用が発生した場合、純利益の数値は1, 100万ドルに上方修正される可能性があります。 この調整は、会社がさらに特別な費用を負担する必要がない場合に翌年に予想される純資産利益率の指標となります。
重要なポイント
- RONAは、企業の純利益を純資産と比較して、それらの資産を活用して収益を生み出す方法を示しています。 -正規化された比率の結果を得るための繰り返し項目。
RONAの使用例
会社の収益が10億ドルで、税金を含む総費用が8億ドルで、純利益が2億ドルだとします。 同社には4億ドルの流動資産と2億ドルの流動負債があり、2億ドルの純運転資本を提供しています。
さらに、同社の固定資産は8億ドルに達します。 ネットワーク資産に固定資産を追加すると、RONAの計算時に分母に10億ドルが生じます。 2億ドルの純利益を10億ドルで割ると、会社の純資産利益率は20％になります。
