売り手に置く

売り手に何が

売り手に置くことは、プットオプションが行使されるときです。 プットライターはストライキ価格で原株を売る責任を負います。

通常、売り手のプットは、プットの行使価格が原証券の市場価格より低い場合に発生します。 この時点で、プットバイヤーは原資産を行使価格でオプションライターに売る権利を持っていますが、義務は持っていません。

セラーに入れる

プットバイヤーが期限切れの契約を保持するか、プットオプションの行使を決定すると、セラーへのプットが発生します。 どちらの場合でも、プットライターは、原証券を行使価格でプットバイヤーに販売する義務があります。

プットオプション

プットオプションは、保有者にオプションの有効期限が切れる前に権利行使価格で資産を売却する権利を与えますが、義務は与えません。 たとえば、XYZ株は26ドルで取引されています。 トレーダーは、1.50ドルのプレミアムで25ドルのプットオプションを購入します。 オプションの有効期限は3か月です。 XYZの価格が25ドルを下回った場合、そのオプションはお金に含まれており、オプション所有者は、現在24ドル、20ドル、またはでも1ドル。

オプションの価格は1.50ドルです。したがって、所有者の損益分岐価格は23.50ドルです。 株価が25ドルを超えたままで3か月が経過した場合、このオプションは価値がなく、所有者は1株あたり1.50ドルを失います。 1つのオプションは100株を表すため、トレーダーが3つのオプションを購入すると、450ドル（3 x 100 x $ 1.50）を失います。

反対に、オプションを書いた人は株を25ドルで売る義務があります。 原資産の価格が10ドルに下がった場合、オプション保有者の株式を25ドルで売却する必要があります。 オプションのライターが引き受けるリスクと引き換えに、オプションの買い手が支払うプレミアムを受け取ります。 プレミアムは、オプション作成者が作成できる最大のオプションです。

売り手に置く例

投資家が株式Aのポジションのダウンサイドリスクをヘッジするためにプットを購入し、現在36ドル近くで取引している状況を考えてみましょう。 投資家は、35ドルの行使価格で3か月の株式Aを購入し、2ドルのプレミアムを支払います。 プットライターは、2ドルのプレミアムを獲得し、35ドルを下回ると投資家から株式Aを購入するリスクを負います。 3か月の終わりに向かって、株Aが32ドルで取引されている場合、投資家は株Aをプットライターに売却し、各株につき35ドルを受け取ります。 株Aが35ドルを超える場合、オプションは無期限に失効し、オプションライターは受け取ったプレミアムを獲得します。