目次
- 利益率とは？
- 利益率の基本
- 利益率の種類
- 純利益率
- 利益率計算式の分析
- 利益率の使用
- 利益率の比較
- 高利益マージン産業
- 低利益マージン産業
利益率とは？
利益率は、会社または事業活動が収益を上げる度合いを測定するために一般的に使用される収益率の1つです。 これは、売上の何パーセントが利益に変わったかを表しています。 簡単に言えば、パーセンテージの数値は、1ドルの販売に対してビジネスが生み出した利益のセントを示しています。 たとえば、前四半期に35％の利益率を達成したと企業が報告した場合、売上1ドルにつき0.35ドルの純利益があったことを意味します。
利益率にはいくつかの種類があります。 ただし、日常の使用では、通常、純利益率を指します。これは、税金や一時的な異常を含む他のすべての費用が収益から差し引かれた後の企業の最終利益です。
利益率を理解する
利益率の基本
世界中の企業や個人は、利益を生み出すことを目的として 営利 的な経済活動を行っています。 ただし、総売上のX百万ドル、事業費のY千ドル、または収益Zのような絶対数では、ビジネスの収益性と業績を明確かつ現実的に把握することができません。 いくつかの異なる定量的尺度を使用して、ビジネスが生み出す利益（または損失）を計算します。これにより、さまざまな期間にわたるビジネスのパフォーマンスの評価や競合他社との比較が容易になります。 これらの指標は利益率と呼ばれます。
ローカルショップのようなプロプライエタリビジネスは、希望の頻度（毎週または2週間など）で利益率を計算する場合がありますが、上場企業を含む大企業は、標準の報告期間（四半期または年次など）に従って報告する必要があります。 貸付金で運営されている企業は、標準手順の一部として、月単位で計算して銀行（銀行など）に報告する必要があります。
利益または利益率には、粗利益、営業利益、税引前利益、純利益の4つのレベルがあります。 これらは、次の順序で会社の損益計算書に反映されます。会社は売上を受け取り、サービス製品の直接費用を支払います。 残っているのは粗利益です。 次に、本社、広告、研究開発などの間接費用を支払います。 残っているのは営業利益率です。 次に、借金の利子を支払い、税引き前のマージンを残して、会社の主要事業とは無関係の異常な費用または流入を追加または削除します。 その後、税金を支払い、純利益とも呼ばれる純利益を残します。
重要なポイント
- 利益率は、基本的に収入を収入で割ることによって、会社または事業活動が収益を上げる度合いを測定します。パーセンテージで表される利益率は、1ドルの売り上げに対して何セントの利益が発生したかを示します。利益率のうち、最も重要で一般的に使用されるのは純利益率であり、税や一回限りの費用を含む他のすべての費用が収益から取り除かれた後の企業の最終利益です。利益率は債権者、投資家、企業自身によって使用されます。企業の財務健全性、経営陣のスキル、および成長の可能性の指標として。典型的な利益率は産業部門によって異なるため、異なる事業の数値を比較する際には注意が必要です。
利益率の種類
さまざまな種類の利益率を詳しく見てみましょう。
粗利益率
売上総利益：販売から始めて、原材料や労働などの製品またはサービスの作成または提供に直接関連するコストを取ります。通常、「販売原価」、「販売原価」、または「製品ごとに行った売上総利益は、製品スイートを分析する会社にとって最も有用です（ただし、このデータは一般に公開されていません）売上総利益率は、会社の最も粗い収益性を示しています。
。。。 売上総利益=売上高売上高-COGS
営業利益率
営業利益率（または単に営業利益率）：会社の売上総利益から販売費、一般管理費、または営業費用を差し引くと、利息および税引前利益、またはEBITとも呼ばれる営業利益率が得られます。 その結果、企業の負債および持分保有者、ならびに税務部門に支払うことができる収入の数値が得られ、それは会社の主要な進行中の事業からの利益です。 銀行家やアナリストが潜在的な買収のために会社全体を評価するために頻繁に使用されます。 式として：
。。。 営業利益率=収益営業利益×100
税引前利益率
税引前利益率：営業利益を取得し、利息収入を追加しながら支払利息を差し引いて、非継続事業の損益などの非経常項目を調整し、税引前利益または税引前利益（EBT）を取得します。 収益で割ると、税引前利益率が得られます。
主要な利益率はすべて、あるレベルの残余（残余）利益を売上と比較します。 たとえば、42％の粗利益とは、収益100ドルごとに、製品またはサービスの生産に直接関連するコスト58ドルを支払い、42ドルを粗利益として残すことを意味します。
