類似契約の定義
類似契約は、同様の取引所で取引される先物契約の決済価格に基づいた現金決済型の金融商品です。 そっくりの契約は店頭で取引されており、基礎となる先物契約の条件に関係なく、実際の物理的な配達のリスクはありません。 先物類似契約は、商品先物取引委員会（CFTC）によって規制されています。
似たような契約の分解
類似契約は基本的に、原資産が特定の決済日を持つ先物契約であるオプションです。 たとえば、ICE Brent Crudeアメリカンスタイルオプション製品には、基礎となるICE Brent Crude Future Contractがあります。 類似契約の契約条件は、先物契約の契約条件と密接に対応しています。 似たような契約は、アメリカとヨーロッパのスタイルで提供されます。
類似契約およびポジション制限
似たような契約が面白くなるのは、他の取引所で取引された契約をカバーする場合です。これにより、取引所は、知られていない商品の取引活動の一部を取得できます。 これにより、純粋なリスク投機の一部が、基礎となる先物契約の実績から離れるようになります。 さらに、物理的な商品はどれも類似の契約取引に関与していないため、商品の投機を抑えるためのポジション制限は回避できます。
似たような契約に対する批判
多くのデリバティブ製品と同様に、類似契約には相手のシェアがあります。 先物市場の主な目的は、価格の発見を支援し、需要と供給のリスクをより適切に処理できる当事者にオフロードできるようにすることです。 類似契約は、デリバティブのデリバティブであることにより、物理的な商品を置き去りにします。 たとえば、原油の価格に影響を与える代わりに、類似の契約により、トレーダーはお互いに賭けながら、おそらく新しい市場価格シグナルを提供することはできません。 類似契約のトレーダーは、市場参加者であるため、その最後の点を主張します。そのため、投機の量と建玉は、基礎となる先物契約の価格パフォーマンスに関する意見に関する市場情報を提供します。
CMEグループの前CEO、Craig Donohueは、2011年に類似契約を「寄生的な2次」デリバティブと呼びました。もちろん、ICEは、CME取引先物をベンチマークとして積極的に類似契約を作成していました。 2つの取引所間の競争は間違いなく彼の意見を彩った。 全体として、そっくりの契約は、高レベルの市場参加者が非常に具体的な方法でリスクを負う準備ができているお金で賭けをすることができるという点で、他の店頭商品と違いはありません。 それの知恵に関するあなたの意見に関係なく、それは遊ぶお金です。
