価格対キャッシュフロー比率とは何ですか– P / CF？
価格対キャッシュフロー（P / CF）比率は、1株あたりの営業キャッシュフローに対する株価の価値を測定する株式評価指標または倍数です。 この比率は、減価償却や償却などの非現金費用を純利益に追加する営業キャッシュフローを使用しています。 これは、キャッシュフローがプラスであるが、高額の非現金費用のために収益性がない株式の評価に特に役立ちます。
価格対キャッシュフロー比率の式– P / CFは
。。。 キャッシュフローに対する価格の比率= 1株あたりの営業キャッシュフロー価格
価格対キャッシュフロー比とは何ですか？
価格対キャッシュフロー比の計算方法
倍数のボラティリティを回避するために、30日間または60日間の平均価格を使用して、ランダムな市場の動きに左右されない、より安定した株価を取得できます。
比率の分母に使用される営業キャッシュフローは、企業が生成した12か月の営業キャッシュフローの末尾を発行済み株式数で割って計算されます。
計算は1株ごとに行うことに加えて、企業の総市場価値を総営業キャッシュフローで割ることにより、会社全体で計算することもできます。
価格対キャッシュフローの比率は何を教えてくれますか？
価格対キャッシュフロー比率は、株価収益率で測定される、株価に関連する収益の記録ではなく、企業が株価に関連して生成する現金の量を測定します。 キャッシュフローは減価償却やその他の非キャッシュ項目の影響を受ける収益ほど簡単には操作できないため、価格対キャッシュフローの比率は、株価収益率よりも優れた投資評価指標と言われています。 。 一部の企業は、プラスのキャッシュフローを持っているにもかかわらず、多額の非現金費用のために不採算に見えます。
重要なポイント
- 価格対キャッシュフローの比率は、企業の市場価値を営業キャッシュフローと比較する倍数であるか、1株当たりの株価を1株当たり営業キャッシュフローと比較する倍数です。減価償却などの非現金費用。低い倍数は、株式が過小評価される可能性があることを意味します。
使用中の価格対キャッシュフロー比の例
株価が1, 000ドルで、発行済み株式数が1億株の会社を考えてみましょう。 同社は、特定の年に2億ドルの営業キャッシュフローを保有しています。 1株当たりの営業キャッシュフローは次のとおりです。
。。。 1億株2億ドル= 2ドル
そのため、同社の株価対キャッシュフローの比率は、株価が10ドル/ 1株あたりの営業キャッシュフローが2ドル= 5または5倍です。 これは、会社の投資家がキャッシュフロー1ドルにつき5ドルを支払う意思があること、または会社の市場価値が営業キャッシュフローを5回カバーすることを意味します。
または、会社の時価総額と営業キャッシュフローの比率をとることにより、会社全体のレベルでの価格対キャッシュフローの比率を計算します。 時価総額は1, 000万ドルx 1億株= 1, 000万ドルです。 したがって、比率は1, 000百万ドル/ 2億ドル= 5として計算することもできます。これは、1株あたりの比率を計算するのと同じ結果です。
この比率の最適レベルは、企業が事業を営むセクターとその成熟段階によって異なります。 たとえば、新しく急成長しているテクノロジー企業は、何十年もビジネスを展開している公益事業よりもはるかに高い比率で取引する場合があります。
これは、テクノロジー企業はわずかな利益しか得られないかもしれないが、投資家はその成長見通しのために、より高い評価を与えることをいとわないからです。 一方、公益事業には安定したキャッシュフローがありますが、成長の見通しはほとんどないため、低い評価で取引されます。
最適な価格対キャッシュフローの比率を示す単一の数字はありませんが、低い一桁の比率は在庫が過小評価されていることを示し、高い比率は潜在的な過大評価を示唆する場合があります。
P / CF比率と価格対フリーキャッシュフロー比率の違い
フリーキャッシュフロー（FCF）（またはキャッシュフローから資本支出を差し引いたもの）を考慮した価格対フリーキャッシュフローの比率は、価格対キャッシュフローの比率よりも厳密な指標です。