純利益率
次に、すべてのメジャーの中で最も重要な純利益率と、「会社の利益率はいくらですか」と尋ねられたときの通常の意味を考えてみましょう。
純利益率は、純利益を純売上高で除算するか、純利益を特定の期間に実現した収益で除算することによって計算されます。 利益率の計算では、純利益と純利益は同じ意味で使用されます。 同様に、売上と収益は同じ意味で使用されます。 純利益は、生成された総収益から、原材料、労働、運営、レンタル、利子支払い、および税金にかかる費用を含む、関連するすべての費用を差し引いて決定されます。
数学的には、 利益率=純利益（または収入）/純売上（または収益）
= （売上高-費用）/売上高
= 1-（費用/売上高）
。。。 NPM =（RR-COGS-OE-O-I-T）×100orNPM =（RNet Income）×100 where：NPM =純利益マージンR = revenueCOGS =売上原価OE =営業費用O =その他費用I =利息
支払われた配当金は費用とはみなされず、式では考慮されません。
簡単な例を挙げると、ビジネスが前四半期に100, 000ドルの純売上を実現し、さまざまな費用に合計80, 000ドルを費やした場合、
利益率= 1-（$ 80, 000 / $ 100, 000）
= 1- 0.8
= 0.2または20％
これは、四半期を通じて、1ドルの売り上げに対して20セントの利益を生み出すことに成功したことを示しています。 この例を、今後の比較のベースケースとして考えてみましょう。
利益率計算式の分析
式をよく見ると、利益と利益の2つの数値から得られることがわかります。 {1-（費用/純売上高）}として計算される利益率を最大化するには、（費用/純売上高）の部門から得られる結果を最小化することを検討します。 これは、費用が低く、純売上高が高い場合に達成できます。
上記の基本ケースの例を展開して理解しましょう。
同じビジネスが$ 50, 000だけを使って同じ金額の$ 100, 000の売上を生み出した場合、その利益率は{1-$ 50, 000 / $ 100, 000）} = 50％になります。 同じ売上を生むためのコストがさらに25, 000ドルに減少すると、利益率は最大{1-25, 000 / $ 100, 000）} = 75％になります。 要約すると、コストの削減は利益率の向上に役立ちます。
一方、費用が80, 000ドルに固定され、売上が160, 000ドルに改善された場合、利益率は{1-80, 000 / 160, 000）} = 50％に上昇します。 同じ費用額で収益をさらに200, 000ドルに上げると、{1-80, 000 / $ 200, 000）} = 60％の利益率になります。 要約すると、売り上げの増加は利益率の向上にもつながります。
上記のシナリオに基づいて、売上の増加とコストの削減により利益率を改善できると一般化できます。 理論的には、価格を上げるか、販売台数を増やすか、その両方を行うことで、売上を増やすことができます。 実際には、価格の上昇は、市場での競争力を失わない範囲でのみ可能ですが、販売量は、全体的な需要、ビジネスが支配する市場シェアの割合、競合他社の既存のポジションおよび将来の動きなどの市場力学に依存します。 同様に、コスト管理の範囲も制限されています。 費用を削減するために非営利の製品ラインを削減/排除することもできますが、ビジネスは対応する売上を失うことにもなります。
すべてのシナリオで、価格、ボリューム、およびコスト管理を調整することは、事業者にとって微妙なバランスをとる行為になります。 基本的に、利益率は、ビジネスオーナーまたは経営陣が価格戦略を実装して、売上を増やし、さまざまなコストを効率的に制御して最小限に抑えるための能力を示す指標として機能します。
利益率の使用
数十億ドルの上場企業から平均的なジョーの歩道ホットドッグスタンドまで、利益率の数字は世界中のあらゆる種類の企業で広く使用され、引用されています。 個々のビジネスを超えて、より大きなセクターと全体的な国内または地域市場の収益性の可能性を示すためにも使用されます。 「ABC Researchは、アメリカの自動車部門の利益率の低下について警告している」、または「ヨーロッパの企業の利益率が上昇している」などの見出しを見ることはよくあります。
本質的に、利益率は、ビジネスの利益を生み出す能力の世界的に採用されている標準的な尺度になり、その可能性のトップレベルの指標です。 これは、企業が発行する四半期結果レポートで引用される最初の数少ないキー数値の1つです。
