株主資本利益率（ROE）と資産利益率（ROA）は、企業の経営陣が委託された資本を効率的に管理していることを評価するための最も重要な2つの手段です。 ROEとROAの主な差別化要因は、財務レバレッジまたは負債です。 ROEとROAは管理の有効性の異なる尺度ですが、デュポンアイデンティティの公式は、それらがどれほど密接に関連しているかを示しています。
ROEの式：
。。。 ROE =株主資本純利益ここで：株主資本=資産負債
ROAの式：
。。。 ROA =総資産純利益ここで：総資産=株主資本+負債
主な違い
会社の負債を考慮する方法は、ROEとROAの主な違いです。 負債がなければ、株主資本と会社の総資産は等しくなります。 論理的には、ROEとROAも同じです。
しかし、その会社が財務レバレッジを引き受けると、ROEはROAを上回ります。 借金をすることで、会社は入ってきた現金のおかげで資産を増やします。しかし、株主資本は資産から負債を引いたものに等しいため、会社は負債を増やすことで資本を減らします。
言い換えれば、負債が増加すると、株式が縮小し、株主資本がROEの分母であるため、ROEが上昇します。
ROEとデュポンアイデンティティ
デュポンのアイデンティティは、管理の有効性の尺度としてROEとROAの両方の関係を説明しています。 これは、ROEを見る別の方法である人気のある式です。 DuPont IdentityはROEを3つのコアコンポーネントに分割します。
。。。 ROE =利益率×資産回転率×SEwhere：SE =株主資本利益率=総資産純利益資産回転率=総資産収益レバレッジ= SE総資産
方程式の前半（純利益を総資産で割った値）は、実際にはROAの定義であり、経営陣が（貸借対照表に報告されている）総資産を使用して利益を生み出す効率を測定します（純利益は損益計算書）。
方程式の後半は財務レバレッジと呼ばれ、これは資本乗数とも呼ばれます。 株主資本と比較して資産の割合が高いことは、企業の資本構造において負債（レバレッジ）がどの程度使用されているかを示しています。
自己資本利益率（ROE）と資産利益率の主な違いは何ですか？
例
ROEおよびROAは、企業業績を測定するための銀行業務における重要なコンポーネントです。 株主資本利益率（ROE）は、投資家が投資がどのように収入を生み出しているかを測定するのに役立ち、資産利益率（ROA）は、投資家が経営陣が資産またはリソースを使用して収入を増やす方法を測定するのに役立ちます
2013年、銀行大手のBank of America Corp（BAC）のROAは0.50％でした。 その財務レバレッジは9.60でした。 両方を使用すると、4.8％のROEに相当しますが、これはかなり低いレベルです。 銀行が資本コストを賄うには、ROEレベルを10％に近づける必要があります。 2008年から2009年の金融危機の前に、バンクオブアメリカはROEレベルを13％近く、ROAレベルを1％近くに報告しました。
ボトムライン
ROEとROAには重要な違いがあるため、投資家と企業経営者は、企業の経営と運用の有効性を評価する際に両方のメトリックを考慮する必要があります。 会社によっては、一方が他方よりも関連性が高い場合があります。そのため、ROEとROAを他の財務パフォーマンスメトリックとの関連で考慮することが重要です。
