外国株への投資を開始する方法

現在、米国は世界の総株式市場価値のほぼ半分を占めていますが、今後数年のうちに中国やインドなどの新興市場に注目する投資家が増えるにつれて、それは低下する可能性があります。

最近では、外国株への投資はポートフォリオの一部である必要があります。 それはあなたの持ち株を多様化し、あなたの母国以外のトレンドや開発から利益を得る機会を提供します。

ADRやGDRなどの預託証書（DR）の取引が近年人気を博しているのはそのためです。 それらは、投資家が外国株を簡単に購入できるように設計されています。

以下は、米国に住んでいるか、他の国に住んでいるかにかかわらず、外国株に投資する最も簡単な方法の概要です。

預託証書（DR）

預託証書は、外国企業の上場有価証券を表すために銀行が発行する譲渡可能な金融商品です。 預託証券は、米国のニューヨーク証券取引所（NYSE）などの地元の証券取引所で取引されますが、米国外に本社を置く会社の持分を表しています。 ドイツで取引される預託証書は、ドイツ国外の会社を表しています。

DRはスポンサー付きでもスポンサーなしでも構いません。 スポンサーとなる品種は、基礎となる外国企業の協力を得て発行されます。 この協定は、一般的に、スポンサー付きDRの外国人所有者に、母国の株主と同じ議決権などの権利を与えます。 スポンサーなしのDRには、より少ない権利がない場合があります。

外資系企業が海外で預け入れレシートを作成したい場合、通常、現地の規制や国内銀行を管理するためのファイナンシャルアドバイザーを雇い、対象国でカストディアンおよびブローカーとして行動します。

米国預託証券（ADR）

米国預託証書（ADR）は、米国の銀行が発行する譲渡可能な証明書で、米国の取引所で取引される外国株式の株式数を表します。 ADRは米ドル建てであり、基礎となる証券は米国外の金融機関が保有しています。

ADRは、それ以外の場合は各トランザクションで徴収される管理コストおよび関税コストの削減に役立ちます。

重要なのは、選択するADRはすべて、基盤となる企業が後援する必要があるということです。 そうでない場合、セキュリティは店頭で取引される可能性が高く（OTC）、規制要件が少ないためリスクが高いと見なされます。

違いを確認する方法は次のとおりです。ほとんどの場合、OTCを取引する外国企業は5文字のティッカーシンボルを持っています。 たとえば、エアバスSEは米国のティッカー「EADSF」で取引されています。ADRは、NYSEの一般的な3文字のティッカーシンボルと取引できます。 スイスに本拠を置くABB Ltd.は、NYSEでシンボル「ABB」と取引しています。

ADRの4つのレベル

以下のチャートは、スポンサー付きADRとスポンサーなしADRの違いと、スポンサー付きADRの異なるレベルおよび米国証券取引委員会（SEC）の報告要件を明確にしています。

スポンサーなしのバラエティーはカウンターで取引されているため、議決権が同じかどうかを判断するための投資家の負担が増えています。 これらの株式は流動性が低い場合もあります。

会社が取引するレベルを決定するために、投資家はどのフォームがそのサイトsec.govでSECに提出されたかを確認できます。 または、預託銀行のウェブサイトまたはADR.comを使用して、会社の提出ステータスを確認できます。

プログラムの種類	説明	SEC提出が必要	資本調達
スポンサーなし	既存の株式を使用して米国OTC市場で取引されたADR。 会社と契約関係がない	フォームF-6（預託銀行により提出）、12g3-2（b）免除	番号
スポンサーレベルI	既存の株式を使用して米国OTC市場で取引されたADR。 会社は単一の預託銀行と契約関係を形成する	フォームF-6（預託銀行および会社が提出）、 12g3-2（b）免除	番号
スポンサーレベルII	既存の株式を使用して、認識されている米国の取引所（NYSEまたはNASDAQ）にリストされているADR	フォームF-6、フォーム20-F	番号
スポンサーレベルIII	最初に米国の投資家に配置され、承認された米国の取引所（NYSEまたはNASDAQ）にリストされたADR	フォームF-6、フォーム20-F、フォームF-1	はい