内部的には、事業主、会社経営者、および外部コンサルタントは、運用上の問題に対処し、さまざまな時間枠で季節パターンと企業業績を調査するためにそれを使用します。 利益率がゼロまたはマイナスの場合、企業は経費の管理に苦労しているか、良い売上を達成できていません。 さらにドリルダウンすると、売れ残った在庫、過剰であるが十分に活用されていない従業員とリソース、または高いレンタルなど、漏れている領域を特定し、適切なアクションプランを考案できます。 複数の事業部門、製品ライン、店舗、または地理的に分散した施設を運営している企業は、各ユニットのパフォーマンスを評価し、それを互いに比較するために利益率を使用できます。
利益率は、会社が資金を求めているときにしばしば影響を及ぼします。 地元の小売店のような個々の企業は、銀行やその他の貸し手からの融資を求める（または再編する）ためにそれを提供する必要があるかもしれません。 担保として事業に対する融資を行う際にも重要になります。 資金を調達するために負債を発行する大企業は、集められた資本の意図された使用を明らかにする必要があり、それは投資家に、コスト削減または売上増加またはその両方の組み合わせによって達成できる利益率についての洞察を提供します。 この数は、新規株式公開（IPO）の主要市場での株式評価の不可欠な部分となっています。
最後に、利益率は投資家にとって重要な考慮事項です。 特定のスタートアップへの資金提供を検討している投資家は、開発中の潜在的な製品/サービスの利益率を評価することができます。 2つ以上のベンチャーや株式を比較して、より良いものを特定する一方で、投資家はしばしばそれぞれの利益率に注目します。
利益率の比較
ただし、各事業には独自の業務があるため、利益率だけを比較することはできません。 通常、小売業や運輸業などの利益率の低いすべての企業は、収益率が比較的低いにも関わらず、全体として高い利益を補う高い収益と収益を得ることができます。 ハイエンドの高級品は売上が低いが、ユニットあたりの高い利益は高い利益率を補う。 以下は、テクノロジーと小売業の分野で成功を収めている4つの企業の利益率の比較です。
MicrosoftやAlphabetなどのテクノロジー企業は、WalmartとTargetが達成した1桁のマージンに比べて、2桁の高い四半期利益率を持っています。 ただし、WalmartとTargetが利益を生み出さなかったことや、MicrosoftやAlphabetに比べてビジネスの成功率が低かったということではありません。
2006年から2012年までの株価収益率を見ると、4銘柄全体で同様のパフォーマンスが示されていますが、MicrosoftとAlphabetの利益率は、その期間中にWalmartとTargetの利益を大きく上回っていました。 それらは異なるセクターに属しているため、利益率だけで盲目的に比較するのは不適切かもしれません。 MicrosoftとAlphabetの間、およびWalmartとTargetの間の利益率の比較がより適切です。
高利益率産業の例
高級品や高級アクセサリーのビジネスは、多くの場合、高い利益の可能性と低い売り上げで運営されています。 高級車のような高価なアイテムはほとんど注文なしで製造されます。つまり、ユニットは顧客からの注文を確保した後に製造されるため、運用上のオーバーヘッドがほとんどない低コストのプロセスになります。
ソフトウェア会社またはゲーム会社は、最初に投資する一方で、特定のソフトウェア/ゲームを開発し、後から大金を稼ぐことができます。 デル製のラップトップにプレインストールされたWindowsおよびMS Officeを提供するなど、デバイスメーカーと戦略的契約を結ぶことで、収益を維持しながらコストをさらに削減できます。
医薬品などの特許で保護されたビジネスは、最初は高い研究コストが発生する可能性がありますが、競争のない特許で保護された薬を販売しながら、高い利益率で大きな利益を得ることができます。
低利益マージン産業の例
燃料価格の変動、ドライバーの特典と保持、および車両のメンテナンスに対処する必要がある場合がある輸送などの運用集約型ビジネスでは、通常、利益率が低くなります。
農業ベースのベンチャー企業は、通常、天候の不確実性、高い在庫、運用オーバーヘッド、農業と保管スペースの必要性、および資源集約的な活動のために、利益率が低くなっています。
自動車はまた、激しい競争、不確実な消費者の需要、およびディーラーのネットワークとロジスティックスの開発に伴う高い運用コストによって利益と販売が制限されるため、利益率が低くなります。
